国防军工周报：军工板块短期现调整，建议逢低布局

一.上周行业热点

我国高端DSP研制再获重大突破。（中电科官网）

二.最新观点

【军工板块短期现调整，建议逢低布局】1、自4月下旬至今，中证军工指数已经连续调整5周，调整幅度约9%，获利盘了结较为积极，估值风险持续释放。中期来看，在中美贸易战背景下，自主可控被提升到新的高度，建设科技强国已迫在眉睫。随着科技创新政策红利的陆续释放，包括军工板块在内的战略新兴产业有望显著受益，行业风险偏好或将明显提升。

2、从板块估值角度来看，目前军工板块整体PE（TTM）为55倍，较2012年以来的PE（TTM）均值低7.55倍，对应估值回归空间约13.7%。从基本面角度看，2018年一季度军工板块整体营收同比增速加快，扣非净利增速呈现小幅回升，行业基本面出现边际改善。二季度军改影响持续减弱，基本面改善预期有望持续，以时间换空间，我们仍看好军工板块中期表现，建议逢低布局。

3、个股配置方面，推荐估值和成长兼备的军工集团上市公司包括杰赛科技、航天电器、中航光电、中航电测以及楚江新材、海兰信、全信股份等民参军企业。
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