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金融的核心是什么？这个问题我从刚接触金融的时候就开始思考，心中的答案也一变再变，直到最近，心中总算是有了一个大概的答案。 首先我要说的是，金融的核心不是数学，就像我们不能说封建王朝统治的核心是军力一样，军力只是维持封建王朝统治的基础和手段，对照金融来说，我们只能说数学是帮助我们认识和理解金融的工具和手段。 金融这两个字从字面意思上来说，就是资金的融通，那么什么是资金的融通呢？ 最简单的解释就是，我需要用钱做事却没钱，你不需要用钱做事却有钱，现在我需要用你的钱去做我的事。 在这个过程里，至少有这么几个要素，需要用钱的我，有钱的你，用钱做的事。 那么，是不是我要用钱做事，你就会给我呢？ 当然不会，因为你会想：“你做事是你自己的事情，凭什么我要把钱给你用呢？” 那么如果我就是要用你的钱做我的事，我该怎么操作呢？ 首先，我得让你相信，我现在用你这笔钱，以后是会还给你的，我得确保你的资金安全。 即使我真的能确保你的资金安全，你就会把钱给我用吗？ 当然还是不会，你还会想：“这笔钱我拿去存银行都会有利息，凭什么要拿给你用呢？“ 为了能让你把钱给我用，我只有承诺你比银行更高的利息，银行的存款年利率是3%，我向你承诺5%，这样你才愿意把钱借给我用。 听了我以上的描述和承诺，你才终于决定把钱借给我用，如果没有那些承诺，你是拒绝把钱借给我用的。 这就是一个最简单的资金融通过程，那么这件事是否就结束了呢？ 当然没有，这只是个开始。 我承诺你比银行更高的利息，还能保证资金安全，我这个承诺真能做到吗？ 鱼和熊掌，不可得兼，收益和风险，从来就是相生相随的。 高收益伴随着高风险，我向你承诺的高利息就是高收益，我向你保证资金安全就是低风险，等于是我同时向你承诺了高收益和低风险，这个承诺最终也只能是承诺，最终结果会是怎样还是要看市场。 如果我们以国债利率作为无风险利率，比如3%，那么比国债利率高的那些理财产品，本质上都是有风险的，只是风险大小不同而已。 就比如这两年很火的货币基金，年化收益率达到了4%以上，甚至有些时候还能超过5%，在很多人的印象里，这就是无风险的收益，然而事实上货币基金也是有风险的，只是风险比较低而已。 甚至就连国债，严格来说也是有风险的，国家政局动荡，或者深陷经济危机，那么国债也会违约，不过我们通常假设国债是不会违约的。 在以上的陈述中，我们介绍了这么几个因素，分别是收益率、无风险利率，风险度量，衍生开来还有货币的时间价值，风险定价，违约率计算，这些都是需要用到数学这门工具的。 因为金融这件事，无时无刻不涉及到资金的变化，那就必然会涉及到数学计算，从微观到宏观，数学无处不在。 那么，在研究金融的过程中，我们又需要多高的数学能力呢？ 这取决于你研究的对象，不同的对象所需要的数学能力也是不一样的。 举个简单的例子： 你是一个苹果贩卖商，开着一家小卖铺，每天早上4点钟你要去批发市场进货，回来后摆好货物，7点钟正式开业，一直营业到下午七点。 你有一个账本，记载着每天的提货成本、营业收入，然后到月末的时候，用总的营业收入减去总的提货成本，就是你的毛利润，然后再扣掉各项杂费、房租摊销、贷款利息、税费，就是你的净利润。 你的苹果卖铺每天只营业十二个小时，剩下的时间都是关门的，因此你的营业时间不是“连续”的，而是“离散的”，月底的时候，你需要把这些离散的数据进行加总就和，以此来得到你的月末财务数据。 这种数学计算，小学水平的数学能力就足够了，因为只涉及到加减乘除，大部分人都能应付得来。 还有一个公司，也是卖苹果的，不过人家卖的是苹果手机，人家不光卖苹果硬件，还卖苹果软件，苹果手机专卖店也是有营业时间的，因此线下的营业数据也是离散的。 但是线上的数据呢？ 你在任何时间，都可以在苹果手机的官网购买手机，在appstore里购买软件，尤其是appstore，几乎每时每刻都有人在消费，全球有二十四个时区，当你在睡觉时，别人可能刚开始工作，然后在appstore里购买自己想要的应用。 我们可以把appstore的营业近似看作“连续”的，甚至我们还能找到一个营业收入的函数。在对“连续”的数据进行加总求和时，我们需要用到微积分的知识，小学数学的四则运算已经远远不够。 对于金融来说，“连续”这个概念很重要，因为时间是连续的，一笔钱所能产生的时间价值也是连续的，在金融衍生品出现前，我们所学的那些初等数学其实就已经不够用了，在金融衍生品推出后，尤其是期权的推出，对数学能力的要求直接就上了好几个层次。 因为涉及到金融底层的学习，其实是对很多自然规律的研究，在这一点上，金融底层的学习和物理专业的学习有很多共通之处，都需要数学这门基础学科作强有力的铺垫。 很多人学习金融遇到了瓶颈，其实与金融本身无关，而是自己在数学能力的提升方面遇到了困难，数学能力决定了你金融学习的深度。 然而，我们在学习一项知识或技能时，并不是只有深度，还有广度，在这个过程中，我们往往保证了深度，却无法保证广度；保证了广度，却又无法保证深度，因为人的精力和时间是有限的，你不可能面面俱全，样样精通，所以最适合你的学习方向是，首先要对金融有一个大概的认识，建立起自己的金融理论框架，然后选择一个最适合自己发展的方向，最后在用足够的精力和时间进行不断打磨。 对于大部分金融从业者来说，其实没必要把数学学到那么深，因为在实际工作中你很少会用到，毕竟百分之八十以上的金融从业者都是做产品和业务的，你只需要对产品和业务精通，就能胜任当前的工作。 还有百分之十五左右的金融从业者是做定价估值分析的，比如风控和量化，这需要比较高的数学水平，数学本科的能力是最起码的。 还有不到百分之五的金融从业者是在金融中真正做数学工作的，这是金融中最底层的工作，这里的底层指的是金融的底层，涉及到金融本质的研究和运算，往往都是一些数学天才才能胜任，很多从业者本身也是数学家、物理学家。 既然数学是金融的底层，那么金融的核心是数学吗？ 我以前认为“是”，但通过近些年的一些事件，我发现远远不是。 金融的核心，就是一群掌握优质资源的人，去玩另一群掌握次级资源的人，然后让被玩的人给玩他的人数钱，脸上还笑嘻嘻。 美国是这个世界上金融实力最强的国家，在美国之前是英国，那么美国为什么会是金融实力最强的国家呢？ 不是因为美国有多少数学家、物理学家，也不是因为美国人创造的价值最大，而是因为美国的国家实力最强。 美国的国家实力，确保了美元是这个世界上最安全的货币，即使近些年美国实力下降，但相对于其他各国依然有明显的优势，所以没有其他货币能够动摇美元的地位。 美国的国力和军力，就是保证美元地位的关键，任何有可能动摇美元地位的势力，美国都会想办法去打击，无论是对中东还是对中国，美国的这一战略是一贯的。 因为美国的国家实力最强，所以美国可以通过金融手段攫取其他各国的财富，这个中介就是美元，在这种金融剥削面前，弱小的国家无能为力，即使南美那些接近破产的国家有顶尖的数学家、金融学家，面对美国的这种金融战争也无能为力，不仅无能为力，还要帮美国数钱，那些钱都是自己被榨干带着血的钱。 中国在美国面前，也依然会被金融剥削，除非哪一天中国的综合国力全面超过美国，人民币取代美元，成为世界上最硬的货币。 所以这些年，我们一边被美国金融剥削，一边脸上还笑嘻嘻，然后撸起袖子加油干，自贸区、亚投行、一带一路，这些都是我们反击美国金融剥削的手段，美国当然感受到了威胁，所以才会在中国周边龌龊不断。 至于为什么被金融剥削了，脸上还笑嘻嘻，因为你在被高等生物剥削的同时，也能剥削低等生物啊，低等生物同样也会帮你数钱。 美国站在食物链的顶端，中国还在努力往上爬，经过这么多年的努力，总算爬到了能看到美国脚跟的高度，回望山下，曾经的那些对手已经被自己甩开了好远，本子早已在身后，英法德要用望远镜才能看到，至于三哥，刚好手上带了一个哈勃望远镜。 奋斗了这么多年，回望过去，才知道自己已经走了这么远，放眼未来，百尺竿头，定要更进一步！ 加油吧，中国！ - -- 本文首发于我的公众号：呵呵的小书屋 金融的核心，就是一群掌握优质资源的人，去玩另一群掌握次级资源的人
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