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我觉得“买方研究员”和“卖方研究员”应该就是含义对称的一组词。 所谓卖方研究员，其实就是“卖方机构”里的研究员，且含义基本等同于“证券公司里的研究员”。类似地，“买方研究员”的意思就是买方机构里的研究员。 并不是说卖方主要是卖报告赚钱，因为券商研究所实际上是个成本中心，收入实现主要靠的是买方的佣金分仓。券商研究所最早出现时，本来仅仅是为了吸引大机构开户交易而提供的一种增值服务，很简单的商业模式，但在中国几乎已经发展成了娱乐业，实在令人费解。说卖方卖报告只是个通俗说法，形象的表达券商研究所和分析师是靠写报告过活，就像“央行开动印钞机印钱”并不是指央行真的开动印钞机印纸币。 证券公司确实是金融市场上主要的卖方之一，投行业务就是典型的卖方业务。不过中国证券公司语境里的投行业务是狭义的投行业务，即IPO保荐业务，所以很多人都比较纳闷，为什么在中国说自己是做投资银行业务的人其实并不做投资，而搞的都是中介撮合拉皮条。国外的投资银行概念是个广义的概念，基本等同于中国的证券公司，而且国外的投行是真的“投资”银行，交易占的比重高，国外投行的卖方分析师除了服务其他买方机构，也更多地服务于自营和资产管理业务。而中国券商的资产管理业务也就是近十年才发展起来的。而且很有意思的是，受政策和金融氛围以及股权结构等因素的影响，中国的主流证券公司风险偏好都很低，之前经常股市一熊，就会传出某某证券公司要取消自营部门，只想安安静静地做中介业务。  | 
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