为什么A股不少因子2017年后失效？

为什么A股不少长期有效的因子（比如小市值，动量指标等）在17年后开始失效，2017年前后市场到底发生了什么变化？宏观环境，政策还是别的因素有什么不同吗？

价值趋势技术派 · 2018-9-24 01:08:26

因子仅仅是现象。时间变了，市场特征变了，因子自然也就变了。

没有时刻都出色的因子，这个应该是共识。

小市值失效，最直接的因为他涨太高了。再不失效难道要上天吗？

而动量因子，则是因为小市值的失效，使得整体市场波动性进入有史以来最低的境地。且因此造成了市场内的共振几乎消失。

感觉没有什么特殊的政策和宏观的干扰。主要还是市场内自发的再平衡的结果。

Jay.W · 2018-9-24 01:08:27

有效性增强呀，T0变多，韭菜变少。

股票里的有效性增强速度，相比期货已经很慢了。

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