Excel 可以做出哪些财务模型?

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安达森 W   2018-9-24 00:16   83965   8
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何明科  6级职业 | 2018-9-24 00:16:32 发帖IP地址来自
基本可以这么说,几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。包括但不限于:
  • 偏会计或财务方面:财务三张报表的历史及预测
  • 偏项目投资或项目管理方面:NPV/IRR等模型
  • 偏股权及债券投资方面:市场规模预测、投资价值预测(DCF及Comparable等等)等等、针对各种股权的回报预测
  • 偏交易方面:针对各类金融产品(FX、衍生品等等)的模型估算和执行策略等等。

即使最初不是拿Excel做出来的,到交流层面也是拿Excel在各个决策者之间分享和沟通。这一方面说明Excel的强大,以及在金融和财务相关的Professional Service行业的普及;另一方面也说明,这些行业对新技术运用的滞后。

为了说明这些模型,举一些真实的案例对上述的方面挨个说明。大部分内容已经在另外一个回答中出现(投行常说的「模型」(model) 是什么东西? - 何明科的回答)。

下图是一个真实投资案例的财务模型,其中的重要部分已经在图中列出。


其中最重要的有基础的三张财务报表(历史+带各种假设的未来预测),其中一个小技巧是自动配平和检查三张表之间关系的模块。做过三张表的财务及金融人士,一定理解这一步的酸楚。

为了完成对公司业绩的预测,还要对公司所处的市场规模以及公司未来的表现进行预测。下图的概述页面就是完成这个工作。


在回报倍数(X_Cal那一页)的计算中,用到各类DCF或者PE Comparable等常用的模型。下图是另外两个实战的模型,利用WACC和DCF等等去估值一个公司的价值。


敏感性分析,针对投资人最关心的两大指标(回报倍数和IRR),基于各种最重要的场景进行敏感性分析,包括:投资方式(股权?债券?混合?)、资产注入的不同形态、未来的PE以及未来的EPS等等。

在个别复杂的情况,还需要针对Equity或者Loan的不同Class或者Tranche进行拆分然后具体的分析。

交易员有时候也会拿Excel来做各种金融产品的价格估算和交易执行策略的安排,虽然看起来简单,但是后台对接着庞大的Bloomberg各类接口以及各大牛逼码农开发的各类超级接口和复杂的后台逻辑。下图提供的是一个针对某外汇的交易策略安排及价格估算。


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何嘉文  3级会员 | 2018-9-24 00:16:34 发帖IP地址来自

泻药,财务管理专业,毕业之后加入了一家500强做财务分析师,同时具备供应链端和商业端的财务分析经验,要说最有用的财务模型,莫过于 NetPresent Value,大部分关于投资决策的问题,都可以用净现值财务模型来搞定。

其实这是一个很简单的模型,关键在于对于未来净现金流Incremental Cash Flow的预测,而这点,就要基于你对具体项目的理解,对于未来可能带来的收益以及产生的成本有全面深入的思考。


譬如,我在做供应链财务分析师的时候,领导在考虑要不要买入一款自动标签打印机贴标签,目前这些工作都是由一批合同工人手工完成的。

那么,首先,你需要确定初始投资,这个只需要机器的报价就好了。

接下来的关键在于确定IncrementalCash Flow。

对于此案例,其实把合同工换来机器,对于产品的销售业绩并不会带来提升,但是,他可以带来成本的节约,这个从反方面考虑,你也可以把它理解成一种收入。因此,你需要确定未来几年内的成本节约。那么只需要根据标签机可以带来的产能节约以及现在这种产能下,所需要的合同工数量,再确定每个合同工的人工成本,以及每一年工资上涨率,你就可以得到Cash Inflow的预测。 至于CashOutflow,最重要的是标签机的维护成本,接下来是标签机操作员的成本。

最后,要把关键假设放在前面,譬如机器寿命,残值,工资增长率等。


这里我就不考虑折旧的税收节约了,比较麻烦,大家可以自己去看。

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雷公子  2级吧友 | 2018-9-24 00:16:35 发帖IP地址来自

做财务分析模型不得不说PowerPivot建模分析

PowerBI及系列插件,一定是近几年Excel最伟大的发明,用excel就能处理千万,甚至上亿级别的数据,还在等什么,快看看,我整理的近两年国内的相关介绍文章吧,EXCEL的升级你跟不上你就OUT了

首先为什么要学习自助式BI,我们看看高飞老师在PowerBI极客中给出大家的答案:

自助式BI,全面提升你的数据分析能力 - 知乎专栏

前言:PowerBI简单介绍:

Power BI 是基于云的商业数据分析和共享工具,它能将复杂的数据转化成最简洁的视图。通过它,你可以快速创建丰富的可视化交互式报告,即使在外也能用手机端 APP 随时查看。甚至检测公司各项业务的运行状况,只需它仪表板的一个界面就够了。一切,就是这么简单、快捷和灵活。

不管你是哪种行业,什么职能,何种角色,只要在使用数据,Power BI 总能为你提供帮助。

PBI重新介绍:Power BI全面简体中文化

PowerBI相关组件下载安装(附操作截图):-雷公子个人博客

在开始之前我们说说学习PowerBI包括的三个核心内容吧,当然这三个核心内容在Excel中都有对应的商务智能插件,他们分别是:PowerQuery,PowerPivot,以及可视化。 我们先扒一扒第一部分吧:

第一章节:PowerQuery篇

如果你还不清楚PowerQuery是什么,能干什么,强烈建议您读下由Excel120博主宗萌老师整理的文章:

《什么是Power Query – 简单得不像超级查询实力派》

关于介绍的文章,我们也可以参考如下文章:

《Microsoft Power Query for Excel 简介》

PowerQuery最新功能GET

Power Query新特性:你给答案,我来计算 - 知乎专栏

相信读完这篇文章后,你肯定会对powerquery有一个比较全面的了解及认识,那么powerquery到底能做什么呢,这里再给大家一些实例:

用PowerQuery动态汇总文件夹下的多个Excel文件(支持动态增删自动更新)-雷公子个人博客

数据逆透视-多维数据转回一维 | Excel120

PQ:一个快速创建整数序列及字符序列的方法 | Excel120

PowerQuery处理典型的中国式二维表格转一维

(视频)URL分析之参数批量快速提取之Url.Parts函数 - 知乎专栏

利用Power Query进行采购发票校验

PowerQuery语言M函数中文翻译文档面世 - 知乎专栏

查看PowerQuery函数的几种方法

PowerQuery技巧类文章:

同一Excel文档中多个智能表格如何批量添加到PowerQuery - 知乎专栏

PowerQuery实现动态查询(与文件的路径无关) | Excel120

PowerQuery技巧篇--词根串联(生成笛卡尔积数列) - 知乎专栏

PowerQuery的参数表格用法

PowerQuery进阶的一些知识:

PQ:多行属性合并到一个单元格 | Excel120

PowerQuery分表函数简单应用Table.Partition(分表) - 知乎专栏

PowerQuery作为ETL系统 - 自助装载大数据(>100W)最佳实践

第二章节:PowerPivot数据建模分析篇

学习PowerPivot离不开DAX函数的学习,在学习PowerPivot之前,我们先看看高飞在公众号《PowerBI极客》里对DAX的介绍:

认识DAX数据分析语言 - 知乎专栏

DAX函数中重中之重的一个函数就是CALCULATE函数,我们先整理几篇CALCULATE函数的介绍大家了解下:

Power Pivot聚合函数与Calculate函数详解 - 知乎专栏

PowerBI,PowerPivot中筛选函数CALCULATE的介绍 - 知乎专栏

DAX-CALCULATE工作原理 - 知乎专栏

DAX其他函数介绍

PowerBI学习 第二阶段函数 Divide/If/Switch/Related/Lookupvalue - 知乎专栏

Power BI中的ALL家族函数 - 知乎专栏

PowerPivot中的文本函数 - FORMAT函数(附其他日期函数)

DAX函数高级用法

高级DAX:USERELATIONSHIP | Excel120

Power Pivot 中如何执行 lookup+find操作(数据分析操作篇)

Power BI 多指标切片展现 - 知乎专栏

运用参数表提升Powerpivot实战技能

如何使用DAX精确计算年龄 - 知乎专栏

第三章节:数据可视化展现篇

亮瞎双眼的Power BI自定义可视化图表 - 知乎专栏

数据可视化字典 - 知乎专栏

当Power BI遇上欧洲杯-案例-北京敏捷艾科数据技术有限公司-Power BI|Power Pivot|PowerPivot工坊

运营分析仪表板-案例-北京敏捷艾科数据技术有限公司-Power BI|Power Pivot|PowerPivot工坊

当Power BI遇上恐怖主义-案例-北京敏捷艾科数据技术有限公司-Power BI|Power Pivot|PowerPivot工坊

第四章节:PowerBI+行业篇

“大数据+HR”不再是忽悠 | Excel120

用Power BI获取实时股票数据并快速选股

案例-北京敏捷艾科数据技术有限公司-Power BI|Power Pivot|PowerPivot工坊

用Power BI观察经济与健康的关系

第五章节:其他资源分享篇

1、PowerBI国内学习网站:

Excel120.com(宗萌老师个人博客)

pbihome.net(国内唯一PowerBI交流论坛,论坛刚起步,内容较少,但是相关这方面相关大咖均已入驻,大家学习过程中遇到什么问题都可以发帖交流)

PowerQuery - 简书

Power BI - 知乎专栏

Power BI 专栏 - 知乎专栏

2、PowerBI国外学习网站:

SQLBI

PowerPivotPro - Transforming your Business with Power Pivot and Power BI

Power Query Archives – The BIccountant

Chris Webb's BI Blog

3、PowerBI公众号推荐:

《Powerpivot工坊》

《PowerBI极客》

《PowerBI大师》

《Excel120》

4、PowerBI学习线路图推荐:《PBI系列学习框架地图 | Excel120

如果你想下载阅读这些电子书可以直达我们PowerBIhome论坛下载《点击直达电子书下载

5、国内课程推荐:

1)、PowerPivot工坊 文超老师系列课程

2)、刘凯老师系列课程

3)、张文洲老师网易云课堂系列课程

4)、搜索引擎营销行业可以了解我个人课程,其他行业忽略(《Excel数据分析必备技能》覆盖初/中/高级 | 艾奇学院

6、PowerBI Excel交流群:

M与DAX的恩怨纠葛 545814382(偏PowerQuery交流)

Excel120B群 125836108

微软Power BI技术交流群2 553499910

雷友会-Excel_PowerBI交流 198086726(专注PowerBI及系列插件交流)

最新更新,欢迎大家访问Powerbi.cc,关注知乎专栏【Power BI】

注:以上所有文章版权均归原作者所有,如因版权问题,可联系删除。

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郑天玑  4级常客 | 2018-9-24 00:16:36 发帖IP地址来自
一个小型的账务系统,而且很简单,从凭证生成报表和财务分析,其他的财务管理建模也可以做
请看我另外一个回答
zhihu.com/question/2335
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vitten Chen  4级常客 | 2018-9-24 00:16:37 发帖IP地址来自
简单粗暴,直接上图。
注意窗体控件,可选择计算不同口径的数据,纯Excel制作。





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小娘惹opao  2级吧友 | 2018-9-24 00:16:38 发帖IP地址来自
( 图源来自网络/侵权你告诉我 我删了呗~~)
每次看到这种办公类的问题我都想进来掺和一下,一下仅本人自身体验,亲自手打,转载请留本人名字和出处。
既然那么多答主都详细回答了,那我是不是混水摸个鱼就好了?!

Excel是我们办公必须会的软件,当然财务更是,很多模板和报表格式都是Excel制作出来的。我本人也学到过很多,我想回答的原因之一也是因为很多电脑类的软件都是本大大自学成才的,如今混到公司当后期处理也是拼了老命的。
不过这种模板是、可是比VBA好学多了,好吧我承认我脑子笨,代码函数之类的还不如让我记忆快捷键555555
我推荐一本书吧,就是本大大辛辛苦苦翻烂了的高效能人士都在用的工作法EXCEL会计与财务职场实践技法》。里面内容太多,我也是懒得一一敲出来啊。但是有一个好处必须要分享给泥萌,就是这个书附带的云空间里面有好多干货,还是值得去学习的。熟练了之后用起来很爽!!!!
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玄武湖前的门  3级会员 | 2018-9-24 00:16:39 发帖IP地址来自
投资分析。。。从基础数据到净现金流预测,IRR,NPV全部都行。。勾稽关系直接查公式
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Fred  2级吧友 | 2018-9-24 00:16:40 发帖IP地址来自
谢邀。

Excel可以建立各式各样的财务模型,从家庭理财规划,到公司收购模型都是可以的。建议题主可以把问题描述的详细一些,具体问题具体分析。
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