麦客看50：又遇股指交割日

　　50ETF早盘小幅低开后快速拉高上涨1%，临近午盘开市回落，下午震荡盘跌，尾市翻绿后顽强拉红，全天微涨0.15%，报收于2.710位置。平招茅强势支撑50走势，两市个股走势继续分化，小票继续下跌，创业板跌幅一度达到3.8%，尾市跌幅收窄，两市今天成交量出现明显萎缩，合计成交8125亿，上证50成交625亿，是2月25日最大成交量的一半。

　　波动率继续大幅下行，成交萎缩，标的横盘整理延续，振幅也逐日缩小，今天振幅仅1.37%，波动率尾市大幅跳水。牛市价差继续持仓，虽然标的今日都是盘整走势，但是卖出腿在隐波大跌的贡献下有较好收益，而深实认购一腿小幅亏损。关于牛市价差的交易，近日的大幅降波，买入腿选择深实合约会比平值附近合约效果更好一些。而一般构建牛市价差最常见的做法是看涨时买入实值认购，标的滞涨时卖出虚值认购，从而得到牛市价差。而今天的盘面上，3月合约优势已经消失，4月合约构成牛市价差仍有一定优势。

　　明天是股指交割日，有一定的大波动预期，毕竟在这里整理了三天了。看似摇摇欲坠，总是跌不下来，在小票大幅调整的过程中，50指数依旧强势，至少从目前看起来，20日线附近还是有效支撑，在没有破下来的情况下，不是转空的机会。

　　随着波动率连续下行，权利仓需要收手，双卖迎来躺赚的时机。在双卖的操作上，保留了卖出3月认沽，将认购一腿部分移仓至4月了，因为三月的合约临近到期，VEGA较低了，同时三月的虚值认购被连续抛售，移仓至4月，有利于加大VEGA敞口，而认沽一腿，结合三月虚值的认沽在昨日被买高，因此保留卖出三月认沽，今天当月认沽隐波下跌还是非常明显的。