股市有风险，期权有保险

      经历了一波轰轰烈烈的春季上涨行情，今日市场大幅调整，本轮保险龙头中国太保、券商龙头中信建投表演了过山车式跌停，引发市场大幅回调，最终上证指数跌破3000点整数关口，下跌4.40%，上证50下跌3.73%。在这样的行情下，我们还是再次回归期权的本质功能---期权保险策略。
期权保险策略，即持有股票现货的同时买入相应数量的期权认沽合约。

      回到当前的行情，若投资者持有50ETF100万，在昨日尾盘冲高回落时警惕性地买入相应数量平值或实值一档认沽期权（张数=持有50ETF份数/1000）。

当日即减少一半的损失，如果后市深度调整，我们在本月到期日（3月27日）仍然可以用2.80（实值一档）或2.75（平值）卖出手中的50ETF，如果经过短暂回调后继续上行，我们仍然可以继续享受市场上涨的收益，损失买入期权的权利金成本。

      今日若10点钟“抄底”中信建投，10点半看形势不对在股票无法卖出的情况下立马买入相应数量认沽期权（认沽期权张数=持仓市值/(50ETF价格*10000)），也可以挽回至少1/3的损失，还能部分对冲明日的跳空风险。

         虽然说在当前只跌一天的情况下谈保险可能为时过早，但是却给投资者提了一个醒，拥有一个触手可及的风险管理工具总是比没有强，在当日买入股票无法卖出时，总是能做一些后续风险的管理。

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