目前为止最好的波动率文件下载:《波动率产品与波动率交易》

本帖最后由 edwin 于 2016-7-28 11:25 编辑

传统意义上，金融界将波动率定义为资产价格的风险水平。在沃伦·巴菲特(Warren Buffett)2015 年给投资者的一封信中特别指出：“商学院多半将波动性和风险划等号。虽然这种书生气的假设让教学更容易，但这是错的：波动性和风险不是一回事。一些流行的公式，将学生和投资者领入歧途。”巴菲特与商学院教学之间并无对错之分，只是双方站在不同的角度看问题：对于沃伦·巴菲特和他的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)来说，他们拥有的庞大资产和保险公司背景允许他们采用长期投资手段对股权进行投资从而获益。但对于国内的大多数交易者来说，这种模式并不适用，其原因有三：
第一、对于期货、期权等衍生工具来说，其本身是有期限的，不允许无限期的持有相关合约。投资者考虑采用买入短期合约并滚动做多的模式并不等于直接买入长期合约，对于期货来说将面临基差风险，而对于期权来说，则将是我们即将谈到的问题：短期波动率与长期波动率本质上是不同的。
第二、对于国内的股市来说，资产增值(Capital Gain)是获利的主要方式，分红率低导致长期持有并非明智之举。故短期而言，波动水平的高低将决定了潜在获利可能的大小，因此使用波动率来度量国内股市短期风险的水平并不为过。

edwin · 2016-7-24 19:16:56

http://chineseoption.com/期权波动率文档.pdf

rui · 2016-7-24 19:31:04

谢谢分享，好东西。

666 · 2016-7-25 00:36:08

谢谢分享

edwin · 2016-7-28 11:08:40

欢迎加入波动率小组！！https://www.optbbs.com/group-52-1.html

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