衍生权证为什么可以套利?

衍生权证为什么可以套利?

crazy1398 · 2017-9-2 01:51:03

正确认说法券商等金融机构发行是衍生金融工具——备兑权证，它们避险和套利的原因主要采用了相关期权的计算模型进行对冲风险，另外它们在发行相关权证时也进行过相关权证的分析，如行权价格，一般它们都发行的是价外权证，即没有实际价值而只有时间价值的权证，它们发行这样的权证能部分避免或减少正股的正常波动所带来的权证的相关对冲成本，只要正股在权证有效期内没有发生太大的波动，它们套利利润就是在市场上卖出的权证价格，这价格就是期权费，英文称为Options，这个词在英文中可以翻译为保险费。至于市场的波动它们会采用一些相关的模型计算进行分析，如历史波动率或隐含波动率等，这些波动率的计算一般是通过微积分等或其他高等数学的计算方式推算所得的，一般投资者很难取得相关模型数据，在信息方面这些金融机构拥有绝对的优势，所以它们发行的备兑权证能有效实现避险和套利。另外现在中国交易的权证绝大部分是股本型权证，并不是备兑权证，这些权证并不容许金融机构进行相关创设的，另外从前中国市场上交易的非股本型权证是可以进行相关创设，相关金融机构就是利用这些权证行权价格严重价外这一个特点赚取了丰厚的权证创设收益。

新石家庄 · 2017-9-2 01:51:04

现在的认沽毫无价值,最后到期时必然跌到0.001,任何人行权都是给创设权证的人送更多的钱,所以券商可以无限创设而不怕亏损的风险,创设之后立刻卖出,未来大跌之后再买回来或者一直等到权证到期

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