计算机行业深度报告：行业发展逻辑继续验证，领军企业市场价值待重估

三季报数据靓丽，行业发展逻辑继续验证。从前三季度行业经营情况来看，三季报收入增速优化，公司订单高速增长，优质企业收入增速高于行业增速，“总包模式”显现，诸多数据继续验证医疗IT行业景气度提升逻辑。前三季度收入增速优化，创业软件母公司2017-2018年三季报收入增速分别为15.88%、29.13%；和仁科技10.76%、31.70%;卫宁健康17.96%、34.l9%。公开数据表明卫宁健康、创业软件、思创医惠、和仁科技等公司中标项目总金额增速普遍超40%，部分公司甚至翻倍增长。2018年前三季度卫宁健康收入增速34.l9%;创业软件母公司收入增速29.13%;和仁科技收入增速31.70%，远高于行业平均增速15%左右。并且行业头部企业千万级订单无论在金额占比还是数目占比上都呈现逐步优化的趋势。

科技巨头寻求战略合作，医疗IT领军企业市场地位凸显，市场价值将迎重估。企业互联网时代中，产业信息化企业战略价值凸显。国内科技巨头都纷纷寻求与产业信息化公司战略合作，甚至通过入股的形式深度绑定，共同开拓广阔的产业互联网市场。从医疗信息化领域来看，腾讯和阿里等互联网巨头分别入股东华软件和卫宁健康，并且两巨头纷纷与创业软件战略合作。除此之外，华为、深信服等科技巨头也与卫宁健康等企业战略合作，共同耕耘医疗信息化市场。医疗IT板块走势强劲，基金持股仍处较高水平。今年以来医疗IT板块相对强势，绝对大部分个股走赢指数。卫宁健康、创业软件以及和仁科技实现绝对收益，较年初涨幅88.7%、55.5%和29.2%，实现逆势上涨；思创医惠和东华软件相对于创业板指有相对收益。三季度末，基金持股比例卫宁健康17.04%、思创医惠13.05%、东华软件2.08%，创业软件6.9%，久远银海11.15%，各公司的基金持股比例相比年初均有明显提升，整体维持在较高水平。目前医疗Ⅱ板块依旧维持较高活跃度，行业基本面改善的逻辑得到市场高度认可。

投资建议：重点推荐：卫宁健康、创业软件；推荐关注：思创医惠、东华软件、久远银海、和仁科技。

风险提示：行业发展不及预期
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