汽车行业动态：十月经销商库存持续承压，中日合作有望加速加氢站建设

本周行业要闻

1 十月汽车经销商库存指数同比上升 17%

【点评】由于整体市场低迷，消费者观望情绪浓厚，国庆小长假带动了一部分销量，但市场不景气，后期销量增长不佳，经销商接下来仍将面对较大的经营压力，需合理控制库存水平，以防库存压力过大。

2）受国际原油期货价格跌势明显、美国股市大跌引发市场对石油需求增长担忧等因素影响，本轮国内成品油价格或迎下调。【点评】受国际原油期货价格跌势明显，沙特称未来或继续增产，且美国股市大跌引发市场对石油需求的担忧，美国原油库存连续上涨有可能导致国内成品油价格下调。

3）第一届中日第三方市场合作论坛上，日本 JXTG 能源集团与中国石化集团签署合作备忘录，将在第三方市场共同建设氢燃料加气站（加氢站）

【点评】日本在燃料电池汽车核心技术、高压加氢站核心技术方面具备全球领先的实力，我国则拥有庞大的潜在市场和丰富的制氢一次能源供给，技术方面也频频取得进展，此次中日双方能源巨头的合作，则有望加速加氢站建设这一过程。

本周公司要闻

【比亚迪】【上汽集团】【小康集团】等发布三季度业绩报告。

投资建议

近期行业三季报发布结束，建议持续关注汽车行业三条投资主线： 1、以电动智能以及传统汽车节能减排的行业趋势主线； 2、行业增速放缓下强势整车龙头的新车周期主线； 3、产业压力提升背景下细分行业集中度提升以及产品结构升的优质零部件主线。推荐关注标的上汽集团、广汽集团 H、比亚迪、福耀玻璃、宁波高发。

风险因素：终端销售竞争加剧、贸易战影响加剧、宏观经济影响、行业政策变动等
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