匿名人员
2019-2-24 00:05
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行情回顾
上周，轻工制造行业跑赢大盘 4.84pct： SW 轻工制造（ 7.69%） VS 沪深300（ 2.85%） /中小板指数（ 5.02%） /创业板（ 6.08%）；个股周涨幅前五分别为：包装印刷—紫江企业（ 25.39%）、 吉宏股份（ 20.95%）、 东港股份（ 18.77%）、 界龙实业（ 17.69%）和新宏泽（ 15.68%）；家用轻工—亚振家居（ 40.85%）、 金牌 厨柜（ 31.16%）、 倍加洁 （ 23.81%）、 浙江 永强（ 21.18%）、和德力股份（ 20.24%）；造纸—民丰特纸（ 39.59%）、 中闽能源（ 26.33%）、 荣晟环保（ 17.43%）、 美利云（ 16.33%）和凯恩股份（ 14.03%）。
本周观点
吉宏股份是一家具有互联网与广告设计基因的包装企业，目前其主营业务包含三部分：传统包装业务、互联网精准营销业务以及跨境电商业务。 包装业务的产品一类是针对伊利、恒安、百威等快消品大厂商品的外部展示包装，一类为针对麦当劳等快餐企业的包纸、纸盒和纸杯产品以及外卖打包袋等。互联网精准营销业务则通过整合海外主流网站的优质流量，利用大数据能力识别广告客户的目标用户，实现广告精准投放与变现， 服务对象包括移动手游、应用、电商、直播等行业。跨境电商业务深耕中国台湾及东南亚小语种市场， 通过专业买手挑选设计感强、产品溢价高的精美商品，利用公司Facebook 等主流网站和社交媒体向境外客户精准推送商品，在广告策划与选品优势下实现快速盈利。 公司的三项业务彼此之间可以相互联动，包装可以成为营销广告的承载媒介，营销可以为电商赋能，包装又可以为电商商品增加附加值。 公司的三项业务能够产生很好的协同作用，实现业务间的联动式增长，为公司未来的发展打开了巨大的空间。
家用轻工板块： 上周 A 股高送转板块活跃， 受此影响之下家用轻工板块具备高送转潜力的个股走势强劲，包括金牌厨柜、江山欧派和志邦家居等。对于定制家居板块而言，大部分都是 2017 年上市的次新股，同时除尚品宅配和皮阿诺外， 都还没有进行过股本转增。建议关注兼具高送转预期和 Q3 经营向上改善个股。
造纸板块：“双 11”刚过，并未给造纸板块带出足够上涨的行情，而之后产生的大量快递纸箱将在短时间内增加市场废纸回收量，有可能促使国废价格进一步下调。缺失废纸价格支撑，年底前整个造纸板块鲜有契机走出一波行情，市场短期内仍处震荡下行区间，需密切关注头部纸企与废纸价格动态。
投资建议
吉宏股份三大主营业务彼此有效联动， 可为之后的发展拓展更多空间。 年末部分定制家居个股享高送转红利，而在行业增速放缓背景下业绩逆势改善的企业更突显竞争力。 建议关注： 吉宏股份、 金牌厨柜、 索菲亚、 欧派家居、合兴包装。
风险提示
宏观经济波动风险，原材料成本上涨风险，新产能无法及时消化的风险，大客户流失的风险。
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