匿名人员
2019-2-24 00:04
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本周行业观点： 基本金属价格整体弱势运行， 铜矿供应增速或将放缓。
1、 基本金属价格整体弱势运行。 截至 11 月 23 日， LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别为 6210 美元/吨、 1922.5 美元/吨、 2630.5 美元/吨、 1936 美元/吨、 19125 美元/吨、 10710 美元/吨；较前一周分别变化 0.47%、 0.44%、 -0.40%、 -1.22%、-1.67%、 -5.05%； 黄金、 白银价格分别为 1223.65 美元/盎司和 14.26 美元/盎司，较前一周分别变化 0.10%和-0.21%。
2、 铜矿供应增速或将放缓。全球第二大铜矿生产商 Grasberg 作业方式将逐步由露天开采转向地下开采， 因此其产量将受到一定影响。由于地下开采进度不可控因素且价格的走势并不明朗，面临诸多扰动， SMM 预计 2019 年 Grasberg 将减产 20-30 万金属吨，全球铜矿供应增速将再度下滑至 2.4%左右。
3、 SMM 发布中国基本金属 10 月产量数据。 2018 年 10 月，我国精铜产量为 72.25 万吨，同比增长 9.14%； 1-10 月累计产量为 654.65 万吨，同比增长 1.84%。电解铝产量 298.1 万吨，同比增加 6.3%； 1-10 月累计产量为 3038.4 万吨，同比增加 17.1%。原生铅产量为 25.58 万吨，同比增加 3.48%； 1-10 月份累计产量为 241.77 万吨，同比增加 3.43%。精炼锌产量为 50.08 万吨，同比增加 4.99%； 1-10 月份累计产量 447 万吨，同比减少 0.78%。
4、 国际锡矿供应将愈发趋紧。 年初开始，缅甸锡矿出口量以及矿石品位均出现下滑，根据国际锡协数据， 2018 年 2 月份之后，缅甸月均出货量持续向下，供应的拐点或已出现。此外，印尼于近日也中断了锡出口，印尼商品与衍生品交易所的锡交易自 10 月 26 日后已处于完全停止状态，加剧国际市场锡供应紧张局面。
5、 风险提示： 美联储加息力度超出市场预期；全球经济复苏进程缓慢；下游需求持续疲软；金属价格大幅度下滑。
本期【卓越推】： 本周暂停。
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