电子元器件行业周报（第四十八周）

本周观点：中美贸易战缓和，看好LED显示屏、安防行业反弹行情

据12月2日CGTN报道，中美两国元首就双方贸易问题达成共识，据白宫声明，双方将致力于在未来90天内完成谈判，特朗普同意在明年1月1日前将关税税率维持在10%不变，不提高至25%，中美贸易战态势有所缓和，受贸易战影响的电子股2019年的业绩成长预期得以修复，重点看好LED显示、安防行业优质标的的反弹。上周沪深300、电子指数分别上涨0.93%、0.94%，台湾资讯科技指数、费城半导体指数、恒生资讯科技业指数分别上涨3.78%、5.12%、4.88%。

子行业观点

我们认为，一方面考虑到国际市场竞争力以及海外营收占比情况，LED显示屏出口品的价格受到关税推升的作用较大，对海外需求的压制作用更为显著。另一方面，在贸易战演进的过程中，国内的安防产业，尤其是龙头公司海康威视、大华股份多次受到美国从上游原材料进口到制成品出口上的限制、打压，造成股价多次大幅下跌。因此中美贸易战趋缓对LED显示屏及安防行业的预期改善较其他细分行业更为显著，有望迎来反弹行情。

重点公司及动态

建议关注洲明科技、利亚德、艾比森、海康威视、大华股份。

风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。
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