军工行业周报：长征五号B运载火箭进入试样研制阶段

川财周观点

本周军工板块上涨 1.13%，在 28 个板块中排名第 6，航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别上涨 0.46%、 0.49%、 0.53%、 3.41%。本周军工板块表现较好，船舶子板块涨幅较大，本周新华社在官方微信公众号一篇文章中首次确认了我国正在建造第三艘航母消息，叠加今年船舶板块下跌较多，船舶子板块关注度有明显回升， *ST 船舶、中船防务等相关个股周涨幅居前。截止 2018 年11 月 30 日，全军武器装备采购信息网 11 月发布采购公告次数为 306 次，单月次数创历史最高，今年累计发布 1145 条公告，超过 2015-2017 年三年公告发布次数之和，侧面印证军工板块行业基本面向好。随着科研院所改制、军品定价机制、混合所有制等改革的深入实施，结合当前军工板块估值处于历史低位，我们看好军工板块的中长期投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，如中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中航机电、中航电子、中航光电等；同时，关注市场空间大、具备核心研发能力的优质民参军标的，如光威复材、振芯科技、耐威科技等。

市场表现

2018 年初至今，军工板块累计下降 26.72%。个股方面，周涨幅前五的为*ST船舶、光电股份、中直股份、中船防务、中航电子，涨幅分别为 7.62%、 4.85%、4.80%、 4.70%、 4.29%。跌幅前五的个股为新余国科、洪都航空、新研股份、新兴装备、长城军工，跌幅分别为 7.26%、 5.51%、 5.45%、 5.43%、 4.36%。

行业动态

埃及购买 32 架翼龙-1D 查打一体无人机。由于“ 翼龙-1”无人机在埃及的实战表现良好，这个北非国家日前又增加了订单。据比利时“陆军知识”网站 11 月 26日报道，埃及空军在珠海航展上与成飞签署合同，购买了 32 架成飞生产的翼龙-1D 战机。（观察者网）

日本拟提高防卫费 GDP 占比。日本政府已经开始研究，参照北约的计算标准，争取到 2023 年度将防卫费在国内生产总值（ GDP）占比提高到 1.3%。上述内容将写入定于年底前修订完成的新版《防卫计划大纲》。（参考消息网）

公司公告

北斗星通（ 002151）：公司拟向特定对象非公开发行不超过 1 亿股股票（含本数）且不超过本次发行前总股本的 20%，发行对象为包括公司控股股东、实际控制人周儒欣先生在内的不超过 10 名特定投资者。

风险提示：政策执行不及预期；军工行业估值水平仍相对较高。
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