匿名人员
2019-2-23 23:57
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节前一周行情
节前一周五个交易日，沪深300上涨1.97%，汽车及零部件板块下跌1.43%，跑输大盘3.40个百分点。其中，乘用车子板块上涨0.44%；商用车子板块下跌3.45%；汽车零部件子板块下跌2.47%；汽车经销服务子板块下跌2.93%。个股方面，得润电子、川环科技、亚夏汽车、跃岭股份、云意电气涨幅居前；湖南天雁、八菱科技、全柴动力、斯太尔、东安动力跌幅居前。
行业新闻
1）十部委联合发文，六大举措促进汽车消费；2）国务院常务会议通过《报废机动车回收管理办法》；3）工信部官员：预计新能源汽车产销量2019年有望能够突破150万辆；4）工信部发布拟撤销《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》的车型名单；5）2019年1月份中国汽车经销商库存预警指数为58.9%；6）2019年北京市小客车指标年度配额10万，新能源占六成。
公司新闻
1）宁德时代：预计2018年度归母净利润35.31亿元-37.50亿元，同比下降8.94%-3.30%；2）北汽蓝谷：2018年归母净利润预增1.32亿元-1.57亿元；3）上汽集团：预计2018年度归母净利润360亿元，同比增加4.6%；4）拓普集团：预计2018年归母净利润7.43亿元-8.01亿元，同比增长0.62%-8.48%；5）宁德时代宣布进入本田供应商体系；6）广汽集团将在韶关建汽车试验中心加速布局智能网联汽车；7）北汽蓝谷旗下北汽新能源与华为达成全面业务合作协议。
本周行业策略与个股推荐
十部委联合发文，六大举措促进汽车消费，其中，提到“持续优化新能源汽车补贴结构，坚持扶优扶强导向”，未来高性能新能源汽车将成重点鼓励方向。我们认为，新能源汽车市场已进入后补贴时代，新能源汽车补贴加速退坡已成大势所趋，随着补贴政策对于技术标准要求更加严格，中高端新能源乘用车未来将成为增长主力；同时目前燃料电池补贴不退坡，显示国家对燃料电池技术路线的重视，随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善，未来燃料电池汽车将有望成为新能源汽车领域的终极路线之一。我们认为，持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键，因此未来产业技术不断升级是趋势，优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而将充分受益。维持新能源汽车板块“看好”评级，建议关注优质龙头企业，推荐比亚迪（002594）、北汽蓝谷（600733）、宇通客车（600066）、宁德时代（300750，电新组覆盖）。
智能汽车方面，目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段，随着政策支持力度不断加大，产业技术的不断进步，未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）。
风险提示：政策波动风险；新能源汽车市场增速低于预期；智能驾驶产品推广低于预期。
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