匿名人员
2019-2-23 23:57
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最新景气指数14.69，上周景气指数6.21；化工景气指数持续为正，二级市场基础化工指数（中信）涨0.12%，上证涨2.27%。
油价上涨，上周四WTI结算价67.83美元/桶，周涨2.37美元/桶。美国8月24日当周石油钻机数860口，环比减9口，前值增0口，美伊制裁将是下半年主要不确定因素，整体预计2018年原油价格中枢提高，炼化、煤化工迎长期投资良机。
周期板块方面，低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备，本周继续推荐聚氨酯、煤气化龙头、大炼化+化纤、有机硅、尼龙66、农药、天然气：MDI全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产、Q3迎来产能投放高峰，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升，而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中。大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化；国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，同时涤纶产业链景气持续，全线上涨，重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化和荣盛石化；有机硅集中度提高，2018无新增产能，重点推荐新安股份、合盛硅业；PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机：长期来看，农作物价格逐步企稳复苏，农化板块蓄势待发，农药行业环保和入园压力极大，重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达A；化肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大；天然气消费旺盛、LNG填补供应缺口，重点推荐新奥股份。我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代，重点推荐新材料和盐湖提锂等主线机会：重点推荐混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、国内铝塑膜龙头新纶科技；以及盐湖提锂资源端和技术端两类标的：盐湖股份、藏格控股、蓝晓科技；万润股份沸石2019持续放量，成长性仍在，估值有望回补。
三聚氰胺：本周三聚氰胺的价格为9500元/吨，周涨幅为11.76%。主要是由于生产装置停车致供应紧缺，下游买涨不买跌下拿货积极性提高，询货紧张不断拉涨市场报价。相关上市公司：华鲁恒升。
醋酸酐：本周醋酸酐价格为7400元/吨，周涨幅为8.82%。主要是前期华鲁停产、兖矿降负荷，叠加厂家库存低位，现货供应紧张下，价格大幅上涨。主要相关上市公司：华鲁恒升。
PTA：本周PTA的价格为9000元/吨，周涨幅为8.43%。本周PX继续涨价；而PTA期货大幅拉涨，加之由于特殊天气台风影响，封港封航，供应持续紧张，另外9月份仍有将近500万吨/年的PTA装置有检修预期。相关上市公司：桐昆股份。
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