机械设备行业10月月报：市场进入反弹窗口期，关注基建补短板及优质成长两条主线

本月市场回顾

本月机械设备指数下降 6.53%，沪深 300指数下降 4.32%，创业板指下降 4.47%。机械设备在全部 28 个行业中涨幅排名第 15 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法） 29.24 倍，相比上月略有下降。全部机械股中，本月涨幅前三位分别是维宏股份、三晖电气、上海沪工，月涨幅分别为 31.45%、 24.58%、 22.63%。

核心观点

托底政策密集出台，政治局会议召开，贸易摩擦舒缓，民企座谈会召开，都极大了提振了市场信心，市场进入反弹窗口期。上半年受贸易战影响下游制造业投资明显放缓，相关中游设备类个股调整幅度深，随着预期的改变前期超跌个股有望迎来反弹，重点看好机器人自动化及半导体方向。机器人自动化方向推荐其中景气向上的汽车电子自动化，相关标的：克来机电；半导体板块推荐上游材料方向及中游设备方向，相关标的：中环股份、北方华创，至纯科技，长川科技，精测电子。

基建补短板方向明确，重点看好轨交、工程机械两大板块。轨交：轨道交通是投资力度较大的方向之一，铁总今年车辆招标金额已远超原计划，首推整车制造商中国中车，客运方面高铁地铁通车高峰即将到来，动车组、城轨业务增长可期，货运方面公转铁政策推动机车货车需求迎来爆发式增长，公司业绩确定性增长。推荐标的：中国中车。工程机械：开工情况好转，行业景气周期延长，继续推荐工程机械龙头公司-行业销量不断超预期，产业链相关公司的盈利能力处于上升通道，估值处于历史地位，继续看好工程机械行业龙头。推荐标的：三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压等。

继续看好油服。随着国内三桶油油气增产逐步推进，油服及油服设备公司已实现连续多个季度的好转，看好增产趋势下，油服行业有望迎来连续多年的景气周期。推荐标的：杰瑞股份、通源石油、中海油服、石化机械。

核心组合

中国中车、三一重工、杰瑞股份、中海油服、中环股份、郑煤机、北方华创、克来机电、华测检测、金卡智能、杭氧股份

风险提示

下游需求不及预期，经济、政策环境变化。
[url=]查看PDF原文[/url]