核心观点
川财周观点
本周上市银行三季报公布完毕。从整体来看， 28 家上市银行净利润同比增长6.91%， 行业基本面持续回升。 受益于稳健货币政策， 银行资产规模持续扩张，息差小幅改善，资产质量保持稳定。 结构上看，得益于政策放松， 中小银行业绩明显好转，贷款规模增长和净息差环比改善是推动银行盈利增长的主要动力。 展望四季度，我们认为在稳增长政策指导下，贷款规模有望继续上升， 流动性充裕帮助银行保持净息差处于较高的水平， 银行资产质量可能出现分化。经济下行压力较大，对于银行资产质量的悲观预期仍然是压制板块估值的主要原因。 当前板块整体估值安全边际较高，短期在监管政策的边际宽松下， 资产质量较好的银行仍有配置价值。相关个股：建设银行、招商银行。
市场表现
本周上证综指上涨 2.99%， 川财金融地产指数本周上涨 3.64%， 银行板块中江阴银行、张家港行、宁波银行涨幅居前，涨幅分别是 8.36%、5.56%和 5.43%,跌幅前三的股票是南京银行、 建设银行、 农业银行,跌幅分别为 3.06%、 1.51%、1.02%。
关键数据
截至 3 季度末，商业银行流动性覆盖率达到 128%，拨备覆盖率达到 180%，资本充足率达到 13.8%；前 9 个月，银行业金融机构累计新增各项贷款达到 13万亿元，同比多增 1.5 万亿元，余额同比增长 12.6%；目前银行业总资产大概是 256 万亿元，持有债券是 44 万亿元，同比增长 16%左右。中国银行业前三季度处置不良贷款 1.2 万亿元， 目前不良贷款率依然控制在 2%以内。 （银保监会网站）
行业要闻
央行及北京多部门发文称， MPA 中增专项指标引导机构投放小微贷款，将未经央行内部（企业）评级的单户授信 500 万元以下的小微企业贷款纳入 SLF 的合格抵押品范围。 （证券时报）
公司要闻
农业银行（601288）:截至 2018 年 9 月 30 日，农业银行实现净利润 1,718.04亿元，较上年同期增长 7.28%。 实现营业收入 4,574.48 亿元，同比上升 12.01%。
风险提示：公司业务发展不及预期；政策不及预期。
查看PDF原文 |
|
转播
