钢铁行业周报：钢价出现近六周以来的首次反弹

投资建议

短期关注：（ 1）本周国内钢价综合指数上涨 2.31%，是近六周以来的首次上涨；（ 2）本周全国高炉产能利用率下降 1.06 个百分点，自 11 月中旬以来已累计下降了 3 个百分点（去年同期下降了约 9 个百分点），出现该降幅的原因，更多的是因为部分钢厂已亏损，且下游订单不足；（ 3）本周社会钢材库存下降了 2.95%，自 10 月初以来连续 8 周下降，累计下降了 25%。

板块观点：近期由于环保限产执行力度不及预期，以及下游需求走弱等因素的影响，钢铁产业链对后市的预期比较悲观，钢价走势较为低迷。但另一方面，高炉产能利用率和社会钢材库存均持续下降，对后期钢价亦有望形成一定支撑。

股票关注： 12 月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁 12 月关注股票本周平均涨幅 1.48%，跑输钢铁板块 0.98 个百分点。

风险提示：取暖季期限高炉减产低于预期，需求差于预期，公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价涨 2.31%矿价涨 0.63%。本周，国内钢价上涨， Myspic 综合钢价指数上涨 2.3%，其中长材上涨 1.8%，扁平材价上涨 1.97%，中厚板上涨 2.69%，全球钢价指数下跌 2.51%，国内矿价指数上涨 0.63%， PB 粉矿上涨 3.5%。

社会钢材库存继续下降。全国高炉产能利用率为 82.11%，环比上周下跌1.06 个百分点；社会钢材库存下降 2.95%，其中长材库存下降 1.98%，板材库存下降 3.85%。

钢铁板块上涨跑赢大盘。本周， A 股市场整体上涨，上证综指上涨 0.68%，沪深 300 指数上涨 0.28%，创业板指上涨 1.00%；申万钢铁指数上涨2.46%，跑赢沪深 300 指数 2.18 个百分点。
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