匿名人员
2019-2-23 23:42
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10 月 18 日布伦特原油价格达 79.29 美元/桶，周环比下跌 1.21%；WTI 原油 68.65 美元/桶，周环比下跌 3.27%， WTI 与布伦特原油之间价差为 10.64 美元/桶，周环比放大 14.53%。PA66 价格及价差下跌， PA6 价格下跌、价差放大：
本周 PA66 切片价格及价差下跌，价格 38300 元/吨，周环比下跌0.52%，价差 31443 元/吨，周环比下跌 1.78%。本周 PA6 价格 18000元/吨，周环比下跌 4.26%；价差 1150 元/吨，环比上涨 4.55%。上游原料方面，己内酰胺价格降至 16850 元/吨，周环比下跌4.80%；纯苯价格 6825 元/吨，周下跌 1.44%；丁二烯价格 1543美元/吨，己二酸价格 10550 元/吨，二者均与上周持平。
PX、 PTA 价格及价下跌： 本周 PX 价格 1262 美元/吨，周环比下跌 65 美元/吨，跌幅为 4.90%； PX-石脑油价差为 591 美元/吨，周环比下跌 53 美元/吨，跌幅为 8.28%。本周 PTA 价格下跌， PTA价格跌至 7242 元/吨，周环比下跌 538 元/吨，跌幅为-6.92%； PTA价差为 410 元/吨，周环比收窄 195 元/吨，跌幅为 32.23%。长丝价格下跌、价差放大： POY 主流产品报价为 10950 元/吨，周环比下跌 325 元/吨，跌幅为 2.88%； POY 主流产品价差为 2255元/吨，周环比上涨 158 元/吨，涨幅为 7.54%。库存方面， POY、FDY、 DTY 库存天数分别为 14 天、 16 天、 24 天，分别延长 2天、 2 天、 0 天，主要是下游需求不振所致。丙烯及丙烯酸丁酯价差下跌， 丙烯酸价差上涨： 本周丙烷价格5479 元/吨，周环比上涨 2.10%；丙烯价格 10000 元/吨，与上周持平；丙烯价差 3425 元/吨，周环比下跌 3.81%。正丁醇价格 8000元/吨，与上周持平。丙烯酸价格 10100 元/吨，周环比上涨 5.21%；丙烯酸丁酯价格 11300 元/吨，周环比上涨 2.26%。丙烯酸-0.7 丙烯价差 3100 元/吨，周环比上涨 19.23%；丙烯酸丁酯价差 520 元/吨，周环比下跌 8.77%。
投资建议：
近期油价震荡下行， PX 成本端支撑不足有一定下滑趋势， PTA价格理性回归至相对底部水平， 利好整个长丝产业链良性发展。金九旺季下游需求不旺，十月聚酯回暖值得期待。 大炼化重点关注国内化纤产业相关民营企业（主业为 PTA 和涤纶长丝），重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化+近期实现盛虹集团长丝资产重组的东方市场，以及专注涤纶长丝市场，市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。 PA66 价格现已超过 40000 元/吨， 继续推荐寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份， 三季度业绩有望再创新高； 海利得： 差别化涤纶工业丝走在全球前列，增速稳定，估值低，海外有投资计划，创投减持利空因素逐渐消除。 原料轻质化，看好 C3 产业链，相关标的： 卫星石化、 东华能源和海越能源。
风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。
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