电气设备新能源行业周报：行业利好频现，光伏电车特高压迎契机

新能源车补贴变化再受市场关注，看好产业链优质龙头：近日，市场再度关注明年新能源汽车的补贴政策变化。无论明年退坡幅度如何，我们预计政策鼓励高质量新能源汽车、补贴最终完全退出的趋势大概率不会改变。建议配置具备成本和产品优势，率先进入国外车企和龙头电芯企业供应链的公司；看好三元正极产业链，尤其是率先在高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（600884.SH）和天齐锂业（002466.SZ）；电芯行业高端产能稀缺，推荐优质龙头宁德时代（300750.SZ）；相关公司恩捷股份（002812.SZ）、新宙邦（300037.SZ）、天赐材料（002709.SZ）。

光伏利好频现，特高压进程有望加快：光伏 “十三五”规划中期评估成果会召开，未来两年光伏发电规划有望大幅提升；习近平主持民营企业座谈会，隆基、通威、正泰、特变等光伏企业领导参加；内蒙古通威高纯晶硅项目投产，生产成本有望降至4万元/吨以下。本周光伏政策利好频发，随着光伏政策边际改善，先前因531政策下杀的行业估值有望修复，继续坚定重点推荐硅料和电池片双龙头通威股份（600438.SH)）和高效、低成本的隆基股份（601012.SH）。风电方面，三季度以来，行业价稳量升，相关公司金风科技（002202.SZ），天顺风能（002531.SZ）。国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》。再次提及加快推进特高压建设，文件的发布或提速特高压进程。我们看好特高压板块，预计19年将开始确认收入， 20年达到收入确认高点。综合受益程度和弹性，相关公司有国电南瑞（虽弹性稍低，但公司业绩稳定、安全边际较高）、许继电气（换流阀最受益）、平高电气（受益弹性最大标的）、特变电工和中国西电。

工控平台型龙头表现超越行业，超额收益初步兑现：三季度工业自动化设备需求下滑较明显，业内主流厂商订单和收入增速普遍放缓甚至下滑，国内龙头在日系厂商传统优势领域市占率提升较为明显，订单和收入增速显著好于行业。展望四季度，工控行业景气度有望企稳。在国产替代大趋势支撑下，国内工业自动化龙头订单和收入复苏拐点领先行业。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险（详见报告末页风险提示）
[url=]查看PDF原文[/url]