2018年8月6日期权投资资讯——标的尾盘再跳水，两市缩量下行。

一、期权市场成交情况
上个交易日，8月认购成交金额为21629万元，约51万张；8月认沽成交金额为31933万元，约60万张。全市场期权合约成交金额为7.0亿元，其中认购合约成交金额为2.8亿元，认沽合约成交金额为4.2亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升0.51%，达24.9%；Gvix下降1.60%，达24.8%。 GVIX低于30日历史波动率。30日历史波动率上周上升2.71%，GVIX上周上升11.98%。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind

二、期权市场特别点评

a）现货市场回顾
上周五，标的开盘后持续震荡，午市收盘前一度下跌后收复翻红，尾盘突发跳水超过-1%，收盘几乎收于全日最低位2.457，下跌-1.09%，日内振幅1.73%。
b）期权交易策略分析
上周交易策略回顾：
上周市场全线下挫，50ETF一周累计下跌-4.58%，沪指失守2800点、创业板失守1500点。50指数金融三板块中，银行板块下跌-2.32%，保险板块-5.4%，证券板块下跌-6.01%。指数的第二大权重股贵州茅台一周下跌-8.7%。
上周资讯策略进行了连续调整，周二两市交易量缩至2700亿，资讯8月1日盘前建议降低双卖仓位，轻仓等待趋势；在8月1日大跌后，8月2日资讯盘前建议加开认沽权利仓，跟进这波下行趋势；8月3日建议可以考虑减仓部分仓位，兑现部分盈利。策略盈利总体再创新高。
i)混合空头策略
首次观点日期：8月3日。市场情绪不高、走势疲软，多日连续盘整后，不排除会择出方向，8月1日降低策略总体仓位后市场破位下行，8月2日盘前建议加开认沽权利仓调整策略delta，8月3日建议减仓部分认沽权利仓兑现盈利。
上周五策略运行情况：根据昨日资讯盘前计划，标的反复震荡，尾盘跳水，盘中减仓部分认沽权利仓、兑现盈利，策略净值再创新高。目前策略持仓为轻仓双卖策略+小仓位认沽权利仓，整体为负delta的空头策略。沪指目前2740点，已经逼近7月5日的低位，如果标的再次破位下行，考虑加仓认沽权利仓，增加策略负delta头寸。
对于策略持仓风控思路，如果出现标的反弹逼近义务仓合约行权价，可以考虑通过减仓或者通过加开权利仓控制仓位风险，尤其是认沽义务仓在标的下行时容易遭遇标的+隐波双杀，务必做好风控。
风险提示：双卖策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。

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