没有预料到亚马逊（AMZN）的股价在报表以后的今日收市变动不大（上涨9.27@1817.27)。当然，市场下跌作用大。
因此，期权中性交易：卖横跨（sell straddle，sell naked call and put)是较好的利用股价隐含波动退缩但变化不大的交易策略。由于亚马逊的高股价，卖空裸看涨看跌的保证金极高e而造成的“交易堡垒”，此策略对资金有限的个人往往不现实。为了避免高保证金，或考虑铁蝴蝶策略（ iron butterfly): 卖at the money call and put,作为保护，买delta25-30的相应 call and put.例如，（昨收市前）亚马逊约@1810，sell 1810 call and put ,buy 1860 call and 1760 call ,今日交割或下周五交割。
但是，谁会持这类“中性倾向”呢？不是采用GOOGL的牛态涨势，或FB,NFLX的熊态跌势设计？
而虽真能预测报表股价呢？真能50%以上的概率玩报表期权交易呢？说穿了，华尔街的专业人士鼓吹极短线的乐透让不少个人青睐，到头来真赚吗？或者玩10次报表，成功几次？
注1：与 short straddle 相反，long straddle (buy call and put ,ATM)也是一种策略，但如果最后股价不变（中性）less than expected price move，股价隐含波动（IV）跌了，做多横跨失利。
注2：在 IV高涨之时，卖铁蝴蝶（sell iron butterfly)是相当有效的期权交易。短线或中线时间的隐含波动降低常可套利。至于期权交割时间设计呢？如果是指数交易，30天左右吧。如果是个股，1天至7天。 |
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