1.
学习垂直价差，Get这项期权策略技能
垂直价差策略：指投资者买进一个期权，而同时卖出一个期权，这两个期权有着相同的标的物和相同的到期日，但有着不同的执行价。
垂差种类 做价差也是如此，无论你是偏多还是偏空，都存在支付和收取权利金。利用看涨期权组成的牛市价差就必须要支付权利金，而利用看跌期权组成的熊市价差则可收取权利金。 在做单只腿时，在偏多操作时有两个方向：一个是买入看涨，另一个是卖出看跌。买入看涨是支付权利金，卖出看跌是收取权利金。
同理，在单只腿做偏空时，一样会有付出权利金和收取权利金。但此时是买入看跌是付出权利金，卖出看涨是收取权利金。
我们会发现，了解垂直价差这个策略也会对其他的策略也有帮助，因为很多期权的逻辑之间都是相通的。
操作1：（看多）牛市看涨价差：+2.60/-2.65 买低卖高 在偏多操作下，Delta值一定是为正的，其中比较特别的地方就在于Gamma与Theta这两个希腊字母之间的关系，两者呈反向相关，即Gamma为正时，Theta为负值；Gamma为负时，Theta为正值。 操作2：（看空）熊市看跌价差：-2.60/+2.65 买高卖低 做完价差之后，我们要如何计算损益呢？ 先介绍下支付权利金的损益速算：这里以豆粕期权组成看涨期权的多头价差为例，遵循买低卖高原则构建多头价差，买3150 + 卖3200的看涨期权，此时的到期损益图形如下所示：
（盈亏分析图中的黑色线是到期时的损益，蓝色曲线代表的是目前的损益） 做价差策略首先需要了解自己用了多少区间；其次，明确所做价差是收取权利金还是支付权利金；最后即可算出所做价差的最大损失和获利。按图中操作来具体说明：
Step1：区间=3200-3150=50
Step2：支付权利金=155.5-131.5=24
Step3：最大损失=24
Step4：最大获利=50-24=26
同理，我们也能知道收取权利金时的损益速算：
Step1：区间=3200-3150=50 Step2：收取权利金=157-133=24
Step3：最大获利=24
Step4：最大损失=50-24=26
| 
转播
