空军最新判断：螺纹钢一定是多头行情

本文整理自7月18日由和讯期货与一德期货联合主办的“2018年下半年黑色产业高峰论坛”现场发言。
　　
发言嘉宾：空军，独立期货技术投顾，多家黑色产业和投资公司特约技术顾问。多年来致力于专注黑色品种基于【缠论】的技术分析和结构逻辑推演，把握震荡行情的转折，寻求技术逻辑和基本面共振行情。
　　
发言主题：周期调整下的黑色技术逻辑结构分析

　　
大家好。在这几年黑色的行情中，空军的路线图一直跟着行情走。那么走到现在，在这个时间点来做黑色的技术分析，其实需要很大的勇气。为什么呢？大家看到今天黑色系螺纹钢十月的持仓，今天我中午吃饭的时候，1点半到2点钟的时间，持仓增加了10万。等我到会场的时候，只留下2万多，也就是说在这个时候，大家做多、做空的都不愿意多停留，也反映出多头空头的一种博弈的心态。

其实这个时候，我们要通过图表来推演后面的行情走势，要结合宏观面来考虑，因为做技术分析的最愿意和宏观匹配。大家可能知道2015年底的时候，很多行情在产业中是悲观的，而我们做技术的就觉得那个地方有很大的拐点。
　　
我们一起来推演后面的行情走势。黑色系里，最主要的就是螺纹的10月合约。其实很多朋友这个时候去做1月，我觉得没必要。这个时候的10月合约集中了宏观的、现实的、产业的、基本面的矛盾，是即将爆发的前奏。一己之力把工业品托起来的螺纹钢，现在处于什么状态？后面的交易机会存在在哪里？为什么首先要打开月线？在我们的分析体系里面，月线是和宏观匹配的，它是一个大周期的；周线可能就是我们做中周期的和做趋势的行情；日线很可能就是贴近产业基本面。
　　
为什么技术分析里面有一个前提叫做小周期大周期？我们首先要看月线处于什么状态。这次很巧合，就是徐小庆总在周六的时候，把所有的图表打开，他一直在强调，现在行情的宏观结构和2011年非常相似，当时从2011年一直跌到2015年底。
　　
现在我们的判断就是，螺纹钢一定是一个多头的行情。在这个结构中我们再来找细节。螺纹钢从2015年底2016年初开始，一直上涨。从今年3月份开始，到现在的7月，它的走势是向上的，但是做高位调整的MACD代表的能量是往下走，这个细节决定了什么？
　　
价格是现实的反映，就是产业非常好。从4月底一直到现在，库存也很好，这些因素我们做技术的很少去研究。各位做产业的朋友都很清楚，现在库存还在降，它反映的是现实价格往上走，但期货和现货的能量持续在衰减。这反映出宏观上预期是很差的，是往下走，但是现实的东西是往上走。现在螺纹钢多头唯一的选择就是要冲破月线高点。月线高点在哪里？
　　
我先给大家补充一个我们常见的知识。讲两个，第一个讲美元指数，美元指数是为什么会先跌再涨。然后再讲一下苹果的形态。之后我们再去看螺纹钢的形态，也会发现这两种情况，那么大家就很清晰，后面怎么去交易。
　　
美元指数为什么会从103一下跌到88再涨到95？首先是找一个区间。当一个价格上升的时候，它的整个区间是完好的，也就是说它的价格和量是匹配的。当价格开始向下做调整的时候，它的量也会作同步调整。然后当美元的月线突破103的时候，我们看到它的量极度萎缩。价格创新高，量却极度萎缩，一定是大月线级别的行情。这个现象我们商品里面很少见，在外盘经常见。这么大的级别下的调整一定是波澜壮阔的，也就是说我们去对比螺纹钢什么状态？量向下调整，价格往上走。为什么外盘我们愿意去分析？它是走得非常规矩、经典的。不像内盘很多品种我们不愿去研究，就是因为走势没有规律。
　　
再来看苹果。苹果和螺纹钢的角度一模一样，甚至苹果和美元也是一样。这个结构我们清楚以后，再来看螺纹钢。从旁边的品种看，焦炭从一千七这个位置上来，为什么达到两千二的时候，突然会向下？一模一样的结构。产业方面的朋友可能觉得，这个时候会继续涨。但是从图表上面，我们的第一反应是应该把这一波的多单平掉。
　　
我们做技术分析有很大的好处，就是所有的图表都在大脑里，你就知道哪个结构处于什么状态，我们知道怎么样去处理，不会轻易去犯方向性的错误，就是这个道理。更大的优势就是，出现拐点的时候，我们比基本面和产业会提前感知市场的问题。
　　
再回到螺纹钢，如果大家记得美元是什么状态，就知道这一波上涨是没问题的。后来的下跌是什么目的？是向下做调整。因为上涨是没问题的，证明之前那个高点应该不是最终的高点。那么现在行情怎么选择？就是看多头和空头的智慧。这个行情的两种结果怎么走？大家其实后面已经可以推演出来，出现哪种情况、我们怎么去交易。
　　
开年的时候很多朋友都是等着4500，包括我自己也是坚决认为，是相当好的预期。图表都已经反映出来，这个地方如果走不上去就崩了。但是行情很聪明，它自己调整下来，然后非常稳健地在零轴上面，一格一格地向上走，到现在价格和量都是匹配的。日线处于什么状况？更小的交易周期，过年的时候节后两天拉两根大阳线上去，是很清晰的。那个时候它不是主力合约，但问题是很清晰的，从图表上都体现出来。还有一个最大的问题是月线。月线如果是持续这样走，会把宏观预期的、本来要向下走的行情，以人为的、政策的方式把它强行拉上去。
　　
现在向下只是调整，将来会大涨；然而现在强行拉上去，后面就是暴力下行。行情只有两种走势，现在就看多头和空头到底选哪个？是很愉快的让多头先上去，还是就这样多空打架，也不让行情去创高点？这样就进入了铁矿石模式。
　　
其实思路是很清晰的。必须拉上去，才会有暴跌；必须往回调了，后面才有大涨。那么市场选择哪一种？
　　
现在是最焦灼的时候，就是宏观想往下打，产业基本面想往上拉，就看谁让敌人犯错误。因为大家现在都很谨慎，空头也希望能涨上去，多头也希望空头进来砸，不然仓位上不来。所以大家在临界点的时候，最好的选择就是站队。你站好队，你享受这个一定会出现一波行情的工业品的代表——螺纹钢。如果这波行情出来，我们下一次在某一个场合，再给大家去解读后边的行情。谢谢大家。