2年期国债期货要来了：有关合约及其交易细则征求意见稿发布

7月18日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）就《2年期国债期货合约》（征求意见稿）和《中国金融期货交易所2年期国债期货合约交易细则》（征求意见稿）向社会公开征求意见。

2年期国债期货合约

根据征求意见稿，2年期国债期货合约的标的是面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债，可交割国债为发行期限不高于5年，合约到期月份首日剩余期限为1.5-2.25年的记账式附息国债。

该合约以每百元面值国债为报价单位，以净价方式报价。净价方式是指以不含自然增长应计利息的价格报价。其最小变动价位为0.005元，合约交易报价是0.005元的整数倍。

2年期国债期货合约采用实物交割的方式，交易时间为9时15分-11时30分和13时-15时15分，手续费标准为每手不高于5元。

中金所要求，对中金所上述规则的有关意见和建议，以书面或者电子邮件形式于2018年7月24日之前反馈至中金所。

国债期货此前已推出5年期和10年期两种产品。其中，10年期国债期货合约于2015年3月20日上市交易，这是中金所目前已上市的最新品种。

据知情人士介绍，2年期国债期货刚开始征求意见，是正常的上市流程，并未有具体的上市时间表，需等待国务院批复、证监会宣布后才会有具体的时间安排以及正式合约、交易细则的公布。

而早在2017年2月，中金所已经面向全市场开展2年期国债期货仿真交易。

参考10年期国债期货的上市过程，自2015年1月7日其合约规则向社会征求意见开始，至3月20日正式上市，历时2个多月。

同时，中金所为配合2年期国债期货的推出，还公布了《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（修订征求意见稿）及《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》（修订征求意见稿），对2年期国债期货的条款进行了配套和补充。
5月底举行的第十五届上海衍生品市场论坛上，中金所董事长胡政介绍了国债期货市场的发展情况。他表示，国债期货自上市以来，市场规模稳步增长，2018年一季度国债期货日均成交4.22万手，日均持仓8.03万；国债期货与现货走势密切相关，近五年来，5年期、10年期国债期货主力合约期现货价格相关系数均在99%以上；市场运行平稳安全，没有出现大的风险事件；市场交易理性，年度日均成交持仓比维持在0.5左右；市场机构化特征突出，2018年一季度，国债期货机构持仓占比77%，是我国期货市场机构持仓占比最高的品种。

胡政还表示，下一步，中金所将积极推动商业银行、保险公司及QFII、RQFII等境外机构入市。同时，不断丰富产品体系，推进2年期等关键期限国债期货产品上市，研究开发外汇期货产品。