50ETF继续下跌，今天自我批评一下

重要提示：本微信号发布的观点和信息仅供国泰君安证券河南分公司的投资顾问及签约期权投资者参考，若您并非我司投顾或签约期权投资者，请先阅读本文最后的免责声明。

一、聊观点：
昨天50ETF开盘小幅反弹，随后震荡回落，午后在保险板块带动下加速下跌，尾盘跌幅略有收窄，最终收跌2.18%，收放量中阴线。值得一提的是，沪指尾盘一度跌破2800点。

先说观点，从50ETF核心金融板块来看，银行及保险板块继续破位下跌，仍在寻底过程，证券板块指数低位震荡，有企稳筑底迹象，核心板块动能整体仍然偏空。维持标的短中期大概率涨不回60日均线及年线压力位观点。另外，受益于50ETF波动幅度继续放大，近三日6月合约末日彩票已连续中奖，今天不再赘述。

最后，重点批评一下自己，昨天交易计划定的好好的，逢反弹卖认购，然而知行不合一，并没有执行下去。开盘那会儿，50ETF看着小幅反弹，想着行情应该不错，最不济也应该跌不了0.8%，也就是很难跌到2.50位置。因此早盘以46元价格卖出了6月2500认沽合约，想着博个蚊子腿，结果蚊子腿没吃到，反倒放了一把血，下午给止损了，这波操作回撤近三个点。看来人一定要对自己有足够的认知，日内猜涨跌，果然非我所长。还是坚持做大概率交易吧。

期权操作上，除了昨天盘中折腾的6月认沽2500合约外，下午考虑到7月2750认购合约权利金所剩不多，尾盘以46元价格已平掉，释放的保证金，今天准备盘中用来加开新加挂的8月认购义务仓。目前继续持有7月认购2700义务仓。附今年以来签约期权策略净值情况。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比108.06%，市场情绪依旧恐慌。从持仓量变化来看，受6月合约到期影响，认购认沽持仓同时大幅减少，认购持仓较前一日减少40.33%，认沽减少17.65%。

从7月期权持仓变化来看，认购在2.55处增仓最大，认沽在最虚值2.30处增仓最大，支撑压力均有下移迹象。

7月期权持仓量变化（红柱认购）
从7月持仓分布来看，仍是认购在2700处持仓最大，此处压力较大；认沽在2400处积聚，此处支撑较强。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至18.10%，仍低于隐波水平。受标的继续大跌影响，期权先跌后涨，7月认沽隐波已达到23%左右水平。值得注意的是，下午盘中标的大跌是，7月认购隐波一度高于认沽，说明有很多左侧投资者在50ETF大跌时，买认购或者卖认沽博反弹，从收盘情况来看，全被埋了进去。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1702223张，其中认购成交818155张，认沽成交884068张，认沽认购比108.06%。总持仓1220694张，认购持仓731047张，认沽持仓489647张。认购持仓较前一日减少494027张，同比减少40.33%%；认沽持仓较前一日减少104967张，同比减少17.65%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明：
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信制作的本资料仅面向国泰君安证券河南分公司客户中的签约期权三级投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非国泰君安证券河南分公司客户中的签约期权三级投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿使用本资料。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！此资讯中的观点、建议等仅提供给投资者作参考之用，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。对于投资者依据本资讯进行投资所造成的一切损失，国泰君安证券河南分公司不承担任何责任。感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问，敬请联系国泰君安证券河南分公司。