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[size=0.19] 2月份制造业PMI受春节假期影响仅下降0.1个百分点，较2019-2023年春节所在月份跌幅较小，体现制造业PMI处于底部盘整阶段。本月刺激内需的政策取向逐渐明晰，但在化债背景下，实际支撑项目投资、政府支出的金融资源可能会打折扣，从这个角度看PMI指数能否回升还有待验证，数据显示2月份，制造业 PMI为49.1%，前值49.2%。其中生产指数为49.8%，前值51.3%。
PMI内需新订单指标的回升可能受春节消费需求上升政府端拉动影响。节日需求方面，主要是食品及酒饮料精制茶的新订单指数均连续两个月位于临界点以上,统计局指出，2月份企业生产不仅受到春节假日影响，还由于疫情防控平稳转段后企业员工假期返乡增多，企业生产经营受到较大影响大恒26小恒12。
但从被动去库到主动补库转换道路仍波折。2月份PMI产成品库存指数下降1.5个百分点至47.9%，降幅较大主要是上月产成品库存指数异常升高所导致。本月读数下滑可能是生产端放缓，因此“错配”产生的库存意外回升被修正。
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