2020年适合买哪些股票？

目前看好消费行业：五粮液，贵州茅台（钱不够一手），白电行业：格力电器，保险行业：中国平安，银行业：招商银行，地产：万科a。

期权匿名回答 · 2023-2-12 07:13:03

A股3000多支股票，真正值得长期投资的股票不足30支，我保守放10支供大家参考！

为什么这10支股票值得长期投资？
我们首先搞清楚股票短期、中期、长期的上涨逻辑
我们先看去年短期涨幅特别大的股票。
主要以概念炒作和消息面刺激为主，这就是股票短期上涨的逻辑。

中期的上涨逻辑主要受市场风格的影响。例如：

17年核心资产牛，上证指数上涨6.56%，代表核心资产的上证50和沪深300分别上涨25.08和21.78%。
今年的消费医疗牛，上证指数上涨53.83%，中证消费指数上涨41.74%，中证医疗指数上涨67.69%。
在这样的结构性牛市中，如果没有顺应市场风格，收益会大打折扣。
而长期的上涨逻辑，永远只有一个——业绩。
我挑选了四个行业的十年十倍股，
无一例外，都是业绩长牛的公司，过去十年年化利润增速稳定在20%以上。

所以，如果你想要长期的复利收益。
选择收益稳定增长的蓝筹股没有任何问题。
而对中短期的波动则没必要过分关心。
因为没有扎实的业绩支撑，短期股价涨得越多，风险也就越大。

02
哪些股票能保持优秀业绩，长期上涨？
其实，这个问题，就是我们投资的核心。
投资，就是做一笔生意。
而赚大钱，需要在好生意中，优中选优。
首先，好生意能长久赚钱。
就是说，可以一直做下去。
而且每年都有稳定的收益进账，旱涝保收。
长此以往，财富自然积少成多。
第一条淘汰了多数夕阳行业和周期性行业。
如纺织、钢铁、煤炭等。
其次，好生意不需要持续高投入。
很多公司每年利润还不错，但很少分红。
根本原因就是持续的高投入。
无论是技术研发还是市场开拓，赚到的钱总放不到口袋里。
对于投资者来说，这样的生意就很不合算。
第二条淘汰了多数新兴行业和重资产行业。
如面板、化工、汽车等。
最后，好生意还要有护城河。
一是技术垄断，我能做的你做不了，我生产的你生产不了。
二是品牌效应，用户粘性高，只认这家，别家不认。
如此一来，每一元钱都赚的踏实，赚得安稳。
晚上也不会做噩梦被别人超越。
第三条淘汰了多数同质化竞争的行业和没有核心竞争力的公司。
如银行、证券等。
把A股3000多家企业拿过来，逐条比对。
能全部符合标准的，绝对是凤毛麟角，两只手可以数的过来。
在中国，考上清华北大的概率大约在3/10000≈0.0003。
目前A股有近4000家上市企业，符合上述标准的不超过10/4000≈0.0025。
就是说，A股中的好公司比清华北大的学生还要稀缺。
这还是从上市企业中挑选，如果扩大到全部企业，难度只会更大。
我们用一个实例来说明，按好生意的标准选择公司，有多重要。
一张图说明问题。

从中石油上市日至今。
茅台利润与股价同比例翻26倍，成为A股一哥。
中石油利润仅剩1/3，股价缩水九成，成为股民心中永远的痛。
同样是两家龙头国企。
茅台是稳定增长、旱涝保收的食品饮料行业。
中石油是逐渐被新能源取代、强周期的石油开采行业。
茅台高毛利率，低投入，保持生产就有源源不断的利润。
中石油重资产，高折旧，利润很难落实到口袋里。
把时间拉长，生意不同，一个上天，一个落地。
我特地整理了十只符合要求的优质股票供大家参考：

03
另外，消费、医疗和互联网三个行业，天生是优质行业，也是值得买入一起睡觉。
消费，主要是食品饮料。
而吃，就是最大的需求，一百年后也是一样。
其次，消费行业既不需要重金研发，也不需要烧钱营销，利润分量足。
选择行业内的龙头企业，锁定老字号、大品牌，就是最坚固的护城河。
这是近十年中证消费指数的K线图，一个字，爽！

直接抄作业：

除了吃，每个人也摆脱不了生病。
随着人口老龄化，糖尿病、心脏病、高血压病例以肉眼可见的速度增长。
这些慢性病可不是一次手术就能治好的，病人下半辈子都离不了药。
与吃的相比，医疗行业的利润率更高。
尤其是医疗器械行业的暴利，嘘，懂的都懂。
而医疗也是一个护城河颇深的行业。
制药技术、销售渠道、市场占有率都被巨头把持，新公司很难撼动。
这是中证医疗指数近十年的走势，除去15年的大泡沫，整体也是稳定增长。

心动了？抄：

想象一下，有一天微信、淘宝、京东、美团、百度、网易全部消失。
这日子还有法过吗？
如果说消费、医疗是先天的刚性需求。
互联网就是后天人造的刚性需求。
看看蚂蚁集团上市诞生了多少亿万富翁。
你就知道，这些互联网公司的赚钱能力有多么可怕。
不否认，这些企业前期打拼的时候是要烧钱。
但我们可以直接选腾讯、阿里这样的龙头，跳过共苦，直接同甘。
而护城河，就更不用说了。
多年积累的天量用户加上雄厚的财力。
与他们竞争，不是被碾压，就是被收购。
下面是阿里巴巴和腾讯控股近几年的走势，非常漂亮。

想跟马爸爸们一起发财，拿去抄：

除了消费、医疗和互联网这三个已经被实证的好行业外。
未来最有可能具备好生意特点的行业就是新能源。
如果没有能源，人类社会的工业生产就只能停摆，妥妥的刚性需求。
而且，新能源几乎克服了传统能源有限开采、成长性差、高污染、强周期的缺点。
接下来，只等技术突破把利润率提上去，龙头企业垄断市场，形成护城河。
又是一个香饽饽行业。
插一嘴，最近马斯克身价超过巴菲特了。
因为特斯拉股价已经坐上spaceX，上天了。

话不多说，开抄：

PS：新能源汽车ETF成立比较晚，年化收益未必准确。

需要注意的是，目前医药、消费、互联网、新能源的估值都处在高位，
现在买入的话大概率会送死
但好的行业是非常值得长期关注的，以上的基金大家可以收藏起来，等到低点的时候再择机买入。

投资越久，我越发现10年1000万，除了选到好股票，更重要的是耐得住10年的寂寞。
不知道大家最近有没有同感。

最后再跟大家分享一下TOP40的主动基金，
我从优选的40支基金里随便挑选10支基金，持有5年，总收益169.6%，年化收益21.9%；
回测结果如下图：

具体买哪些基金，这里不展开，我直接给大家一个名单参考：
哪些基金可以长期持有？
基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。
基金全攻略：

1、基金全攻略：一篇万字干货彻底讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果
2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金
3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂
4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。
下面是重磅：

5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶
6、基金40强名单：公认top40基金名单，业绩可以超过80%的基金

我现在基金持仓200多万，盈利70多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。
以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。
基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。
这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。

期权匿名回答 · 2023-2-12 07:13:34

与其他答主不同，我虽是金融从业者，但不是专业的证券投资者，也不会推荐个股。但对有些行业确实要说一说。
我们为什么要投资股票呢？
这位同学回答的不错，“为了赚钱！”那为啥股票能赚钱呢？
股票本质上是投资上市公司的股权，基础的逻辑是看好企业的盈利和成长，可以享受公司经营的收益，这种收益主要来自于企业估值的持续增长和利润的分红。这是我们投资的基础，也是赚钱的基础。
就像查理芒格认为的那样，最重要的观念是把股票当成企业的所有权，并根据它的竞争优势来判断该企业的持有价值。对普通人来说，更重要的是找到一个好的行业，瞄准一个好的企业，随着企业的持续发展，实现自身财富的增长。
如果你觉得自己所在的公司还不错，最好买一点股票，这样你可以每天为自己打工。当然了，要是觉得自己的公司不行，那就...赶紧跑吧。
现在好像是一个十字路口，很多知名企业腾讯、茅台、拼多多、特斯拉纷纷创了新高，还有什么行业能值得我们长期关注和坚定支持呢？我觉得，医药行业应有一席。那么我们为什么得出这个结论呢？

一、护城河：一条大河波浪宽

“一个好的企业就是由奇妙的、很深、很危险的护城河环绕的城堡。城堡的主人是一个诚实而高雅的人，城堡最主要的力量源泉是主人天才的大脑；护城河永久地充当着那些试图袭击城堡的敌人的障碍；城堡内的主人制造黄金，但并不都据为己有。”

听听巴菲特的观点，好的企业是什么样子呢？诚实、高雅、聪慧、制造黄金，关键是有一条好的护城河。
后来人们总结了一个简单的词来概括：高富帅。
在很多人眼里，有没有护城河，护城河怎么样，是投资的首要标准。就像巴菲特认为的那样。
如果一个企业大河又宽水又湍，业务蒸蒸日上，那就值一个好价钱。而如果没有这样的河，即使现在盈利不错，可能两三年后就是一摊废墟。
在2000年的股东大会上，巴菲特进一步解释说：
我们根据护城河加宽的能力以及不可攻击性作为判断一家伟大企业的主要标准。而且我们告诉企业的管理层，我们希望企业的护城河每年都能不断加宽。这并不是非要企业的利润要一年比一年多，因为有时做不到。然而，如果企业的护城河每年不断地加宽，这家企业会经营得很好。
最后，很多人总结巴菲特的观点，护城河主要由五个方面构成，分别是无形资产、转换成本、网络效应、成本优势、规模优势。把这个理论通俗化，就可以知道护城河一般是由几个因素构成的，比如产品（或服务）、渠道（或用户）、成本，等等。

1

首先讲讲产品。
企业产品或服务的竞争力，需要由法定许可、专利、品牌等来维持，强弱排序：法定许可＞专利＞品牌。医药行业的法定许可和专利的界限十分明确。医药和医疗器械产品上市前都要都要依托研发获得的专利，去申请相关许可，这个过程非常漫长而且投入巨大。这是医药行业的立足之本。
医药行业的细分种类特别多，任何一个种类都需要投入大量的研发力量，因而绝不会有一家企业可以涉猎各个种类的业务，拥有各个种类的许可和专利。而大多数细分行业的龙头，仅凭一项技术或者一样产品，就可以打造出一条好的护城河。
这样的护城河，别说是其他行业，行业内也很难突破。从医药企业的并购线路可见一斑，迈瑞医疗是近年来并购较多的企业，套路与当年的美敦力相似。
迈瑞医疗已经是国内医疗器械的龙头，护城河已经足够深，进攻能力也足够强。这些年来，迈瑞医疗收购了美国 Datascope 、ZONARE、澳洲 Ulco 医疗、深科医疗、苏州惠生、浙江格林蓝德等，帮助自己的完善了产品线。而它之所以愿意给予溢价进行收购，就是因为细分行业的专业性太强，收购远比自己研发来的划算。

当然，如果是非首仿药的仿制药、中成药、医用耗材的生产为主，就会陷入同质化的竞争，失去产品的竞争优势，护城河也就是窄且浅。

2

渠道仍然为王吗？

随着互联网技术的持续发展，在很多领域，渠道为王的常识已经转换为用户体验第一。对医药类企业而言，无论是渠道还是用户，都需要长时间的培养和维护。
2019年，328只医药股销售费用合计约2770亿元，其中244只个股较上一年度有所增加，88家企业的销售费用支出增加数额超亿元，5家药企的销售费用支出同比翻倍。为什么销售费用那么高？他们的渠道或者说用户是个特殊的群体，医院和医生。这么大笔的销售费用的本质，就是为了培养渠道，进而销售产品。
对医药企业来说，这种投入必须要坚持到让客户难以割舍，形成一种让企业拥有定价权的客户转换成本。
想要这类渠道更换产品使用习惯，除非新进入的产品技术实现了大的飞跃。或者，在同等技术条件下，你的成本足够低？
这也是医药行业护城河的重要组成部分。

3

医药行业如何降低成本呢？

有些企业通过流程、地理位置、经营规模或特有资产形成成本优势，这就让他们能以低于竞争对手的价格出售产品或服务。
而医药企业的成本控制主要来自于低成本的流程优势，以及我们常说的规模效应，即相对较大的市场规模。
低成本的流程优势主要来自于技术更新迭代。
比如说，在上世纪80年代，我国刚开始生产透明质酸（也就是备受欢迎的玻尿酸）的时候，主要是通过提取法来实现。中国玻尿酸之父凌沛学，泡在屠宰场和杀鸡场，大量地收集牛眼珠和鸡冠子，从中提取玻尿酸。成本之高显而易见。
幸运的是，后来他们找到了更好的办法，帮助很多女性省了不少钱。
随着技术的进步，21世纪初，已经可以通过发酵法制取玻尿酸，成本大幅下降。我国的玻尿酸企业也就杀了出来。而随着玻尿酸生产越来越多，规模持续扩大，规模优势也逐渐建立起来，奠定了现如今在全世界的领先地位。

在医药行业，要降低成本没法靠地理位置的变化，也没法依靠特有资产，还是要回归到核心技术的升级。而为了实现技术的升级，需要大量的投入，这是其他企业难以逾越的鸿沟。

4

优秀的品牌、优秀的管理层到底是不是护城河。
我认为，不是。
再优秀的品牌也需要坚持长期的投入。即使知名如耐克、阿迪，如果他一年不打广告，收入也会大幅下滑。王老吉品牌再怎么响亮，也不耽误大家买加多宝。
而优秀的管理层永远是个相对的定义，没法量化。他在这个时间的这一刻也许是英明的，但下一刻也许会用一个错误的决定改变你的印象。而且，优秀的管理层也可能被分化瓦解。
因而如果要做长期投资，对这两个部分我们关注不多。

二、成长性：长的坡，厚的雪，雪球才能越滚越大

“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”

对这种说法，有各种各样的解释，巴菲特的拥趸段永平大致理解为：
所谓长长的坡，指的是企业所处的行业发展空间巨大，企业发展的天花板远没有到来。
而厚厚的雪，则指的是企业的盈利能力够强。
只有具备广阔发展空间的盈利能力强的企业才能让投资者完成财富滚雪球。

1

为什么讲医药行业是一条长长的坡？

除了吃，没有比医药更刚需的了。
市场再波动，疾病并不会减少。
更重要的是，这个行业的重点客群——老年人会越来越多。众所周知，各家保险公司的鄙视链也告诉我们，人到60岁以后，就到了病症多发的年纪。人的绝大部分医药投入都将发生在这一时期。
根据相关统计，1962年-1976年出现了第一个人口生育高峰，再过两年，1962年第一波人口生育高峰出生的人开始迈进60岁，老龄人口将会持续显著增加。老龄人口的增多将会大量带动医药医疗市场。
唯一一代独生子女们的父母将要老去了，而这群年轻人可能刚刚克服了对房价的焦虑，还没有做好应对医疗投入的焦虑。
年轻人如何对冲这种焦虑呢？长期投资医药行业也许是个不错的选择。

2

这个行业有没有厚厚的雪呢？
价值投资的概念是5年、10年、20年，不是5天，10天。
因而，我们讲的厚厚的雪，是在这个过程中都有厚厚的雪，而不是一两年的瑞雪兆丰年。
哪样的企业拥有厚厚的雪呢？
举个例子，市值刚刚突破了5000亿的恒瑞医药，虽然收入和利润与拜耳还有很大差距，但是市值上已经实现了超车。其中很重要的原因是，恒瑞医药的增速可怕，而这种增速已经延续了二十年。在过去的二十年里，恒瑞医药收入复合增速22%，利润复合增速超过26%，上市以来市值增长了300倍，目前看来仍保持这样的高增长趋势。

这样的例子在医药行业还有不少，在医药行业的很多细分领域仍然具有很好的投资机会。
那为什么医药类企业能获得超额利润呢？最根本的原因是，这个行业值得超额利润。为了获得这份超额利润，他们投入了大量的金钱和时间。比如说，原研药的研发有着十年十亿美金的说法，耗资巨大，历时久远。
特别是随着时间的推移，低处的果子已经被摘没了，而高处的果子又大又圆，利润更丰厚，能历经艰险爬到高处的人，才能值得这样的超额利润。因为他们是击败了无数同行者，付出生命代价，才爬了上来的。
当然了，国内市场很多还是以仿制药为主，反应快的可以获得一定的市场独占空间。如果原研药未在国内上市的，还能获得一定的保护期和定价，进而抢占份额，获得超额利润。

3

成长性这个词是不是更适用规模小的企业？

医药行业有很特殊之处。很多企业还没有盈利的时候，就已经获得了很高的估值。
比如香港上市的百济神州，市值已经突破千亿港元，但它一直没有盈利，且亏损额巨大，这与很多互联网企业相似。但与互联网企业不同的，一旦新药上市，这类企业的营收、利润就会激增。
6月3日，百济神州自主研发的新一代BTK抑制剂百悦泽（泽布替尼，zanubrutinib)获得国家药监局批准上市。而它对标的是伊布替尼，2019年全球总计销售额为80.85亿美元，较同期增30%，已挺进全球畅销药 TOP5 行列，是名副其实的超级重磅炸弹。
但这不并不意味规模小的企业更有成长性。百济神州之所以有这么高的估值，是因为市场对它的产品线进行了评估，知道他的产品马上就要落地，而且市场无限广阔，更重要的是它拥有自己的核心技术。
而那些没有核心技术的企业，靠走量生存的医药行业企业，在未来只能变成他人盘子里的菜。这是大势所趋。

三、守着河、望着坡，未来应该怎么做？

“我们需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等待机会来临，你就用力去抓住他们。”
“所有聪明的投资都是价值投资——获得比你付出更多的东西。你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它股票的价值。”

查理芒格给我们指明了道路，等待和研究。
现在能做的就是像一支捕食的鹰一样，将你的猎物纳入视线，等待，也许是漫长的等待，在它放松警惕的时候，迅速出击，完成建仓。而这之后，很可能又是长达数年的等待。
成功总是留给有准备的人的，财富也是。
当然，现在有个迫在眉睫的问题，是不是已经高了？
医药股和医药类基金的话题关注度很高，很多观点都认为目前已经偏高了。有位朋友说：今年医药鸡犬升天，已经透支了未来三年的利润。确实，上半年统计的数据来看，医药板块总体涨幅40%，各行业第一。基金涨幅排名前列的也以医药股为主。

但有些观点必须得说明：
第一，买股就是买的是未来。
现在的医药股已经是三年以后的估值水平。那么三年以后，医药股未尝不能是六年后的估值水平，就像茅台、恒瑞医药一样。
第二，革命不是请客吃饭，投资也不是菜市场买菜。
我们要买的是能继续涨的股，哪怕再贵也可以；而不会涨的股，再便宜也没用。
A股市场上有便宜货，也有很多不怕死的商家。
之前有家企业因为涉嫌财务造假股价狂跌，马上就要因为股价持续低于1元退市了。还有投资者疯狂买入，给的解释是看好企业重新上市。祝他一路平安。
第三，股票没有其他的属性，只有投资属性。
既然做的是投资，就别按刚需的思维去看待。
在投资上，炒股可以在很多程度上类比炒房。一线城市房子的居住属性越来越被弱化，很多房价高的地方居住属性并不强，但投资属性决定了它越来越贵。
在深圳关内有个区叫盐田，五六年前，很多人从刚需考虑买了那里，三万多块钱一平，风景优美，节奏舒缓，简直是深圳的世外桃源。
但现在，其中很多人又后悔了。因为，在其他区的房价都至少翻倍了的时候，这些房子只涨到四万。
这就是犯了把刚需当成了投资的错误。反过来也是一样的道理。
第四，投资不是小事，必须要了解你所买入的行业和企业。
“你要买一只股票，其实是买这家公司，因此前提是你必须了解它，这与投机截然不同！”
而你看准一个行业，计划从这个行业挑选那么两到三只好的股票，那你就要了解这个行业。需要明确的是，医药股投资有一些不同于其他行业的评估方式，那就是要重点考虑产品线（pepline)，对所有在研在产的产品做一个整体的评估，得出大概的市场份额、未来的净利润等，最终落实到企业的内在价值，所有的指标都是为之服务的。
港股上市的康希诺去年七八月份时候就有人说高了，高了。而谁能想到在没有盈利的情况下，他能走出这样一条曲线，在一年之内就成为一支十倍股。而最近公布的最新消息表明，这种上涨是有基础的，康希诺研发的新冠疫苗将在军队内部开始使用。

四、最后的结语

当然了，也许这种判断是错误的，毕竟未来十年还没有来临。而且需要提示风险的是，医药行业与消费品不同，受政策影响极大，未来极可能因为政策变化而导致一个企业的兴衰，这是值得注意的一点。
真正的答案只有十年之后才知道。回顾过去主要经济体的发展历程，每隔七到十年，就会出现一个新的改变命运的机会，而很多时候，我们都是在事后才知道，原来我又错过了这个机会。
因而，很多时候，都需要用超前的眼光看问题，尽管可能会冒一点风险。
而如果现在不做好准备，十年后的我可能还会拍大腿后悔，就像十年前没行动的人，看着今天的房地产市场。
真是遗憾，人生不能重来。
【更多干货，请关注公众号：捕金者说。】
主要讲医药行业投资、金融故事、金融常识、银行相关等。

期权匿名回答 · 2023-2-12 07:13:55

记于20200219日收盘。
整体市场：估值偏低
目前指数2975点，PE百分位23%，PB百分位在10%左右，整体算是低估。那这样的背景下，持有好的股票大概率会获得较好收益。
1、 002304 - 洋河股份

看好逻辑：

1）白酒行业一直是个不错的行业，周期性偏弱，需求稳定；
2）消费升级，市场对高端白酒需求逐年上升，洋河受益于此；
3）相对于这个白酒板块的估值有优势。

2、600887 - 伊利股份

看好逻辑：

1）消费行业，也是个不错的行业，乳制品属于日常消费品，需求稳定；
2）随着全面奔小康，乳制品会进一步扩展到四五线城市；
3）当前估值合理偏低。

3、603886 - 元祖股份

看好逻辑：
1）估值具备较大的吸引力；
2）技术面走出底背离；
3）坐等“戴维斯双击”。
4、300059 - 东方财富

看好逻辑：

1）未来基金配置一定会深入投资者的认可，旗下的天天基金在国内三方代销中属于龙头；
2）目前指数估值底部，属于互联网金融个股的贝塔较高，未来弹性值得期待。

5、 601318 - 中国平安

看好逻辑：

1）绩优蓝筹股，基本面已经被研究的很透了，相比较其他AH同时上市的股票，港股上市的中国平安要比内地还要高，说明外资机构非常看好中国平安；
2）最近业绩低于预期以及市场回调，个股迎来明显的买入机会。

2019你的投资有什么可总结的地方，分享一下呗?关于投资有哪些不得不读的书籍？2020年，你最看好哪个指数基金？

期权匿名回答 · 2023-2-12 07:14:13

（本回答写作时间为2020年1月26日）
谢邀。作为职业证券投资人，在十年前刚开始入股市的时候，每年年初如何选择当年投资确定性最强的股票范围，这确实曾经让我头疼过。因为不研究出当年市场确定性最强的投资机会，和制定出当年的针对性操作策略的话，则投资收益则会大打折扣。
所以这十年来，每年的年初制定当年的投资计划，缩小股票筛选范围，制定针对性的投资策略，成为了我的习惯。这里，我把自己的研究分享给大家作为参考（个人笔记，不构成买卖意见）：
主要想讲三条投资主线：

一、抓住当下具有深度价值投资标准的股票：精选优质基本面个股（总计：10只）
二、抓住2020年确定性最强的投资主线之一：科技中5G商用细分龙头股票（总计：11只）
三、抓住各行业龙头股票的预期差机会：精选龙头个股（总计：12只）
大家可以作为参考，根据自己的投资特点，进行组合搭配或者投研跟踪。下面开始进入正题：
一、抓住当下具有深度价值投资标准的股票：精选优质基本面个股（总计：10只）

股票市场中还有很多业绩优质、公司优质的个股，这些股票是非常优质的价值投资标的，能在2020年取得不错的投资收益，而这些也是我自己资产配置的股票之一，下面我把我自己的2020年十大持仓的股票罗列出来，供大家参考（个人笔记，不构成买卖意见）：
01牧原股份

此前写过一篇对《牧原股份》研究的文章，大家可以点进去查阅。
这里说下对牧原的看法：
19年末的猪肉涨价引起了我对猪肉养殖上市公司的研究，发现有一只个股还不错，仅次于温氏股份，所以加了点仓位，进入到我的股票观察池。
先说牧原股份的值得选为投资标的的优势：
1护城河：
牧原的“自繁自养一体化”模式是可以保障公司成长无忧的护城河。其次就是它的“公司+农户”的模式也有自身的优势，适合公司在前期发展是快速扩大规模，形成规模优势！
2猪价超预期上涨或进一步催化股价：
一般春节前后，猪肉股会有季节性上涨空间，但是今年有点不同，受到肺炎影响，餐饮的生意都很凋零。但是去年2、3季度的非洲猪瘟疫情，导致国内去产能化严重，预计今年的2季度是猪头供给的最紧张阶段，猪价有望进一步创历史新高。
3估值：
预估19年营业收入在175亿作用，归母净利润为55亿左右，EPS为2.5。所以对应的2020的市盈率PE值为8倍，估值对应的股价应该在100元左右。有一定的上涨空间。
4非洲猪瘟下的超级猪周期：
从2006年至今，我国经历了3轮非常明显的猪周期：

中长期看，猪周期的核心指标为“能繁母猪存栏”变动，目前处于第四轮周期，催化剂是非洲猪瘟事件。产能去化幅度创历史新高。而产能去化会严重导致供给不足，从而推动股价上涨。
02宁波银行

对于宁波银行的研究，之前也写过一篇文章，大家可以查阅《宁波银行》。
宁波银行，目前也是我的持仓个股。这里主要分析下宁波银行在二级市场的投资机会：
①盈利水平：优于同行业城商行，并且在2016年率先迎来业绩拐点
1）先说2个指标：ROE和ROA

截止2019年上半年的数据，ROE的19.35%和ROE的1.1.9%，这2个盈利指标优于通诶上市城商行公司。下图我们可以看到，ROE代表的盈利水平在2016年时开始出现拐点，迎来业绩优势持续扩大，至今。
2）此外用一个综合财务分析法——杜邦分析法，来拆解ROE，找到高增长背后的影响因素：

我们可以得知高ROE背后是由“高ROA”和“高杠杆率”贡献，并且ROA的增高主要来自银行的收入端贡献。收入端主要是由“较低的负债成本”和“不错的中间收入业务”做出的贡献。并且支出端的“费用”的减值损失影响不大，相对平稳。所以综合收支2端，我们能从曲线图中看到宁波银行对比同类竞争公司，所以能从2016年开始出现盈利拐点的原因！
②资产质量：资产质量优质，是业绩稳增长的基础
资产质量主要体现在2方面：
1）账面不良率
2）拨备覆盖率
这里尤其起主要作用，对资产质量其主要作用的就是2）中的“拨备覆盖率”。宁波银行自身的风控体系在信用风险中优于同类城商行，波动性不仅低于同业，而且有超厚的“拨备”，赋予了公司极强的风险补偿能力。
③相对估值PB溢价：优质资产质量为业绩保增长
静态下测算，宁波银行的相对估值指标PB溢价超过80%，与市场近1年所的估值溢价中枢类似。并且盈利继续向上，且优于同类企业，并且有优质资产作为业绩支撑，所以PB溢价与市场赋予的估值溢价值吻合。

03宁德时代

大家都知道，最近闹得沸沸扬扬的是：春节之后，宁德时代公开消息发布，将携手特斯拉，作为后者2年期限的电池供应商。我们先抛开这个利好消息的刺激，单从宁德时代的2019年最新的业绩数据和公司本身的发展的数据来进行梳理：

2019年由于宏观经济下行以及新能源补贴的缩水，新能源汽车的产、销数据分别完成124w辆和120w辆，同比下降2.3%和4%，同时国内动力电池增速同比去年下降 47个百分点。在整体新能源行业出现下滑趋势的时候，宁德时代凭借产品技术、客户资源、产能规模等多方面优势实现逆市上涨，2019年动力电池出货量达32.32GWh，同比增加37.4%；动力电池市场占有率首次超过50%，同比增加10.5个百分点。宁德时代配套国内车企有120多家，其中配套超过1GWh以上的客户有9家。
在行业出现下行趋势下，低端产能逐步替代的环境下，宁德时代作为国内动力电池行业的龙头的企业壁垒越来越高。但是介于近3个月宁德时代股价翻倍上涨，所以近期在高位盘整期间波动较大，不建议此时介入，今年可以持续关注等待时机，等股价高位盘整结束可以建仓买入。
此外，错过了宁德时代，之前还分析了一篇《特斯拉A股产业链》的文章，大家可以参考。
04中国平安

该股具备中长线投资价值，适合中低仓位，采用中长线周期的持股策略。具体投资逻辑如下：

平安寿险具有高于其他险企的ROEV，其中2011-18的平均ROEV达23.5%。
此外，平安产险处于较为成熟的行业，保持着稳定的增长和盈利，可以为大平安集团的现金奶牛。
银行和大资管业务作为传统业务，在零售转型的基础上可以打开上升空间；
金融科技在持续资本投入后，有望在新赛道成为未来的明星业务；
综合个各项业务，平安极端的营运利润保持稳定增长，且分红逐步与营运利润挂钩，未来的价值增长将带来稳定持续分红，有利于估值提升。因此，这样的好股票怎能不看好呢？
关于中国平安的公司分析，可以看看我此前的分析文章：

《十年十倍|前景光明，深度转型，中国平安的投资价值含金量很高》
《十年十倍|从保险公司的结构和折现率看保险行业投资价值的含金量》
《十年十倍|寿险是财务报表最难理解的行业，这三个指标直透本质》
《十年十倍|深刻理解寿险公司的内含价值，轻松实现财富倍增》
《十年十倍|理解寿险公司的核心指标：剩余边际和剩余边际摊销》
《十年十倍|从保险公司的盈利之道分析投资保险的远大前景》
《十年十倍|明明白白说保险的本质和原理，小白也能一听就懂》
《一个投资人关于保险行业息差收入的理解和探索》
《保险公司的净资产收益率和总资产收益率差异详解》

05贵州茅台

贵州茅台这只个股，大家太熟悉了，明星个股。但是近一年左右市场有很多专业人士发出中肯的看空意见，他们的某些观点我也是比较认可的，但是至少目前来讲，我还没找到能替代茅台这类股票的在股市中赚钱的替代物。五粮液算是行业替代，但是替代不了贵州茅台的企业壁垒，各有各的特色，五粮液我也买入了。

春节前后发生了武汉疫情事件，我们知道春节期间是每年白酒行业的销售旺季，而受制于今年的肺炎疫情突发事件，白酒行业的消费端肯定会受到影响。但是，疫情对白酒行业的短期冲击有限，而中期来看却并不悲观。
我自己在本周继续加仓五粮液和茅台。我觉得从中期来看，尤其是基于一次性突发事件，会使得行业份额进一步加快集中。所以此次疫情虽然对短期白酒公司的财务报表有冲击，但是中期来看优质的白酒股龙头具备较强的抗风险能力，仍然不失为中长期战略配置的重点，尤其是白酒龙头：茅台、五粮液。
而且值得深思的投资逻辑是：本次疫情对白酒行业长期并没有实质性的影响，反而是对不同白酒企业的经营能力进行了压力测试，白酒龙头股所受的短期冲击有限，而且调整和应付的能力更强，这也将会进一步巩固白酒龙头股的企业壁垒。
而且，对于本次肺炎影响的白酒消费习惯，虽然数据上对销量有短期冲击，但是一季度结束后作为高端白酒仍然有社交需求，人们对于白酒的消费习惯并不是因为本次疫情消失了，而是延迟了，而且很有可能在2季度出现报复性消费。对于白酒类上瘾品和高端白酒的社交属性，我们不容小觑，尤其是高端白酒贵州茅台！
06信维通信

这个股票是作为5G股票池中的一个重点个股。

信维通信的业务重点布局在天线、无线充电、射频前端等业务，在5G时代有很大发展空间。该公司的2条技术路径：传统天线技术将受益MIMO技术带来的市场增量；而LCP天线技术有望受益于毫米波天线模组的规模化应用。
此外，无线电充电业务，切入大客户供应链，将持续提升市场份额，并且随着手机配备无线充电发射端的趋势的明确，这项业务有进一步提升的空间。
具体对于5G个股的投资可以看我这篇文章的逻辑《2020年5G投资策略》。
07韵达股份

之前在一篇文章说过，疫情的发生之后会带来重大消费习惯的改变，具体文章可以查看《韵达股份》。

其实留意韵达的时候，还没有出现武汉肺炎疫情这档子事，只是觉得有望成为快递行业下的细分领域龙头，所以相比中通、圆通的某方面更优秀，所以留意了一下，作为快递行业的一个标的。
而投资韵达的逻辑，主要是看重其有望发展成细分领域龙头，有三个理由支撑：
1）加盟商的管控能力强：
韵达的加盟商体量小，总部管理能够快速落实执行。2018年前5大客户贡献收入占比为5.7%，低于申通的29.8%和圆通的7.1%。
2）资产投入建立护城河：
韵达的长期资产投资目前低于中通、圆通，主要是土地和房屋的投资偏低，但是韵达在机器设备上投资最多，自动化设备帮助韵达实现行业内最低的单票分拣成本。
3）管理精细化，注重IT和投入研发：
较早实施SAP管理、建立数据平台以及信息化和数据化管理体系，并在此基础上进行“路由”优化（韵达的分拣中心数量少于同行）、网点直跑等，帮助降低成本、增加效益。
08格力电器

其实近期家电的配置应该是美的集团，长期配置才应该是格力电器，但是这里重提格力电器原因是：抄高领资本的作业。

我们知道从去年到今年，格力电器的大股东股权进行国企混改，在资本市场上群雄逐鹿，但最终花落高瓴资本。
我们知道，高瓴资本是一个长期结构化价值的资管公司，一般选择优质赛道的龙头股进行长期持有。高瓴资本除了本次夺得格力大股东股权之外，其从从2014年期间就不断买入格力电器和美的集团，其实质还是买的是“空调”这条优质赛道。
目前，当很多专业机构发布对“沙漠之花”格力电器的未来增长看空，对家电行业尤其是空调的领域的增长瓶颈提出质疑时。此时，高瓴资本还出收购入格力电器大股东席位，我相信高瓴资本在格力背后对其前景和未来有大量的、专业化的数据预期研究，而这是我们一般散户看不到的。
此外，单从空调这条赛道上，我参考朋友海榕君的投研观点（具体可看这篇文章《高领资本重仓格力电器的投资逻辑拆解》查看）：
①空调这条赛道从定性看：
1）长期没有巨大的技术变革，不需要像电视一样有等离子和液晶的选择之痛。
2）空调即可以家用，又可以商用，使用范围宽。
3）一个三口之家至少需要买3个空调，一般一个家庭只买一个小家电。
②空调这条赛道从定量看：
1）国内家用空调还有2倍的成长空间，主要是国内城镇化户数的增加，每家的空调的拥有量的增加。
2）格力空调在国内商用空调的市占率只有15.5%，以后会替代外资，有不小的空间。
3）格力空调海外营收占比百分之16，有很大的增长空间。
4）最重要的是格力电器承诺 50%的股利分配率，在海外市场普遍低利率负利率时代，稳定的股息率和一定成长性消费品公司是外资非常青睐的，格力电器预期2019年归母净利润 282.3亿人民币(同比增长7.73% )。
09爱尔眼科

这也是大富翁抄买方资管公司“高瓴资本”的作业——爱尔眼科，作为了我的建仓股。（有想了解“高瓴资本”的投资思路和持股股票池的，可以看这篇文章《研究买方头部资管公司——高瓴资本的投资策略解析》）
抄作业后需要“从下往上”研究，探寻高瓴资本建仓的逻辑，以及评估我的资金在爱尔眼科的投资时间成本，从而再决定投入的持仓比例。这里先说下爱尔眼科所述的行业——医疗服务行业，我们先对其有个清晰的认知！
①医疗服务行业中，专科医院的市场潜力逐渐凸显：
目前国内的诊疗体系涵盖5类医院类型，分别是：综合医院、专科医院、中医医院、中西医医院和民族医院。其中专科医院的年诊疗人次、手术人次、入院人次，增速相对平稳，稳定在较高水平。截止2018末的数据，专科医院的“诊疗人次”、“入院人次”的增速排名第一，入院手术人次的增速排名第二。体现了专科市场在未来有较好的发展潜力。
②老龄化持续推进，医疗服务行业的需求量增加：
市场需求量增加，这是由于我国人口结构中的老龄化持续推进的作用，从中带来的诊疗需求提升，例如老人的青光眼、白内障等眼科诊疗需求。
③医疗服务行业中，专科医院拥有更好的市场需求：

在营收规模方面：数据显示专科医院、中医医院十年来的平均增速超过我国总医院市场规模的平均增速；专科医院的数量增速高于综合医院和中医院。
对比三者，专科医院拥有更高的增速和更好的市场需求。

结论：在综合考虑成长能力、盈利能力、行业壁垒这3个维度的基础上，结合现有的数据，我们在医疗服务行业中可以锁定专科医院作为投资赛道，并且进一步细分：专科医院中的口腔专科医院、眼科专科医院、医美专科医院，更有比同类专科医院更好的市场化运作潜力，可以作为我们在证券二级市场筛选股票的对象。而爱尔眼科作为眼科专科医院的龙头，值得我们进行投资配置！
10五粮液

对五粮液2020年的投资数据做了个测算：按照2019年的财务数据，推断五粮液在2020年预测每股收益应该增长至在5.5元左右，市盈率预估对应30倍左右，而合理的目标价格应该在165元上下。所以本周加了部分仓位，配合这个超跌机会。当时的文章《五粮液超跌机会》中写了。

其实本次的肺炎疫情其实对五粮液等高端白酒个股的影响较小，按照华创证券食品饮料团队对五粮液在春节前的终端数据跟踪：疫情发酵的时间节点对五粮液没有太太影响，影响主要在春节后。因为出节前五粮液的终端动销数据就已经完成了80%，按照春节销售占比全年30%-35%测算，预估春节后对五粮液的消费影响数据只有个位数的影响。
不过，本次疫情对于终端经销商补库存的时间节点会有影响，目前经销商“普五”白酒的库存仅够维持半个月左右，由于经销商渠道库存较轻，所以补库存的时间会延迟！不过长远来看，五粮液的龙头价值稳定，目前的价位有一定的配置价值。
五粮液此前在2019年一直跟踪研究，历史研究文章如下：

《如何拆解财报中的业务获利能力？以五粮液2019一季度财报数据为例》
《2019年三个月股价翻倍，立志重回白酒老大，五粮液的底气从哪里来？》
《浓香第一酒：五粮液价值全透析》

二、抓住2020年确定性最强的投资主线之一：科技中5G商用细分龙头股票（总计：11只）

我们都知道2019是5G元年，虽然其中有些个股涨得很多，但是不乏在2020年仍有机会，尤其是5G商用的细分领域个股。通过我对市场上的头部买卖方的投资公司的分析，以及北上资金的梳理，还有对国家宏观政策的把握，可以明确得出结论：在2020年科技中的“5G”的投资机会是确定性最强的投资机会之一。

选择科技中的5G作为投资主线，这不仅因为是2020最确定的赚钱机会之一，更深层的本质是因为：这其实是国家对于5G的战略发展的，因为我国进入后工业化时代，步入信息化时代，重点发展的产业就是科技类行业，并且当前我国科技行业正处于快速发展的重要时期，受益于政策支持和技术推动，科技行业盈利将进入回升周期。换句话说就是：这是时代发展的必然阶段，这是不以人的意志为转移的！所以我们把握住这一点，才好在股市中去精选相关的个股进行投资，由此这也是2020最好的投资确定性机会之一，我们花时间研究，对我们的投入产出比最大。
下面给出我自己研究的5G中比较看好的个股，给各位参考：
（1）我最为看好射频前端芯片、天线、高频高速材料/PCB、光学等细分领域。
经过对部分公司 5G 业务收入弹性测算，如：卓胜微、信维通信、立讯精密、生益科技、深南电路、沪电股份、三环集团和顺络电子。其中立讯、深南、沪电、三环、顺络到 2020 年均有 40%以上的收入弹性（5G 业务相对于 2017 年收入规模）。从 5G 业务的纯度来看，2020 年深南、沪电、三环的 5G 业务占比有望达到 30%+。此外，由于新业务利润率较高，大富翁判断生益、深南、沪电等公司的利润有望表现出比收入更大的弹性。
（2）此外，对于5G商用中细分行业受益的软件龙头，这里我给出参考的范围和投资逻辑，供大家参考：

（1）卓胜微：公司以射频和物联网为目标市场，主要产品包括射频开关芯片、射频 LNA 芯片、Wi-Fi/蓝牙所用物联网 MCU 等。随着未来 4G 手机往中高端升级，加上 5G 手机逐步渗透，单机射频开关与 LNA 数量和价值量显著提升，公司竞争地位稳固，有望在国产替代趋势下加速成长。MCU 业务正逐步放量，随着智能穿戴，物联网终端等带动射频连接需求提升，公司凭借射频领域核心技术、低功耗 WiFi/蓝牙核心射频 MCU 有望继续高速成长。公司正进行滤波器设计及量产能力方面的提升，业绩增长弹性较大。
（2）信维通信：公司围绕天线、无线充电、射频前端、电磁屏蔽与传输布局一站式泛射频方案，具备方案、材料、制造、模组垂直一体化能力，业务模块充分享受 5G 硬件设备迭代带来的放量优势。公司提供包括 LDS、 LCP 在内的多种天线方案，LCP 在毫米波频段下具有优异的性能优势。无线充电将沿着横纵二维向多客户、多机型方向渗透。EMI/EMC 电磁屏蔽将随料号增加而提升在苹果份额。公司有能力提供从材料到制造的一站式解决方案，将受益于 5G 技术升级对手机天线、传输与电磁屏蔽性能要求提高与无线充电渗透趋势。
（3）舜宇光学科技：摄像头模组业务为是安卓主力供应商，受益多摄渗透率提升需求旺盛，模组市场经历 2018 年的洗牌之后行业毛利回升，龙头厂商盈利能力稳定，出货量拉动收入迅猛增长。镜头业务为全球领先供应商，受益于镜头升级，良率和产能利用率提升，收入占比提升。凭借公司优异技术储备和领先实力，有望切入苹果供应链，打开广阔增长空间。
（4）瑞声科技：苹果产业链最确定受益标的。2020 年苹果发货量预计 2.1-2.2 亿，同比增长 10-15%，将带来苹果产业链量价双修复，拉动公司业绩增长。光学业务打开广阔增量空间。光学业务仍将是明年手机升级主要方向，镜头行业在性能升级以及苹果的产能挤压下将出现供不应求，推动订单外溢到二三线镜头厂商，公司塑料镜头有望迎来量及盈利提升；WLG 客户导入及项目落地初现成效，玻塑混合有望成为弯道超车机遇。
（5）水晶光电：公司主导产品红外截止滤光片（IRCF）和光学低通滤波器（OLPF）两大产品产销量居全球前列，产品服务于苹果、华为、三星、OPPO、 vivo 等国内外一线/主流品牌。光学行业是未来几年消费电子创新确定性最强的赛道之一，伴随光学创新不断加速，公司依托在光学冷加工和薄膜光学以及半导体光学的技术积累，抓住双摄/多摄、屏下指纹、3D 成像、潜望式摄像头、AR 设备等市场机会，光学产品有望迎来新一轮的成长。
（6）闻泰科技： 三星，OPPO 等厂商将 In-House 生产的手机转为 ODM，并选择闻泰科技为核心供应商。公司先前仅有嘉兴一家工厂，上半年先后新增印度、印尼和无锡工厂，大幅扩充了生产规模。实现国际化布局，为公司未来持续增长奠定了基础。目前公司正推进重大资产重组收购安世半导体。安世半导体是全球半导体标准产品行业领先企业。公司主要产品包括半导体逻辑芯片、分立器件、功率 MOS 器件，市占率均为国际前列。
（7）金蝶国际：云转型以来客户数以及 ARPU 同步提升，2015-2018 年金蝶云星空客户增长速度为 200%、150%、120%、70%；此外公司于 2018 年 8 月重磅推出面向大型客户提供 PaaS+SaaS 一体化的云平台金蝶云苍穹，ARPU 值超过百万，远超过星空，为公司云收入增长带来后续动力。
（8）金山软件：金山办公 wps 软件是国内最具市场化的工具型软件，软件授权业务和订阅服务是金山办公未来的增长点，目前这两大业务板块的渗透率极低，预计未来三年复合增速达到 50%以上，由于工具型软件的特点，随着收入增长，边际效益越发明显，因此利润增长将超过收入增长，未来利润释放空间巨大；金山云 2019 年增长有望超越行业龙头，亏损率有望大幅缩窄，2019Q1 金山云收入同比增长 100%，增速高于行业龙头阿里，预计全年金山云收入增长 70%，此外受益于利润率较高的政府、金融、医疗等云业务的高速增长，公司 2019 年云业务亏损率有望大幅下降。
（9）中国软件国际：此前公司股价跌幅较大主要是受中美贸易战牵连华为影响，但我们认为贸易战对华为海外业务确实有影响，但对公司业务影响有限，主要原因为：公司的营收情况与华为的研发投入呈正相关关系，与华为收入关联性较小，而华为研发投入一直保持高速增长，即使在贸易战影响下，预计华为 2019 年研发投入同比增长接近 20%。我们认为公司 2020 年估值将得到修复，业绩将得到明显提升。
（10）号百控股：公司成立于 1992 年，是中国电信旗下唯一 A 股上市公司，主营业务包括商旅预定业务、酒店运营及管理业务、积分运营业务和商品销售业务。随着 11 月 1 日 5G 正式商用，中国电信明确了 5G 时代的大视频战略，号百控股将承接电信文娱类 5G 商用产品，承担天翼云游戏、天翼云 VR 和天翼超高清等产品的开发运营。
公司将推出“3 个 100 内容计划”、“XR 联合实验室计划”和“资本合作计划”。其中“3 个 100”内容计划是准备招募 100 个 VR 内容合作伙伴，公司通过提供内容补贴、首页推荐等方式引入，采用买断、分成等方式推动内容合作；孵化 100 个 VR 创意制作项目（差异化、高品质、商业化内容）；执行 100 场 VR 直播（演艺直播、体育赛事直播等）。此外，公司携手韩国 LG U+，打造内容端差异化竞争优势。今年 10 月 17 日，中国电信与韩国 LG U+在京签署战略合作协议，这也是国内首家电信运营商以 5G 为中心、多领域、多方位的跨国合作。
（11）芒果超媒：芒果超媒业务涵盖影视剧及综艺内容制作、艺人经纪、音乐版权及 IP 内容多场景互动体验营销、媒体零售等在内的全产业链，形成了媒体融合下一体共生的独具特色的广告全产业链整合优势。公司拥有 IPTV与 OTT 双牌照，依托湖南广电强大的品牌优势、内容制作实力及营销优势，并以视频内容产品为发力点，目前已发展成为日活数仅次于 BAT 的第四大媒体平台。目前，公司互联网视频业务已经构建起“一云多屏”总平台，全面覆盖互联网视频、互联网电视、IPTV、移动客户端等新兴网络视听渠道。前瞻性布局 5G/VR/AR 领域，加强芒果生态的业务拓展与转型升级。2019 年中移资本成为芒果超媒的第二大股东，持股比例为 4.37%，公司与中国移动在流量经营、家庭宽带、内容运营方面合作，可加强公司渠道能力，具有业务互补和战略协同价值。公司与上海科技大学合作建立多学科人工现实工作室(MARS)，围绕智能影像视觉、光场技术、AR/VR、5G 全息等领域的研究展开合作，开拓“新内容=新拍摄+新制作+新观看”全新创作展现模式。随着 5G 大规模部署，5G 应用有望为视频商业变现带来新模式，为公司中长期贡献业绩增量。
三、抓住各行业龙头股票的预期差机会：精选龙头个股（总计：12只）

在股票市场上进行投资，一般买股票只需要盯住各行业龙头个股就行了，因为一旦行业有利好兑现，最先受益的一定是龙头个股；而但行业出现利空因素导致股价普遍下跌时，他们也最抗跌！
而且每个行业都遵循“二八定律”，遵循头部法则，资源和优势一般往行业龙头集中，而且它们也最能体现“马太效应”——强者恒强。
所以我们做投资时，选定行业后，只需要紧盯三两只龙头个股就行，因为他们的投资回报率最大！
至于如何选股，以及如何选出各行各业的龙头股，以及细分领域的龙头股，大家可以查看我之前的这篇文章：（文中有我自己的选择龙头股的“选股方法”，和已经筛选出来的各行各业的“细分龙头股名单”）
你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？对于目前我股票池中的龙头个股，这里就用自选股中的截图来展示下（个人笔记，不构成买卖意见）：

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在2019我们经历了很多确定性的投资机会，比如一、二季度的白酒股投资机会，我自己在上面有翻倍的收益，当然还有很多高手有更高的收益；如今2020到来，我们作为股票投资者，一定要年前做好投资策略、制定好投资计划、筛选出全年准备操作的股票池，并且做好资金分配。
只有提前做足功课，我们才能在股市中获得超额收益。
最后，祝大家收益长虹！

【2021年的完整股票池和操作策略，近期已发在公众号：财富自由的大富翁】可以查看。部分节选，可以点击下方链接：

财富自由的大富翁：2021 年牛年，A 股市场行情怎么走？哪些板块有大机会？财富自由的大富翁：2021年核心股票池！
留个发财赞～

期权匿名回答 · 2023-2-12 07:14:54

这是第三更，写于周六2月1日晚，为开市前做准备
因为有些喷子喷我一个月之前写的回答，说我没想到疫情。。。
我把疫情的影响给写了出来和自己的持仓
总体来说，我认为疫情的影响只是一个延误，长期的观点和逻辑没变，可以往下看我前面的两更
开盘预测：春节期间这个疫情是超乎想象的严重
在我印象中真的没有这么严格地管控过
封城，延长假期，全民调动抢口罩，抢酒精，抢双黄连
很多人都在担心春节开市后个股会怎么走
春节在家我复盘了03年SARS的影响以及当前的市场环境和外围表现（美股、港股）
几点观点如下：
1. 大盘肯定是低开的，大部分个股会大跌开盘
春节期间A50期指连续跌了大概7个点
美股道琼斯指数-3.1%
标普500指数-3.01%
纳斯达克指数-2.67%；
欧洲市场富时100指数-2.95%
法国CAC40指数-2.77%
德国DAX指数-3.04%
亚洲市场日经225指数-3.44%
台湾加权指数-5.15%
韩国综指-6.54%
香港恒生指数-5.72%
一些重要的科技公司期间表现：
苹果-3.04%
台积电-6.16%
中芯国际-7.74%
而港股仙股中国医疗集团+1608%
Zoom Video通讯+2.46%
特斯拉逆势+13.7%
开盘大环境肯定会补跌，这里就看板块了
强势的医药、口罩等概念股高开甚至封板
而受疫情影响的影视、航空、旅游、房地产等板块会大幅低开
做好迎接大低开的准备
我放一张非典时期各板块表现

2. 抄不抄底？
回到第一大标题，大盘是要补跌的
但是你要懂下跌的本质：为什么疫情来了，大盘就要跌？
（1）因为疫情来了，停工休整了
酒店、餐饮、交通、工业受重创
个人可能感受不到，你作为一个企业老板就知道，每天的损耗是多少钱
会有多少小企业亏损，资金周转不过来
GDP要受影响
我看了不少研报，可能一季度会破6
（2）资金开始用脚投票了
很多人不懂，这就是恐慌造成的
看到别人都卖了，哎呀疫情好严重要避险了就踩踏了
全都是卖盘，没有买盘，很简单的供求关系，股价就瞬间下去了
但是真的是所有的票都应该下跌？
真的整个行业的发展（新能源、5G）会因为一个疫情就不发展了？
所以这里我们的核心是寻找错杀票
即本身要涨，也确实应该要涨，但是被市场环境和恐慌给带了下去的票
所以下面我就来讲板块了
2.1受疫情影响的板块
其实这个话题，我在春节前几天就不断听到有人说XX影视跌了这么多，XX航空跌了这么多，准备抄底啦
他们都是连跌5天
我从第一天开始听人说准备抄底
然后抄底派各种抄底，都是抄在了半山腰
这里我觉得影视和航空、旅游等受影响的板块
即使明天跌停，短期也是不能抄的
近2天大概率不会是低点
不是特别了解的不要轻易去捡这些板块
我觉得大部分都是大跌-阴跌-横盘振荡-反弹的走势
时间会比较长，在疫情没有完全解决之前难有大的反弹
有的人可能看着便宜，想去捡
觉得套几个点抱着没事，我拿着当中长线，用价值投资来麻痹自己
我承认这些票后面会起来，会修复
但是等到全面反弹，看到别的被错杀的票涨的嗖嗖的
自己的票还在阴跌的时候
那种感觉是相当难受的
然后很多人开始懊悔，割肉，追高，自闭
两边被打脸
2.2独立板块新能源（特斯拉）
其实有心人可以看到
在春节收市前最后一天
市场大跌80个点，涨跌比301：3438，1/12股票红盘的情况下
我们手里的赣锋锂业从最低-6%拉到了-0.64%
华友钴业+0.43%收盘
包括我在之前的文章里提到的低位充电桩中军特锐德，收盘+0.12%
包括美股的特斯拉，春节期间创了新高，上涨13.7%
这个是实实在在美股每天上百亿的成交
不是港股那样的仙股，看着涨了多少倍，一天的成交量才3000多万的纯炒作
周末还传出了特斯拉和宁德时代继续加深合作的利好
但是港股的赣锋锂业，春节期间大概跌了7%
喜忧参半
开市以后，我觉得不会崩
但是如果有崩的机会，比如杀到-6，-7
我建议没有布置钴锂的至少先给个底仓
有仓位的大胆做T。
2.3医药、口罩类板块
这些是短炒的，炒作概念
疫情给他们带来的业绩、营收等影响是暂时的
而且相对全年，其实影响并不大
但是不妨碍炒作
我觉得整体会走一个短期振荡上升的趋势
我建议是做龙头
医药：联环药业、鲁抗医药、天坛生物、海王生物、以岭药业等
口罩：振德医疗、奥美医疗、泰达股份、江南高纤等
按照短线战法，板块强度，竞价，股性，市场环境，分时承接等
2.4泛科技类
这一块主要是供需紧张的逻辑
停工、返工潮，尤其是高密集型制造业会对本身的产能有影响
有些低端可有可无的制造业可能黄了
但是像5G建设的需求类、芯片封测等企业
这一块产品的供应可能会更紧张，可能会引发产品价格的进一步上涨
所以我觉得一些硬核科技，如果有被带下去的机会，是可以给部分仓位的
当然了，在不明朗的时候不要一下子加满
芯片的闻泰科技、消费电子的蓝思科技等，包括pcb的沪电，光电类的欧菲光、水晶光电等，（两个光电还叠加游戏、VR等春节受益效果，我觉得有错杀是可以做T的，不过我在等水晶光电的年报确认）
我觉得上面的这些标都是可以这些是有逻辑的，不用担心涨不上去我做了张灵魂画手

大家心里有数就行
一般上面空间不大的，我是不会随便推的
2.5金融
这里我不作推荐了
如果整个板块启动是可以追的，但是感觉比较难提前去埋伏，感觉性价比有点低
2.6在线教育、云游戏等
这些都是短期炒作板块，参照炒作的手法来做
云游戏的标：完美世界、三七互娱、号百控股这些
在线教育没研究过
我最近短线其实做的并不多，因为越来越觉得确定性的重要了
综上所述：
可抄底股：2.2的新能源和2.4的泛科技
短炒票：2.3的医药、口罩和2.6的在线教育和云游戏，做强势股，杂毛不好说
短炒的手法，其实看我每天复盘的每日回顾里都有描述
我觉得是一种思资金进攻的好的学习方式
不可抄底股：2.1的饮食、旅游、航空等
鸡肋可战略放弃板块2.5的金融，跌到低点可能国家队会护盘，不用杀跌

3.大的时间节点
这一块参考之前SARS防控及大盘的走势
大概是3个明显的时间段
第一个是2月3号开盘的恐慌潮
第二个是2月6号
以封城之后最长的14天潜伏期来看，确诊人数可能会达到一个最高峰
这一段是最关键的一个时间段
等到确诊人数从高峰下降，痊愈人数逐渐上升，那么就是开始小碎步反弹的时刻
第三个是疫苗出现和特效药的出现等的出现，疫情得到控制
盲猜2月底的前几天吧，那就是大反攻的时刻

很多人问的实盘q群，我暂时不公布了，因为人数够了，后面随缘加。
这个胜率，2年3倍，这个认真程度，你真的找不到我这么实诚手把手的实盘带的了。
本来想周日发的，怕别人看晚了，今天真的是码了3个小时的字，更不用提前面看研报的时间了。
今天发出来，也是为了早点让大家准备。
有要问票的可以私信问我下，一般我有空，态度好的我会看下，光发个代码像大爷一样的别来了。
另外我没有求人来看，也没有显摆的意思，这只是我个人的预判和观点，大部分都是和善的人，但是有些喷子和钢精别来了，没空鸟你们

这是第二更，当时写于1月22日
没想到元旦的一篇20年该买什么股，在知乎成了爆款
现在已经上了5w多阅读，也被很多人收藏
文章里推荐的钴锂板块、新能源板块在元旦后都走成了主流
普遍走了20%左右的涨幅，也收到了不少朋友的私信感谢，我个人还是比较开心的
其实也是凑巧，我文章一般都是每天更新观点，偏偏那天做了个总结
今天主要是对那篇文章里各个板块，结合当前这个位置做一个修正和补充
首先你要明白当前大盘的位置和局势。
我认为20年会是一个走牛的局势，尤其是部分板块，局部牛市
道理我在前一篇文章说了，我复制过来好了
1. 毛衣站的修复：
这一块不多做解读，即使站不上3500点，恢复到因为毛衣站而下去的3288点，2020年稳稳能上。
2. 政策使然：
各项政策频频吹暖风了，降准，降低企业融资成本，大力扶持芯片、半导体等科技企业等，不多描述。
3. 炒房、外资等资金的涌入：
资本都是逐利的。在大政策房住不炒的宣贯之下，普通人手里有闲钱，你还傻乎乎存银行等着被经济通胀吗？
或者是不怕死地去创业，搞实业？
P2P暴雷了那么多，敢买吗？
大部分不是买基金，就是涌入股市。
供求市场，有人抢，则价格就会在。
4. 周期论：
这一点适合技术派和缠论的一些人。
08年的牛市，15年的牛市，随着经济和消息快速普及的当代，这一轮的牛市可能会提前到来。
上面的4点走牛理由，我再补充一条，这一条我单独拎出来讲，因为意义重大。
5. 外资（北向资金的净买入）
外资持续的净买入，有2层原因。1是看好明后年中国市场，2是汇率。第一条不说了，老掉长谈。
第2条汇率，这里毛衣战是有协议的，即人民币要升值。
那么北向资金现在持续的净买入，先享受估值溢价。
等到明后年走牛以后，人民币的升值对他们卖出兑换成美金又是一笔横财。
所以你看到，外资特么的天天买，当你还在纠结一两个点的时候，人家已经把你便宜筹码全抢走了
这也是我在11月份看到国内基金相互砸盘，而外资成天大笔买入时比较心痛的地方，只能说格局确实不同。
即使这些观点再不能说明，我就问
像19年出现的10倍东方通信，10倍沪电，10倍澄迈科技，10倍星期六，这些是熊市会出现的吗？
还不承认现在是局部牛市的人，还在畏畏缩缩等回调的人，我只能说是固执和菜，眼光狭隘。
我常说对于一般人，择时胜于选股。
想象现在，各路资金就像是填沙造楼一样，各路资金都在不断寻找有上升预期的板块填沙建仓，因为他们终将会成长为一栋参天大厦。
踏空资金也在寻找低位建仓，一层一层高，进的越早，位置越低，也才能越镇定自若，享受后面资金的抬升。
你明白了现在的大环境，那就应该对手上个股有点预判。
所以，握紧你的低位筹码，精选板块，格局放大。
那么，应该选什么板块呢？
我做了以下几个板块的预判，和关键节点
1.证券和互联网金融（节后）：
逻辑不用我多说，老股民都知道
有行情的话，券商先行指数想要突破，券商势不可少。
我个人觉得春季会走一波19年2-3月的行情
那么券商一定会动
小盘标的：西南证券，东吴证券
大盘标的：中信建投，东方财富
互金概念：同花顺、柯蓝软件、银之杰
这一块，我建议是节前给一部分仓位，2成左右。
因为万一节后直接高开，可能会比较被动
当然了，也看个人对资金的利用，也可以等到券商确认爆发的当天进场

2：5G的商业应用（分阶段全年）
5G在20年即将开始商用，相关应用肯定会炒。
这里面有几个分支，我觉得炒作阶段是不一样的。
（1）云游戏（第一阶段炒作）
（2）VR/AR等光学元器件的炒作（伴随云游戏之后）
（3）车联网、5G智能医疗等炒作（估计年中或者更快，第三阶段炒作）云游戏和VR/AR不说了，大家都懂。
直接受益5G的板块。
云游戏：三七互娱，完美世界
VR/AR等光学元器件:水晶光电，欧菲光，联创电子
车联网这些炒作，知道原因吗？
车联网的瓶颈就是卡在网速和延迟上面，4G的网络你可能卡一点点，就要出车祸了，而5G不存在这些问题。
但是这一块的炒作，需要在5G基站大部分建立起来之后。
所以我判断这个概念是第三阶段的炒作节点。
核心标的：浙江世宝，路畅科技。
但是说实话这个分支我还没有仔细去挖掘个股。
3.钴锂和（新能源）特斯拉产业链（全年）
这两个我这次放在一起说
大家都知道元旦我做了这两个板块，都吃了20+
而我最近选择清掉大部分仓位
首先下个结论，这2个板块，在20年还会有1到2次主升
但应该不是近期
很多人不明白新能源车的走势
我举个例子，设身处地想一下
新能源车牌，29w的特斯拉，不用等摇号
和燃油车牌（摇号等2年），上牌费13w,可能只能买个大众速腾
对于大部分人来说，你买哪个车？
更别提后面特斯拉国产化之后还要降价了，有预期可能降到25w
所以现在特斯拉订单已经被抢疯了，这是颠覆性的行业挑战
而且新能源整个产业链的发展，是清洁能源的大势所趋。
所以这一块没走完，还有很长的路要走。
我看好赣锋和华友在元旦的基础上再翻一倍，起码。
只是近期的一些暂时高位，我个人觉得性价比一般。
充电桩可能算低位。
上游原材料：钴和锂，赣锋锂业，华友钴业，寒锐钴业
特斯拉产业链：旭升股份、三花智控、四通新材等
充电桩：中军特锐德，小盘万马科技、众业达等
4.云计算（近期及全年）
5G的发展，需要大数据的计算支持。
道理都懂，我个人觉得他们的位置目前还不算高，也是近期存在炒作可能的。
相关的几个标如下：用友网络、中科曙光、浪潮信息
这3个是盘子比较大的行业龙头。
可能到时候会出一个小盘先锋，看到板块异动的时候可以做进去。
5.数字货币（4月节点）
这一块，我得到的消息是4月份可能会出。
炒作应该会适当提前。
大概是：四方精创、恒宝股份、证通电子等但是正宗的数字货币标的
其实我挖的并不确认，需要到时进一步确认
6.有色等金属材料（近期）
这一块主要是铜，有钴锂的其实近期可以换成铜。
逻辑也有：
（1）减产10%
（2）经济复苏各工业基础都需要
（3）有机构进场痕迹，目前是蓄势待发
图我就不发了，今天花时间太长了，有空在q群讲下机构建仓的痕迹
标的是西部矿业（小盘）、紫金矿业（中军）
7.半导体芯片这些
这一块，我觉得蓝思科技还有空间，30%到40%的空间
应该还是一个振荡上升，进2退1的走势
其他包括精测电子、有研新材这些同理
不要用市盈率这些去判断，天空才是他们的极限
因为国家需要他们，也只有他们能做

以下是第一更的原答案
今天是元旦，首先祝各位粉丝朋友新年快乐，阖家幸福，新的一年继续大展宏图！
2019年回顾
2019总体上是探底回升的一年
经历了春季2，3月份轰轰烈烈的行情后
走出了东方通信、st凡谷等轰轰烈烈的10倍大牛股
迎来了毛衣站的洗礼
这一年我们学了很多新词
5G就不说了，最早的什么数字孪生，黑洞概念，垃圾分类，区块链等等
到TWS,DRAM内存，TPMS，TOF,Miniled,
玩法也改变了很多
从东方通信的庒游结合，到北京君正、韦尔股份等的机构溢价的玩法
到现在游资的全面回归，整个市场是一直在变化的。
回顾我个人的2019，有得失，也有付出

个人大账户全年80个点收益，其实我个人觉得一般
主要吃亏在2，3月份，微信群的都知道，分仓凑了个大首付出来
没办法，老婆政府单位的楼盘偏偏那时候开盘
最好的时候没有打下全年的收益基础，是影响比较大的
直到贷款审批下来，我才匆匆忙忙套出了资金回补了账户的仓位
那两个月确实很郁闷
天天催银行办手续（那期间是不能透信用卡的）
眼巴巴看着朋友们各种狂赚，自己只能账户小仓位打打野
等到办完手续我从信用卡套现回补账户以后（一般人别学我）
又遇到了毛衣站
心态是有点崩的
不过好在，对自己交易系统的不断打磨
账户的曲线确实是我比较喜欢的样子

这也是我常说的比较欣赏的样子
2019年公开了一个小账户，想带着大部分的普通散户做做收益，当然实时操作是有门槛的
曲线不晒了，毕竟才2个多月，没跑过全年的大盘
从10月8号的20w做到了12月底的24.2w，账户每天实盘更新
每天的直播操作和复盘总结
既是对自己预判的一个修正
也是一个对自己心态的考验

因为我个人其实比较敏感，见不得喷子
我又好面子，喜欢听别人喊666
也比较负责，我从来不是嘴里说一堆热门票，搞的像天天抓涨停板一样
高收益对应的是高风险
如果做错，我从来不是闭口不提，而是追踪和反思
我说过，想带一部分善于思考总结，素质高的粉丝朋友做到稳定盈利。
今年也还算做的可以，不少朋友终于能够不被割韭菜了
这一块我应该还会做下去，不过越到后面，应该人数会越来越限制。
不放二维码了，有心的自己加我好了。
回到2020年展望
先定个大基调，目前整体还是牛市初期，全面大牛市远远没到来
知乎的一个话题，这是我19年9月8号回答的而且我给出了一个先走出市场底的论调。

直到12月，我开始大胆提出看多

整体的大方向和节奏，我个人觉得把握的还算可以
大的理由有以下几点
1. 毛衣站的修复：这一块不多做解读，即使站不上3500点，恢复到因为毛衣站而下去的3288点，2020年稳稳能上。
2. 政策使然：各项政策频频吹暖风了，降准，降低企业融资成本，大力扶持芯片、半导体等科技企业等，不多描述。
3. 炒房、外资等资金的涌入：资本都是逐利的。在大政策房住不炒的宣贯之下，普通人手里有闲钱，你还傻乎乎存银行等着被经济通胀吗？或者是不怕死地去创业，搞实业？P2P暴雷了那么多，敢买吗？大部分不是买基金，就是涌入股市。供求市场，有人抢，则价格就会在。
4. 周期论这一点适合技术派和缠论的一些人。08年的牛市，15年的牛市，随着经济和消息快速普及的当代，这一轮的牛市可能会提前到来。

那么2020年，哪些板块值得关注呢？
我从中线的角度讲几个板块，你们可以清晰地看到，聪明的人已经在布局了。
1. 钴和锂等有色
代表票：寒锐钴业、华友钴业、赣锋锂业

可以看到我这个位置，是明显的一个月线级别的反转信号
一改下跌趋势，在下跌稳住横盘振荡以后沿均线拉升
这里聪明的资金那时候就布局了，现在机构也在逐渐的建仓中
强势的几乎碰不到10日线
理由有很多，像我早早在12月初提到的观点一般：

20年新科技的应用都需要用到钴和锂原材料
而他们的基本面确实也在发生变化
这个板块我认为会和下面两个板块，是20年的大牛板块
很多人问，华友钴业、赣锋锂业这些看着涨了这么多了吗，还能涨吗？
那建议你看看19年的亿纬锂能（4倍），19年的沪电股份（10倍）
现在的华友，寒锐，赣锋锂业，你还觉得贵吗？
当然这是对中长期来说的，短期可能会振荡洗盘
洗盘的目的是为了拉高所有人的成本，也是为了走的更远
我个人即使知道最近可能要横盘大概1到2周
但是我又怕可能看好的人多，别一下拉上去了，已经开始建了仓位
2. 新能源汽车
同样，20年会是新能源的大年（也是我上图的一个提及的板块）
欧洲20年的政策，宁德时代锂电池应用的超级大额订单

包括特斯拉的量产和鲶鱼效应，让我对这个板块充满了期待

仔细看看伯特利、朴泰来这些正宗新能源汽车零部件的标的
聪明的资金都是在布局的
这个板块也是比较值得做的一个中长线板块
板块内个股其实我做的研究不多，也欢迎有看好的可以和我交流
3. 明年5G的商用
这里面其实有一些小分支，云游戏和手机换代潮带来的元器件。
逻辑我不用说，大家其实都懂。
这个板块我觉得也是可以做的，总体可能没有上面2个板块强，但是在相应的节点可能爆发力会更高一点。
讲完了20年整体的大方向，我来讲一下短期的。
周一中信证券的涨停，算是吹响了牛市的号角。
为什么这么说？因为券商是有号召力的，尤其是这种150亿的大成交。
历届所有牛市的到来，都是券商先行。（理由要靠自己悟，才能知道股票涨跌的含义，改天我专门写一篇技巧和心得篇描述）
中信证券距离前期的高点大概7个点，假如再来一个大涨
在信息发展的时代，铺天盖地的消息就会来了
而场外的大妈，很多是只认证券的。
到时候他们就不是买猪肉，而是进股市了。
可能最近是不是讨论股市的人越来越多了起来？
写到这会的时候降准的消息来了
这里我解读一下：很多人担心明天证券、银行这些可能会高开低走
确实有这个可能，但我觉得证券这里大概率是横盘振荡
因为这个降准，尤其是全面降准，其实是超预期的
我倒不是担心证券带崩，我担心的是年底年报高商誉的雷
所以我给个结论，元旦到春节前，大概是局部牛市，不同个股冰火两重天。
全面的整体牛市，大概率会是春节后。
太远不好说，但是我会提前大部分人给出提示。

2020年适合买哪些股票？

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