[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：COMEX黄金期货收跌0.48%报1813.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.06%报25.59美元/盎司,美债收益率普遍走低,10年期美债收益率跌0.7个基点报1.176%,欧债收益率涨跌不一。数据方面，澳洲联储维持基准利率和国债收益率目标不变，同时维持缩减QE计划不变，即将按计划在9月将每周购债规模缩减至40亿。澳洲联储预测2022年经济增速将略高于4%，高于之前预测的3.5%；预计到2023年底失业率将降至4%，接近充分就业。美国6月耐用品订单终值环比增0.9%，预期增0.8%，前值增0.8%。美国6月工厂订单环比增1.5%，预期增1%，前值增1.7%，数据方面中性平稳，符合市场预期。本周黄金交易在本周五美国公布就业数据前维持较为谨慎的态度，短期维持震荡观点。
【投资策略】：震荡
[早盘策略] 焦煤焦炭
【市场分析】：【焦煤方面】 现货情况：现货市场以稳中偏强运行为主。唐山主焦煤2120元/吨，上涨160元/吨；淮北主焦煤1650元/吨，持平；安泽主焦煤2750元/吨，持平；乌海1/3焦煤1830元/吨，持平；淮南1/3焦煤1420元/吨，持平；邢台1/3焦煤1730元/吨，持平；长治瘦煤2300元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价2222元/吨，涨跌幅-2.05%，成交量30.49万手，持仓量19.08万手，持仓减少-31083手； 焦煤观点：总体国内供应处在缺乏弹性状态，同时又有环保等因素干扰，特别是个别地区因电煤不足而控制洗煤，对地区焦煤供应造成一定影响；目前山西主流矿井产量较低，内蒙乌达地区露天煤矿关停，下游采购积极；近期疫情对汽运有较大影响。进口煤方面，澳洲煤无望；蒙煤因疫情的原因进关量较少，其他国家进口有一定替代性但总量不足。焦煤供应依旧处于偏紧状态。 【焦炭方面】 现货情况：现货市场落实第一轮提涨。河北地区焦炭主流价2680元/吨，持平；山东地区焦炭主流价2680元/吨，持平；河南地区焦炭主流价2530元/吨，持平；天津港一级冶金焦平仓价2970元/吨，持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价2820.5元/吨，涨跌幅-2.47%，成交量27.08万手，持仓量13.98万手，持仓减少-21431手； 焦炭观点：因环保督查入驻，山西部分焦企受影响限产；山东因检查也有不同程度限产。目前焦炭主要面临的不确定性在粗钢产量同比不增政策的具体执行时间，一旦执行对焦炭的需求将会是巨大打击。现在山东和华东有钢厂执行限产，但全国影响有限。在此之前，在环保扰动下，整体焦炭供应处于紧平衡状态，近期钢厂有增库动作。同时上游焦煤价格坚挺，焦企利润收缩，对焦价也形成较强支撑。
【投资策略】：焦煤JM2109：预计高位震荡 焦炭J2109 ：预计高位震荡
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：截至8月3日收盘，螺纹钢2110收5247，跌4.55%；热卷2110收5608，跌4.87%；铁矿石2109收1062.5，涨1.97%。8月3日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价5324元/吨，较上个交易日下跌65元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5735元/吨，较上个交易日下跌73元/吨。淡水河谷：2021年底的预估产能从原先的3.5亿吨/年下调至3.43亿吨/年，主要是因为部分矿山一些临时限制，矿山许可证和废弃物处理问题。2021年铁矿石目标年产量维持3.15-3.35亿吨不变。河北省邯郸市发布关于转发《河北省2021年大气污染综合治理工作方案》的通知，文件显示2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），其中武安市450m高炉2座，460m高炉5座，480m高炉2座，510m高炉2座，550m高炉2座，600m高炉2座，峰矿区420m高炉2座。市场心态低迷，投机性需求偏少，终端拿货不积极，短期来看，当前市场仍然处于需求淡季，预计钢材价格或继续延续弱势。
【投资策略】：螺纹日内空单为主
[早盘策略] 铜
【市场分析】：昨日沪铜主力跌1.55%报70450。宏观面，美联储议息会议仍释放了不少鸽派信号，海外宽松流动性将延续，国内政治局会议透露流动性将进入增长拐点信号，利好风险资产，周内还需重点关注各国PMI以及美国非农就业数据。供需面，智利最大三家铜矿将于8月7日进行谈判，不过LME铜价暂时波动有限，市场正在等待消息得到进一步确认。下游铜材市场需求未见明显改观，消费淡季表现较为明显。国内高升水低库存格局难改，基本面逐渐好转。近日铜价走势依然纠结，不过基于流动性宽松以及基本面好转的考虑，短期内铜价上行仍有支撑。
【投资策略】：建议投资者多单。
[早盘策略] 股指
【市场分析】：8月3日（周二），A股弱势震荡，两市成交额超1.4万亿；因政策冲击，游戏、半导体、锂电等板块受挫；病毒防治概念股走强，基建板块连续活跃。股指期货市场，沪深300指数、上证50指数、中证500指数期货主力08合约涨跌幅分别为0.11%、0.51%、-0.55%。央行开展100亿元7天逆回购，净投放资金量为零；市场资金面宽松，Shibor多数下行。隔夜，美股三大股指全线上涨，道指基本收复周一失地并再度逼近历史新高；LME铜价下跌；国际油价连跌两日。政策方面，7月底政治局会议强调，做好宏观政策跨周期调节，以及增强宏观政策自主性。深圳、福建、云南等地开展地方债招标；8月地方债计划发行规模突破万亿元，发行节奏或加快，需要关注地方债投向及其对基建的拉动作用。南京疫情向多个省市外溢。海外，澳洲联储维持基准利率不变，9月初后将继续缩减债券购买。新冠病毒德尔塔变异毒株迅速传播，给全球带来风险。 总体，股市各板块估值分化，或延续结构性行情，蓝筹相对偏强。指数方面，维持震荡看法。
【投资策略】：建议震荡思路对待，或轻仓介入“多IF、空IC”操作
[早盘策略] 原油
【市场分析】：OPEC+8月开始有序增产，国际油市供给压力逐步增加；虽然美国旺季原油消费持续，但delta病毒肆虐对全球经济复苏产生阻碍，此外下半年国内原油进口需求减弱，预计国际油价上涨乏力，维持高位震荡。
【投资策略】：建议投资者持续观望
[早盘策略] PP
【市场分析】：成本支撑转弱，大部分石化出厂价格下调，近期新装置投产在即，供应面增加，业者多持谨慎心态操盘。下游终端无明显好转迹象，延续刚需。预计短期PP市场偏弱震荡为主。
【投资策略】：PP2109合约持续弱势且跌破前期支撑8300，继续弱势概率加大，建议适当做空
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：石化稳定为主，国内疫情反扑，市场情绪一般；北方棚膜储备订单缓慢跟进，部分中大型企业订单积累7-15天，南方天气炎热棚膜需求略晚，企业订单稀少，预计行情震荡整理为主。
【投资策略】：预计短期L2109合约区间震荡维持，短线波动区间在8000-8300，建议严格止损，关注资金流向，低吸高抛操作
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：近期生猪出栏体重下降，国内生猪供应压力略有改善，但高温季节生猪市场需求不佳，供需双弱，猪价总体表现震荡。中小养殖户亏损较大，补栏积极性不高，能繁母猪存栏增长放缓。国内部分地区受极端天气影响，雨季后猪场疫情防控风险增加，后期需给予持续关注。近期猪价止跌企稳，走势趋于震荡，暂且观望。
【投资策略】：短期观望为主
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：美豆新作进入关键生长期，近期产区天气条件或将出现好转，目前美豆优良率60%，较上周回升2个百分点。天气主导，美豆短期宽幅震荡为主。国内大豆大量到港，而养殖需求缓慢回暖，近期下游补库，豆粕成交略有好转，库存小幅回落，基差出现反弹。受外盘影响豆粕波动加大，呈现宽幅震荡走势，暂时观望。
【投资策略】：09合约暂时观望
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：8月03日，国内玉米现货价暂稳，南方港口价格稳中有涨30元/吨，北方港口价格继续攀升最高涨幅30元/吨。外围方面，美玉米价格跌势延续，主要受天气影响。国内玉米震荡上行，主力C2109涨1.36%报2607。美玉米优良率降至年内新低；中国装运量激增，美玉米出口检验意外强劲。国内玉米需求压力逐渐缓解，进口玉米及替代稻谷大量到港，供应端压力仍在，另外，关注国内天气、玉米病及虫害等情况对新季玉米生长产生的影响。09合约在2600—线震荡，关注外盘走势。
【投资策略】：尝试多单参与，关注2600一线表现
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：8月03日，国内玉米现货价暂稳，南方港口价格稳中有涨30元/吨，北方港口价格继续攀升最高涨幅30元/吨。外围方面，美玉米价格跌势延续，主要受天气影响。国内玉米震荡上行，主力C2109涨1.36%报2607。美玉米优良率降至年内新低；中国装运量激增，美玉米出口检验意外强劲。国内玉米需求压力逐渐缓解，进口玉米及替代稻谷大量到港，供应端压力仍在，另外，关注国内天气、玉米病及虫害等情况对新季玉米生长产生的影响。09合约在2600—线震荡，关注外盘走势。
【投资策略】：尝试多单参与，关注2600一线表现
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：美棉生长报告显示棉花生长良好占比较上周有所下降，新棉整体生长进度普遍延迟。ICE棉目前受到美元走势的影响横盘震荡，投资者近期需多关注美元走势指标。国内方面，周二郑棉价格继续下探。纺企多低位点价，成交略有好转。受国内疫情加剧影响，新疆防控升级，部分地区司机入疆需进行隔离，对棉花出运有所影响。目前抛储市场成交均价略有降温，但回调幅度不大，对期价仍能形成价格支撑。在滑准税配额的下发下港口库存压力逐步释放，近期成交可观。下游方面，因前期洪灾导致停工停产的河南地区纺企受到本省发现病例的影响，复工时间再次推迟；由于供应减少导致市场部分棉纱价格虚高，纺纱利润较好，织厂多处于观望状态，利润不佳，产业链价格传导不畅。目前，郑棉价格高位回调，短期内上行压力较大，投资者可保持观望，但长期依然看好。
【投资策略】：CF109合约保持观望；逢低可移仓CF2201合约
[早盘策略] 白糖
【市场分析】：巴西干燥天气仍在市场上交易，甘蔗减产预期愈加强烈，ICE原糖仍有支撑。市场对糖的需求逐渐回暖，现货维持稳定出货状态，但国内库存压力较高，且近期疫情形势再次严峻，给盘面带来一定压力，关注销售和进口。
【投资策略】：SR201长线逢低做多为主
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：美国中西部地区出现降水，CBOT大豆震荡偏弱。国内豆油商业库存继续增加，部分油厂催提，但消费没有明显改善；ITS数据显示7月马棕油出口环比下降5.2%，SPPOMA调查数据显示7月马棕油单产增加4.38%，均利空市场，而国内豆棕现货价差较小，市场以刚需采购为主。目前油脂需求未出现明显好转，近期跟随外盘植物油市场为主。
【投资策略】：y2201、p2201短线观望
[早盘策略] 尿素
【市场分析】：尿素UR2109小幅反弹，6月开始市场逐步有新产能投放落地；工业需求方面， 整体开工利润水平略有提升，煤炭价格偏强对尿素压制尿素生产利润；下游复合肥价格高位稳定，夏季备货储能成成为国内主要需求看点。预计尿素市场价格将继续在振荡区间2500—2750元/吨徘徊。
【投资策略】：2450一带支撑
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇大跌，但总体市场价格维持相对较高水平。广西华谊新产能的投放使得后期甲醇整体供应预期压力增大；而港口方面8月后续到港需要关注能否增量兑现，以及7-8月累库的具体情况。除此之外，MTO外购成本压力以及8月开始检修相对集中也存在着削弱甲醇需求的预期。
【投资策略】：09合约高位下跌中，单边操作多单需逐步兑现，中期见顶概率较大，后市多单及时盈利落袋。
[早盘策略] PVC
【市场分析】：PVC市场跟随动力煤下跌。利好：个别 PVC企业有检修计划；社会库存较同期仍处低位，商家降价意向不强；电石价格坚挺，成本面有所支撑。利空：电石企业开工有所提升；下游制品厂盈利空间薄弱，接货积极性不高，多维持刚需采购。综合来看，利好利空因素依旧并存，但PVC价格连续拉涨后也存在理性调整预期，PVC市场维持盘整为主。
【投资策略】：多单注意8950支撑,3t日不收回即下跌确认。 |
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