【每日早评】50ETF期权盘前展望20180626

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额
50ETF
2.548
-1.92%
14.1亿
上证指数
2859.34
-1.52%
1324亿
沪深300指数
3560.48
-1.34%
1067亿
　周一两市高开低走，尾盘跳水，沪指跌幅超1%，50指数跌幅达1.83%。盘面上，权重板块领跌，仅酿酒、石油、纺织服装、输配电气、港口水运等少数板块收红，黄金、钢铁、煤炭、保险、银行、房地产跌幅居前；消息面上，欧美股市普遍下挫纳指跌逾2%，国资委召开中央企业重组整合工作座谈会，央行等五部委发文增加再贴现额度共1500亿元，恒大入主FF成第一大股东；技术上，各均线指数均告失守，呈空头排列，没有明显见底迹象；综合看，A股对市场降准利好反应无力表明市场底气不足，3000点失守后释放利好表明有维稳之意，奈何市场用脚投票并不领情，市场仍然需要继续寻底，作为投资者宜顺势而为，不宜轻易抄底强反弹。操作上，保险策略可继续持有，投机者宜观望为宜。

50ETF日K线图
【期权交易】
周一期权合约总成交1353720张，较上一日增加17.7%，总持仓1794908张，较上一交易增加0.08%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额357.895亿元，期现成交比为0.99，认沽认购比为0.97，和上一交易日1.05略有下降，空方力量略减。期权合约方面，50ETF沽6月2550涨幅最大，为155.4%，50ETF购6月2650跌幅最大，为-89.55%。

【波动率】
波动率方面，50ETF7月合约波动率在20%上方，在近期市场不确定因素和投资者纠结心态作用下，短期波指或维持在20%上方。周二50ETF7月平值认购期权合约2600隐波20.61%，6月平值认沽期权合约2650隐波21.90%，总体沽大于购。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
操作建议上，持有50ETF现货的投资者，仍可构建或继续持有备兑策略；方向性投资者暂时观望为宜；组合策略选择上，未来不管市场上涨或下跌，市场振幅或会加大，可小仓位构建元月买入跨式期权策略，获取标的大幅波动收益，总体控制风险仍为第一要务。

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