大宗商品大跌股指延续强势 | 一周期市

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一、一周市场回顾

[国际市场]

美股指数:本周美三大指数强劲反弹，道指涨幅超过5％，技术上来看上周大幅破位已经被有效收回，暂时没有摆脱震荡格局。
美元指数:上周美联储加息落地后，美元指数高位震荡，较上周小幅收低。我们短线看强势震荡，中期看震荡偏强。
BDI指数:本周BDI指数小幅震荡收低，随着国际原油价格回落，国际贸易铁矿石以及大宗商品发运量预计温和回升，因此短期航运指数弱势震荡，中期维持震荡偏强格局。
国际黄金:本周伦敦金价格小幅下跌，预计后期延续区域强势震荡格局。
国际原油:本周国际原油价格小幅下跌，随着美国和沙特交流的增强，预计opec+对全球原油供应会有所加大，中期加速油价调整空间。

伦敦有色:本周伦敦有色金属大幅下跌，短线破位明显，中期下跌趋势加速。

CME农产品:本周农产品大幅震荡下跌，市场趋势已转变为下跌走势，短线和中期维持震荡偏空操作。

[国内市场]

三大股指期货本周延续震荡反弹格局，连续四周收阳，中期趋势震荡偏强。

本周人民币小幅走强，北向资金净流入，股债震荡有所分化。

国债期货窄幅震荡，本周小幅收低。

[大宗商品]
本周大宗商品应为泡沫破灭以后的集中风险释放阶段，全球交易大宗商品面临衰退风险。本周五以及周五夜盘交易，各品种之间分化加剧，但整体系统性下跌趋势保持完好。

国内除生猪以及天胶小幅收高以外，其他大宗商品期货全线染墨，有色金属、油脂、棉花以及化工芳烃本周大幅下跌，个别品种周跌幅超过20％，有色金属锡、镍以及铜跌幅居前。双粕、玉米等农产品未能幸免。

二、下周市场操作策略

（1）股债整体相对外盘独立走强，建议逢调整积极做多，期权上关键支撑位置卖出看跌，或者看好后市情况下适度买进牛市看涨价差策略。
（2）大宗商品系统性下跌风险仍在释放，建议谨慎持有空单，工业品整体下跌空间较农产品更大，畜牧养殖品生猪短线多单减磅，鸡蛋多单离场观望，黄金逢低少量做多。
激进者逢工业品反弹继续做空，或者卖出关键阻力位虚值看涨期权。稳健者可以逢急跌空单逐步获利减磅，暂时不建议抢反弹。套利方面，上周建议的黑色系卖炉料买进成材反套部分获利了结，农产品卖油买粕套利继续持有。

三、下周财经日历

作者：东吴期货研究所

编辑：张曙、李昂
监制：王俊稷

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