泡沫后的日本,哪些涨得好?国内都有基金相对应

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期权匿名问答   2022-6-26 16:25   2409   0



80年代末,日本房地产泡沫破裂后,日本为了救经济,增加了货币投放,M2都到了10以上。






然而,代表手上活钱的M1却不断走高,大家并没有把钱花出去。


日本国债当时的利率是8个点。日本的通胀最高只有4,长期都是通缩,CPI常年是1个点。


原来,日本机构拿到钱,又买回了日本的国债,导致国债价格走牛了10年,对应的收益率从8降到了0.5%。








日本也是那个时候生育率极速下滑,并在96年后进入老龄化时代。








经历了泡沫的人们,心理的创伤导致了无欲望,不仅体现在他们只爱买国债,也体现在创新精神不够,日本基本守在90年代大家熟悉的一些品牌上。


在日经成分股指数中,泡沫后走得最好的是索尼,其次是消费类的比如,服装品牌优衣库的迅销公司、服装公司岛村。












对应到现在的中国,


首先债券,尤其是国债的收益率长期看也是要走低的,意味着价格的上升。


我们国家80年代时,银行高债务,当时是剥离给了四大资产管理公司,用了10年的时间,用经济的高增长,每年还一点最终处理干净的。


然而,未来的10年,经济不可能再像过去那样高速增长,那么,对于债务问题,也将用发债(印钞)的方式来解决,长期看,基准收益率是会走低的。


因此,要珍惜有6个点收益的债券基金。比如鹏华丰禄,可惜他每日限购100元,适合工薪定投。或者刚发2年的鹏华普利,没有限额。








其次,今年经济的困难程度,虽说不是日本泡沫后,但是,老大——房地产还在ICU的情况下,就只能靠老二基建和老三新能源了。


我们现在对房地产泡沫的解决方式是用时间换空间,希望通过居民收入的增长,和谐的去杠杆。


然而,今年的疫情、全球的高通胀,将让去杠杆的时间延长,过程也将变得艰难。


90年代,地产和股票占日本居民资产的50%,在地产泡沫破灭后成为压在日本居民部门身上的大山。他们经历了长达20年的去杠杆过程。






在这个过程中,这些人的消费是受限的。没有房贷的年轻人,消费动力更足。


参考日本的索尼这些消费电子公司,类似的用科技引领消费创新的,是可以获得最高涨幅的。


对应到现在的时代,比如,去年到现在没人要的中概互联,结合了科技+消费,或许有机会。






最后,医药是永恒的。


日本老龄化后,在90年代初开启了一系列医疗改革措施,包括88年医药集采、分销改革、引入西方药企、鼓励创新药,最终促使医药行业集中度快速提升,日本龙头药企武田制药迅速崛起、竞争力不断上升,成为全球医药巨头之一。






现在的医药ETF也是在低位,并走出了下降压力。







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