期权套期保值的应用

金融衍生品自问世以来就一直作为一种风险管理工具而存在。
近几年，由于大宗商品价格的波动加剧，企业风险管理意识越发强劲，叠加金融机构大力普及衍生品知识，使得各种衍生工具得到灵活运用，助力企业有效地平抑了价格波动风险。

“期权”作为这两年行业的热门词，相信不少企业也或多或少地了解其概念和应用，那么用期权来进行套期保值有何优势？何时又该利用期权进行套保呢？

期货是现货的衍生品，所以期货可以为现货进行套期保值，对冲价格变动的风险。期权则是以期货为标的，可以说是衍生产品的衍生品。因此，期权不但可以为现货保值，还可以用来为期货仓位进行套期保值，有效规避交易者期货仓位的风险。
对于期权套期保值交易，同样是利用期权价格与现货、期货价格的相关性原理来进行操作，价格的变化同样会引起一方的盈利和一方的亏损。

在其他因素不变的情况下，标的（现货或期货）价格上涨，则看涨期权价格上涨，看跌期权价格下跌；标的（现货或期货）价格下跌，则看涨期权价格下跌，看跌期权价格上涨。与此相对应，为了规避价格上涨的风险，保值者可以买入看涨期权或者卖出看跌期权；为了规避价格下跌的风险，保值者可以买入看跌期权或者卖出看涨期权。

对比期货套期保值来说，期权套保主要有以下特点：
1、资金占用较少，期权和期货都是杠杆交易，对于期权买方来说，不需要缴纳保证金，只需支付权利金，一定时候通过买入期权进行套保可以极大地提高资金使用效率。当然一旦价格发生不利，权利金也可能完全损失掉。
2、回避风险的同时，也保留了价格有利变动时获得收益的能力。期权组合灵活多用，场外期权可以根据企业需求量身定制，更大程度地解决企业期现风险问题。
3、追保的风险相对偏少，对于期权保护性买入方而言，不需交纳保证金，卖方有追保风险，而期货买卖双方都需要缴纳保证金并有追保风险。
4、期权保值策略丰富多样，更具灵活性和多样性。市场运用较多譬如保护性看跌策略，备兑开仓策略，领口策略，双限策略，海鸥策略等等都是目前场外期权中实体企业经常运用的策略，可以为不同需求的套保者实现不同成本预算的保值效果。

总而言之，期权丰富了企业的套保手段，但对企业进入期货市场也提出了更高的要求，因为期权的专业性更强。

因此企业除了配备相关的专业人才外，拥有一套符合企业内部风险管理制度的套期保值系统也尤为重要。
智慧云极CTRM套保系统从企业本质出发，打造以“云+区块链+人工智能+数据分析渠道作为技术基础，研发和构建了一系列的大宗商品行业运营及风险管理模型，在满足监管的前提下，为大宗商品企业赋能，实现企业内部办公协同、仓储物流、业务管理、衍生品交易风控、套期会计等多个垂直解决方案集于一体的平台系统，并支持与企业原有的业务系统对接，让企业风险管理变得更加专业高效。