期货分析6.17

早盘快讯

【行业新闻】

一、贵金属

1、美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。

2、离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6687元，盘中整体交投于6.76-6.67元区间。

3、国家发改委新闻发言人孟玮16日表示，展望今年后期，我国粮油肉蛋奶果蔬等重要民生商品生产稳定、供应充足，特别是随着应季鲜活农产品大量上市，市场供应量将持续增加，加之各地物流堵点卡点疏导得力，跨区调运能力明显增强，稳定居民消费价格具有坚实基础，国内CPI将继续运行在合理区间，能够完成全年3%左右的预期目标。PPI方面，尽管地缘政治冲突仍在扰动国际能源和粮食市场，但国内口粮自主自足、煤炭资源能够满足需求，加之保供稳价政策持续发力，预计后期PPI涨幅有望进一步回落。

4、国家发改委新闻发言人孟玮16日表示，下一步，国家发展改革委将全力推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效，结合工作实际进一步细化实化相关举措，及时调度工作推进情况，密切跟踪并及早解决政策落实中可能出现的具体问题，充分调动各方面积极性，促进政策效应加快释放，确保二季度经济实现合理增长，努力为下半年发展提供更好的基础和条件。

5、美联储主席鲍威尔表示，坚定地致力于让通胀回落，有需要的工具来恢复价格稳定；数据显示，短期通胀居高不下，但中期内大幅下降，通胀预期仍然存在。并表示，必须降低通货膨胀来帮助就业人口，目前的情况很明显，劳动力市场极度紧张，通货膨胀太高；预计劳动力市场的供需状况将达到更好的平衡，并缓和工资增长。同时表示，FOMC正在迅速将利率上调至更正常的水平。

二、黑色金属

1、本周钢材总库存量2215.61万吨，周环比增加31.67万吨。其中，钢厂库存量642.06万吨，周环比增加5.3万吨；社会库存量1573.55万吨，周环比增加26.37万吨。

2、国家发改委：从目前情况看，全国发电装机容量充足；由于各大流域来水好于预期，重点水电厂可发电水量同比大幅增长；全国统调电厂存煤处于历史高位，因此，做好今年迎峰度夏电力保障工作具备坚实的基础。

3、中国船舶工业协会：1-5月，全国造船完工量1427.7万载重吨，同比下降15.3%；新承接船舶订单量1769.2万载重吨，同比下降46%。截至5月底，手持船舶订单量10220万载重吨，同比增长20.2%。

三、有色金属

1、英国央行加息25个基点至1.25%。英国央行加息25个基点至1.25%，为2009年1月以来新高。此次加息为自去年12月以来连续第5次加息。英国央行以6：3的投票结果将利率从1%提高到1.25%，6名委员支持加息25个基点，英国央行委员哈斯克尔、曼恩和桑德斯投票支持加息50个基点。

2、近期云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素小幅减产，其中，某电解铅冶炼厂（年产能6万吨）计划于7月安排停产检修，另外一家冶炼厂虽然未明确检修计划，但表示若7月进口精矿长单到厂不及时、矿库存不足的情况出现，也存在安排检修的可能。

四、农产品　　

1、6月15日消息：美国全国油籽加工商协会（NOPA）周三公布的月度数据显示，2022年5月份该协会会员企业加工大豆1.711亿蒲，高于4月份的1.69788亿蒲，比2021年5月份的1.63521亿蒲提高4.6%。NOPA会员企业加工的大豆占到全国的95%左右。报告出台前，分析师们平均预期5月份达到压榨量为1.71552亿蒲。分析师的预测区间从1.65400亿蒲到1.7500亿蒲，中值为1.720亿蒲。

2、6月15日消息：印度政府周三晚些时候表示，印度已经降低了毛棕榈油和豆油的进口基础价格。印度每两周公布食用油的进口基础价格，用于计算进口商需要缴纳的关税。印度上个月允许在当前年度和下个年度（2024年3月结束）免税进口200万吨豆油。毛棕榈油的进口基础价格从每吨1625美元调低到了1620美元；33度精炼棕榈油的基础价格从1733美元/吨调到1757美元；24度精炼棕榈油的基础价格从1744美元调到了1767美元。毛豆油的进口基础价格从1866美元调低到了1831美元。

有色

铜：（宏观承压，铜价回落，71100一线止跌失败，或测试区间下沿70000一线概率加大）

基本面观点：宏观加息方面，或有可能加息75基点，上方压力增加。矿端预期持续宽松，但干扰因素仍存，同时国内疫情缓解，对于消费的抑制或有减弱。同时，海外维持在低库存状态，对铜价仍起到一定支撑作用。综合来看，铜价直接转熊概率仍低于宽幅整理概率。

技术面观点：70000一线筑底反弹，中线底部基本确认。短线73000一线承压回落，跌破20日均线，或重回底部整理概率加大。71100一线止跌失败，或测试区间下沿70000一线概率加大。

铝：（反弹形态被破坏，下行放缓，但暂无明显反弹形态，靠近底部支撑）

基本面观点：短期而言，地缘政治对铝价供给端的冲击仍是前期铝价上行的核心驱动，但并未引发铝实际减产，影响已逐渐减弱。且国内因疫情原因，消费或受影响。叠加宏观加息75基点概率加大，有色整体承压。铝价短期或底部整理运行运行，中期或仍以宽幅整理为主。

技术面观点：21000一线多次承压后回落，短线跌破20日均线。靠近前低19500一线附近，下行放缓，暂无明显反弹形态。短线反弹至20160上方，或暂且初步止跌。反之或再次向前低测试。

锌：（25000一线底部确认后，26775承压回落，短线形成回调形态，下方靠近支撑，关注25600支撑表现）

基本面观点：国内受疫情影响，消费减弱。同时宏观方面有色整体承压，锌价同样面临压力。但海外库存处于历史低位，且欧洲电力问题对锌供给的影响大概率将从减产冲击转向成本支撑。锌价短期承压回落已兑现，中期或宽幅整理概率略大。

技术面观点：上破25000-26000整理区间上沿，中线级别趋势性底部确认概率加大。近期反弹节奏放缓，承压回落，跌破20日均线后整理，表现稍弱。短线关注25600一线支撑表现，若有效或再次测试26000一线概率加大。反之或继续偏弱整理。

镍：（沪镍下行放缓，但暂无明显止跌形态，短线关注196600-201300支撑区间表现）

基本面观点：目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中。高冰镍短期无法大规模释放产量，市场结构性短缺仍存。印尼因劳动力不足，产能释放较慢，叠加俄乌冲突引发海外对镍供给担忧。短期内，预计镍供给偏紧逻辑延续，全球镍显性库存去库趋势不变，镍价短期底部支撑较强。但受近期价格剧烈波动及疫情影响，消费端表现较弱。综合来看，或高位宽幅盘整。

技术面观点：沪镍整体或继续高位宽幅整理为主，触底反弹承压后回落。下行放缓，但暂无明显止跌反弹形态。关注短线196600-201300支撑区间表现。

黑色

焦煤:(国际能源供应紧张，国内疫情影响持续，焦煤价格震荡)

截止下午收盘焦煤 2209 合约收跌6.18%。供应方面，蒙煤通关因疫情影响有所下滑但仍在400左右较高水平。需求方面，中间贸易商及下游市场需求有所增加，部分前期停产的洗煤厂近期有复产预期，开工率有所增加，且近期煤矿出货顺畅，厂内焦煤库存持续下降。目前国内疫情持续，上海等地复工复产后钢材终端需求仍然弱势，黑色系再度回归弱现实或带来双焦高位沽空机会。

焦炭:(国际能源供应紧张，国内疫情加剧，焦炭价格震荡)

截止下午收盘焦炭 2209 合约收跌5.49%。供应方面，焦炭现货提涨开启，但焦煤强势上涨侵蚀利润，焦化厂利润仍不乐观，焦企的提涨意愿比较强烈，提产意向偏低。需求方面，当前钢厂以及下游整体利润一般，预计需求增长或有限。双焦反弹力度不宜过分乐观，短期以观望为主，关注强预期再度回归弱现实带来的高位沽空机会。

铁矿石:(俄乌局势动荡，国内疫情持续，市场波动较大)

截止下午收盘铁矿石 2209合约收跌2.47%。供应方面，本周外矿发运环比回落，但中期供应回升预期较强，非主流矿发运维持高位，内矿供应稳步提升。需求方面，铁水产量在终端需求回补预期下继续走高，钢厂生产意愿有所增强；受到港下降以及钢厂积极采购的影响下，港口库存继续大幅去化。总之，短期铁矿石基本面仍然较强，但铁矿石价格逼近千元关口后政策风险越来越大，并且由于年内粗钢产量控制预期以及下半年外矿供应回升预期，中长期矿价面临较大回落风险。

螺纹钢:(短期国内疫情持续，下游需求偏弱，谨慎乐观)

截止下午收盘螺纹钢 2210 合约收跌1.92%。供应方面，近期钢厂生产意愿增强，产量环比有所回升。需求方面，上海、北京等地有序复工复产，终端需求回补预期较强，但本周表现大幅走弱，实际需求强度仍待恢复，库存在历史同期偏高位运行。总之，后期钢价走势主要关注需求表现，若需求持续低迷，终端需求回补预期落空后，市场交易逻辑将再次转向弱现实。

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