29.互联网金融

你有没有这样的感觉：在商业里，经常会冒出一些新词儿，有的是新科技带来的名词，比如“大数据”、“人工智能”，有的就只是莫名蹦出来的概念，就像现在风头正火的“新零售”。
      当然，今天我们不讨论新零售。
      今天，我们要讨论的名词叫做：互联网金融。曾经，这个词大火了一阵。互联网金融、科技金融、P2P等等，让人目不暇接。那么，究竟什么是互联网金融呢？
      刘润老师认为，金融的本质是风险买卖，无论是传统金融业，还是曾经兴起又销声匿迹的互联网金融，又是刚刚冒出头的科技金融。那么，什么是风险买卖呢？
      设想这样一个场景：

      你是一家饭店的老板，最近想装修店面，招徕更多客人。可是，手头钱不够，向人借钱，人家问：“你要是借了钱不还，怎么办？”。你该怎么办？
      老人出面的话，会说：“大侄子，你放心把钱借给我家儿子。他要不还，我这把老骨头给你顶上”。

      银行出面的话，会说：“尊敬的客户您好，债务房已将其房产作为抵押，若不能按时还钱，我行将变卖其房产清还债务。”
      芝麻信用（如果以后有的话）出面的话，会说：“亲，如果他不按时还钱，我们代替他还钱给你。同时，对他的信用分进行惩罚，让他以后难以融资，您看可以吗？如果放心的话，给个好评呗，亲”。
      第一种方案，借钱不还的风险由有名望、信得过的老人承担。显然，这样融资的成本太高。
      第二种方案，借钱不还的风险由银行承担。也因此，银行为了降低坏账率，对企业，偏向大型国企。因为即使国企拖欠贷款，政府也会做后台。对个人，则会采用房照抵押的制度，评估价值为100万的房子，借贷50万。逾期不还，房产没收。

      第三种方案，借钱不还的风险由P2P公司承担，债务人不还钱，P2P公司代还。这时，就需要公司有明确的风险管控机制。而许多P2P公司之所以倒闭，就是因为他们的风险管控机制不明，或者干脆没有。不能通过制度抵消”借债不换“的风险。因此，做得越大，死的越快。
      一个风险管控机制具体如何运行的呢？以下是我摘抄的一段解释，和猜测的模型：

      金融的本质是风险识别和风险定价。风险识别主要是识别融资人的还款能力和还款意愿。还款能力主要通过资产情况和收入情况判断，还款意愿主要通过信用记录来判断。

      举个例子。
      你资产100万，无违约记录。此时，你的记录就是（100万，100）。如果这时你去融资，金融机构就会根据你的记录，给出100万*100%，即100万的融资上限。如果你借债不换，金融机构赔给债权人100万，降低你的信誉积分。
      如果，你的记录是（100万，50）呢？金融机构认为你只有50%可信，你的融资上限就只有50万。

      这样一来，如果你从这儿借了1万元，你才不会因为区区一万元，降低自己的信誉分呢。

      而P2P公司之所以爆雷，是因为，每个客户的记录都是（100万，？？？），缺失了还款意愿这条关键信息，就会难以遏制借钱人不还钱的现象，也就是坏账。
      最后，我想分享自己的想法：制度关键在于，让违约的成本，大于遵守制度的成本。
      举个例子，高考反作弊的制度，包括检查和作弊被抓的惩罚等等。这条红线，对于普通人来讲，确实是一条高压线。可是，对那些有能力作弊不被发现的人，怎么办呢？其实，高考的制度只要严格到，”参加高考并成功作弊“的成本大于”不高考，直接出国读书“的成本，就可以了。
      换句话说，他们不这么做不是因为不能，而是因为不值。

      在你身边，有哪些互联网金融的例子呢？欢迎你的分享。