如何看年报？

视频版本 ：
年报是本故事书，里面有很多有趣的故事。没事的时候看看年报，挺好玩的，你不光会发现新闻报道的奇葩事件，还能从学到很多意想不到的东西。
我来针对外行简单说说如何看年报吧。
1。从哪里看年报
可以通过官方渠道，主要有
上交所官网


深交所官网


另外，如果不想按照交易所去查的话，可以直接去巨潮资讯（巨潮资讯网），注意：这是证监会指定信息披露网站：


2。怎么看年报
很多人看年报，还停留在打开PDF，戴上老花镜，一行行去翻来翻去，其实没必要这么麻烦，现在，财报都能直接看XBRL（Extensible Business Reporting Language，可扩展商业报告语言）。
在交易所的官网上，都提供这种格式的数据，可以直接点击就行了。


打开后，年报是这样式的：


注意，右上角，能够选择同行业的5家公司进行对比，


好了，妈妈再也不用担心我的财报了。
3.财报都有什么？
从构成上来说，都包含两部分：正文、摘要。


一般来说，正文的内容，大同小异，基本构成如下：


摘要，和我们理解的摘要没有区别，是对年报的精简而已。
如果想快速阅读，不妨先看看剪报，有个大概的了解。
4。从股东里面看出什么信息来？
从这里面重点看两个信息 ：
4.1 限售情况
4.2 实际控制人
我们先看看限售情况：
4.1 限售情况
限售情况是绝对绝对不能忽略的重要因素，


这里主要是这几种情况：

• 股改股份，也就我们经常听到的“大小非”
  
• IPO发售的限售期
  
• 董监高等人员购买的限售期
  
• 协议转换让等情况
  

读年报，我们不光要看股东是谁，更要看他们的限售情况，这个对市场供应量有较大的影响作用。如果限售期临近，增加证券供应量，会直接影响股价的。
例如万科的限售情况如下：


这是公开的数据，大家可以去官网、交易所、巨潮资讯查看具体情况。由于截图没有具体时间指示，为了避免误导大家，我把限售情况作了涂抹。
看到这个情况，对未来股票供应量应该就比较了解了。
4.2 实际控制人
实际控制人是一个关键因素，决定了企业的发展。
实际控制的自身实力直接决定了企业发展以及日后走向，当前的发展是一时的，巴菲特讲价值投资，如果这样，更要看实际控制人 如何了。
实际控制人可以挖掘的信息非常多，通常需要对背景进行深入的调查才行。
以格力电器为例，去年的发展我们都看到了。
我们看看格力电器的实际控制人：


在这种情况下，大家一定注意，高管和实际控制人之间的关系，是我们坚决不能忽视的因素。
我们在分析财报时，一定注意实际控制人与高管是否能够和谐共处，将这个作为一个考核因素。
一般来讲，除此以外，还要考虑实际控制人的具体身份。
上市企业的实际控制人，可能是个人或者政府。可能是私企、个人，还可能是地方国资委、或国资委。
这些数据汇集可以去官网查看，另外一些 投资类网站也有编辑记者、热心的吃瓜群众整理的，总之多分析实际控制人对于了解企业的内涵还是很有帮助的。
5 董监高看什么？
管理层可以看的看点也很多呀。
1。看他们的简历情况，总体情况是否稳定，董监高的历史写得很明白，可以看看他们的过往情况，不难判断未来发展。
2。查看薪酬情况，这个可以在同行业内对比一下，看看有多大的差异。当然有的董事会主席是拿一块钱的。


3，看看股份变化情况
高管都在买买买，那情况不会差到哪里去，如果高管都在卖卖卖，即时真的是改善生活，也值得好好看看吧。


6 看看是不是铁公鸡
这不是硬性规定，但一般来说，在年报里都会有所体现的。


7 公司的钱，去投资了吗?
有的上市公司没钱，有的上市公司有钱。
没钱的公司要借钱。
有钱的公司要花钱。
花钱怎么花？
建厂房，上产能？呵呵，过时了！
买金融资产呀，买房子呀！


你说，我一半的钱都用在了买金融资产上，我是什么公司，大家就很清楚了。


我是传统企业，占比太高是怎么回事？
这部分，
一般财报中会有详细的介绍的。


在上述表格里面有一项：会计计量模式。
哪种模式其实无可厚非。但是有的是“成本计价”，有的是“公允价值计量“，你说到底是他精神分裂了，还是当你是精神分裂？
另外在非流动资产内也有相关的项目，注意这里有一个需要注意的问题：
投资性房地产。
上市公司靠卖房子扭亏，你要看看他卖的是哪部分？
如果是这部分，那说明人家至少也算人生赢家 。
如果是固定资产，那，情况不妙呀！


８.关联交易
入门级的造假，就看这里吧！
刘能把一个包子卖出了１万元的高价，你要问是什么包子？霍霍，好家伙，那可真是了不起，那是有秘方的的，可口可乐级别的配方。
不过你要是知道他这个包子是卖给他闺女刘英了，你就知道，这个一万块，其实呢，呵呵呵呵了。
对，这就是关联交易　。
也许，后面还有一笔交易，刘能花1.2万元从刘英那里买的配方。
这个配方就用了一次，结果算下来1万块钱的包子卖出去，亏了2千块。
对，这就是关联交易呀。
所以呀，年报里面对于关联交易，要有记录。
这个部分，值得我们在读财报的时候看看。关注一下具体交易数量、交易金额等等是否合理。


9.股权质押与担保情况
质押作为比较受关注的问题，要仔细看看。
当然，首先看清楚，使用什么进行的质押。
股权质押，值得额外受关注。股东肯定不希望被平仓，那他就不希望股价下跌到某个点，一旦临界他会有非常多的办法保证处于这一风险线上。当然，努力能不能成功则是另外一回事了。






质押值得关注，另外值得关注的则是：担保。
担保也是很重要的参考指标，


别忘往后翻呀，后面还有：


担保问题有明确的规定可以参考：


上面啰里啰嗦说了很多，其实都是我们平时不怎么看的，我们经常将注意力停留在“财报”上，觉得那个才是关键。确实，财报很关键。
推荐看：
对外经济贸易大学公开课：企业财务报表分析_全8集_网易公开课
这是网易视频的公开课，是免费的，张新民老师讲的，深入浅出，非常透彻。没有任何基础的同学听起来应该也不会有任何丝毫的压力。


张老师曾经任格力的独立董事，因此课程对于格力的情况作了重点分析。
其中有一个例子，他列举格力电器在上下游都具有优势。上游企业愿意把原材料都赊欠给企业，下游企业愿意预付货款。他说有人对企业的社会责任提出怀疑，认为这样的企业毫无社会责任可言。他说，如果没有企业都能实现自身利益最大化，那企业和社会肯定都是良性发展的。而且，判断企业的社会责任还要从提供就业等更多维度去考量，不能仅仅从一个维度去考量。
另外在：
企业财务报表分析 - 对外经济贸易大学 - 张新民 -资源共享课详细页 - 爱课程
也有共享资源，都是免费的。


两头吃的能力，在上下游都有优势：


张老师的课很精彩，不容错过，（注意，课程是免费的）。
当然，看完本企业的，不要错过同行业比较呀：




用风趣幽默的话告诉我们，什么是企业的社会责任。


张老师的书值得学学

当然，看财报没有什么技巧和诀窍，“我亦无他唯手熟尔”。要想看得明白，无非要用心、无非要看得多。想速成、不怎么靠谱。速成只能看个大大概，基本问题能够请清楚，但是如果想要看明白、看内涵，还是需要花功夫在上面。

参考资料： 1.明明白白看年报，袁克成，机械工业出版社。 2.看懂股市新闻，袁克成，机工出版社。 3.财报分析（第10版）、人民大学出版社 4.轻松读懂财报，胜间和代、中信出版社 5.轻松读财报，张新民、对外经贸大学出版社

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