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期权的初学者最早接触到的除了基础知识与观念之外，首先要面对的关卡就是四个基本操作法的应用，分别代表看涨、看跌、看不涨、看不跌。
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一、判断方向
第一个步骤要过滤的就是涨跟跌，四个单腿的基本操作法中，买看涨与卖看跌是作多的策略，买看跌与卖看涨是作空的策略，多与空的看法还是来自于对标的物的判断，如果对于标的物没有办法产生观点，甚么工具都无法操作。
二、分析发动速度
速度这个因子是操作期权最关键的一步，四个基本操作法中,各有两个代表多头两个代表空头，如果在走势上的判断可以分辨出价格移动的速度，就能进一步过滤，把两个多头分辨成快涨与慢涨，看跌分辨成快跌与慢跌；
从物理学的角度，单位时间移动的空间就是价格走势上速度的意思，从k线图上，如果价格义无反顾地上涨或下跌，完全不浪费时间，就是有速度；若走是反复犹豫，虽然有方向的移动，但觉得很费力也费时，就是没速度。
但这个速度的判断，对从没接触过期权的投资者来说，确实是一件相当困难的功课，投资者必须对价格走势的认识更加深入，或者在期权上市后，从市场呈现交易数据的分析上可以协助判断。
三、决定投资策略
前两个步骤都定了之后，四个基本操作法就分成四条完全分开的交易思路，用涨跌看法筛出两个多头与两个空头，再用速度筛选，分为快涨、慢涨、快跌、慢跌。
四、选择状态合约
前面的步骤确定了四个基本操作法,把观点细腻地表达出来，但这样不够，因为还无法确认用哪个合约进行交易，因为期权有一大堆的行权价，每一个行权价都是一个可以挑选的合约，通常以状态来分辨。
状态所表达的是标的物当时价格与行权价格的差距，距离越远，代表越实值或越虚值,虚值合约所表示的是未来还没到的价格，如果行权价跟标的物价格差不多，就称为平值合约。 |
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