美股科技股业绩前瞻：FAANG风光不在市场只期待苹果

随着周五美股暴跌收盘，市场开始对股票市场前景感到沮丧。就连过往两年一直是美股中流砥柱的科技股，也在越来越暗淡的前景下失色不少。

好消息是，科技巨头的Q1财报还未出炉，惊喜也许还在酝酿；坏消息是，市场已经默认财报未必好看，短期负面评价纷至沓来。

在这一片悲观情绪中，苹果应该是一个例外。

奈飞领跌，Meta跟上

奈飞就像是打开潘多拉魔盒的钥匙，掀开了投资者对科技股质疑的序幕。

截至周五，科技股占大头的纳斯达克指数本周累计下跌3.8％，成为三大指数中跌得最惨的一个。今年以来，纳斯达克指数已经跌了9％，其中有13家成份股今年股价已累计跌超20％，其中就包括Meta、奈飞和Adobe等明星股。

而已经公布Q1财报的奈飞更是其中的“跌王”，股价在周三财报公布后暴跌35％。过去一年中，奈飞股价股价下跌了57.64％；而从2021年11月19日纳斯达克指数达到最高点以来，奈飞股价累积已下跌近68％。

奈飞的暴跌原因是其看似牢不可破的护城河——用户订阅粘性——出现了裂缝，与它有相同苦楚的Meta（Facebook）也在接受市场质疑。

截至周五收盘，Meta从曾经的万亿俱乐部成员跌回市值5326亿美元，缩水将近一半。

它在上一份财报中提到，受到抖音等应用的冲击，用户数量未达预期，每日活跃用户甚至减少了100万。而Meta将在4月27日公布的一季度财报，很可能将继续报告其用户数量继续疲软的情况。

EvercoreISI的资深技术分析师Mahanry对Meta给出了短期负面的评级，并评论：“我认为期望值会非常低。”

广告玩家都被打击

相比Meta，同为广告大户的谷歌情况看起来要好一些。

据彭博分析师Singh：谷歌在广告业务方面的表现会优于同行，考虑到谷歌更多元化的业务和在搜索引擎广告方面的失利，Q1总营收增速可能不会像Meta等数字广告公司那样急剧放缓。

注意，是不会急剧放缓，而不是不放缓。

疫情的继续和地缘冲突，让所有广告商的广告业务都缩小不少。虽然谷歌通过业务多样化分散在广告上的风险，但广告依旧是支撑它利润的大头。尤其是Youtube，还受到抖音的威胁，被这家短视频平台啃下了不少肉。

谷歌将于4月26日报告Q1财报，而另一个广告巨头亚马逊则在4月28日公布。

在零售业务规模扩大而利润却始终很薄的情况下，广告和AWS（亚马逊网络服务）是支撑盈利的两大支柱。

但根据彭博预期，亚马逊2022年一季度调整后净利润为67.84亿美元，将同比下降40.3％；每股收益也将同比减少16.9％。作为零售霸主，通胀始终是它业绩的隐忧，可能抵消广告和AWS带来的丰厚回报。

苹果是一个避风港

相比其他科技股，苹果赚得不是广告钱，用户也更稳定。华尔街因此对苹果普遍持乐观态度，并将其视为动荡市场中相对安全的避风港。

德银分析师Sidney Ho表示：“苹果的业务基本面在宏观动荡中保持强劲，加上它高利润服务业务的持续稳增，我们认为苹果股票在这个动荡的市场中是一个很好的藏身之处，它的溢价估值是合理的。”

华尔街也调高了对苹果营收的预期，从1月份时的903亿美元上升至940亿美元，高于苹果在这一季度的历史表现。

而最新的供应报告也在佐证华尔街的期待，在全球智能手机出货量下滑的大环境中，iPhone 13和iPhone 13 Pro的需求依旧强劲，Mac电脑的出货量也很可观。

大摩分析师Huberty甚至将2022一季度形容为“苹果的另一个重磅炸弹”，预测其收入将远高于华尔街的预期。她将苹果公司的12个月股价维持在210美元，比周五收盘价高出约30％。

富国银行分析师Rakers则认为苹果一季度的iPhone出货量可以达到5400万部到5800万部，营收在450亿美元到480亿美元之间，且苹果研发的M1芯片可以推动它占领更多的市场份额。

苹果将在4月28日公布财报，如果跟上了甚至超过市场预期，也许它能带着科技股翻一次身；但如果连苹果的业绩都不及预期，那么笼罩科技股的阴霾还将继续出现。

本文源自财联社

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