美股一线｜通胀压顶三大股指全线下挫，美联储或将多次加息50个基点

21世纪经济报道记者吴斌上海报道 在高通胀和经济增长放缓的阴霾挥之不去之际，美联储正变得愈发鹰派，上周美股走势颓靡不振。

上周四美股三大股指集体收跌，道指跌0.3%，收于34451.23点；标普500指数下跌1.2%，收于4392.59点；纳指大跌2.1%，收于13351.08点。上周五美股因耶稣受难日假期休市一日。从一周表现来看，纳指表现依旧最差，累计下跌2.6%，标普500指数下跌2.1%，道指下跌0.8%。

美国CPI、PPI数据双双爆表

通胀数据依旧是市场关注的焦点。美国劳工部4月12日公布的数据显示，美国3月CPI同比飙升8.5%，较前值7.9%进一步升温，创下1981年12月以来新高。不过，不包含食品和能源的核心CPI同比上升6.5%，环比上升0.3%，增速创下2021年9月以来低点。

而随后公布的PPI数据更让人担忧。13日美国劳工部公布的数据显示，美国3月PPI同比增长11.2%，创下历史新高，远高于前值10%。剔除波动较大的食品和能源，美国3月核心PPI同比增长9.2%，也高于前值8.4%。

3月PPI和CPI数据进一步增加了美联储激进加息的压力，叠加近期多位美联储官员频频发表鹰派讲话，美联储5月加息50个基点的概率已突破90%。

美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于飙升的通胀和目前的低利率，美联储需要加快加息步伐，以50个基点为单位的加息是“合理的选项”。“联邦基金利率非常低，我们确实需要将政策调回到更中性的水平。”

未来美联储或多次加息50个基点

随着美国失业率接近历史最低点，通胀率达到40年来的最高水平，而且全球大宗商品价格涨势料将持续下去，美联储需要迅速采取行动来控制物价压力。

美联储上个月已经将基准利率提高了25个基点，疫情暴发后首次加息。但从5月3日至4日的政策会议开始，未来美联储可能将多次加息50个基点，而不是通常的25个基点。

ING首席国际分析师James Knightley称：“鉴于官方言论的转变，以及整个经济中通胀压力明显，我们认为美联储将在5月、6月和7月的会议上进行50个基点的加息。由于美联储似乎觉得有必要‘迎头赶上’以重新控制通胀和通胀预期，激进加息也增加了政策失误的可能性，这可能足以使美国经济未来陷入衰退。”

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者表示，预计美联储将在五月会议上将基准利率上调50个基点，并宣布缩表，目标是在年底前实现中性政策利率。尽管美联储收紧货币政策不太可能对2022年的经济增长产生重大影响，但未来的道路将取决于美联储是否会进一步采取更加鹰派的措施。

市场方面，赵耀庭分析称，如果美联储在不过度收紧金融环境的情况下成功控制了通胀，那么美国股市可能会上行，向价值和周期性板块转向的趋势可能会继续。

重磅经济数据携手央行官员讲话来袭

本周投资者将迎来一系列经济数据，中国将公布第一季度GDP和一年期/五年期贷款市场报价利率（LPR），英美欧等都将公布PMI数据。此外，英国央行行长贝利、美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德将发表讲话，美联储还将公布经济状况褐皮书。

银行股喜忧参半的财报已经拉开美股财报季大幕，本周市场将迎来新一轮财报考验，奈飞、特斯拉、美国银行、强生、宝洁、IBM、美国航空等公司将公布业绩。

目前美股第一季度财报季仍处于起步阶段，标普500指数成分股中有34家已发布财报，分析师现在预计标普500指数成分股今年总收益增长6.3%，低于年初预测的7.5%。

此外，俄罗斯和欧洲之间关于卢布购气的博弈也值得关注。欧盟委员会起草了一份初步调查报告，认为俄罗斯总统普京要求以卢布支付天然气费用的机制违反了欧盟对俄的制裁。目前欧盟各国态度出现分歧，一些欧盟成员国立场强硬，拒绝俄方提出的新支付机制，不过也有一些国家表示可能会接受卢布购气要求。

根据德国五大权威机构的联合预测，如果俄罗斯天然气供应立即被切断，德国未来两年将面临约2200亿欧元的经济产出损失，届时德国今年经济增速预计将降至1.9%，明年更是可能陷入衰退，GDP可能萎缩2.2%。

俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克警告称，对欧洲而言，合理的俄罗斯资源替代方案几乎不存在，欧洲工业和欧洲人自身的命运取决于欧盟的理性。诺瓦克还表示，俄罗斯天然气的几个买家已经同意转为用卢布付款，不过他没有透露具体客户身份。

全球财经日历

周一（4月18日）

中国第一季度GDP、国新办就国民经济运行情况举行发布会、美国4月NAHB房产市场指数

周二（4月19日）

美国3月新屋开工总数年化、美国3月营建许可总数、澳洲联储公布货币政策会议纪要、世界银行/IMF发表世界经济前景和全球金融稳定报告、2022年FOMC票委/圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话

周三（4月20日）

中国至4月20日一年期/五年期贷款市场报价利率（LPR）、德国3月PPI、欧元区2月工业产出、加拿大3月CPI、美国3月成屋销售总数年化、欧洲央行公布季度欧元区经济预期调查、博鳌亚洲论坛2022年年会举行

周四（4月21日）

欧元区3月CPI终值、美国4月费城联储制造业指数、美国3月谘商会领先指标、美联储公布经济状况褐皮书

周五（4月22日）

日本3月CPI、欧元区4月制造业/服务业PMI初值、美国4月Markit制造业/服务业PMI初值、英国4月制造业/服务业PMI、IMF/世界银行举行春季会议、英国央行行长贝利/美联储主席鲍威尔/欧洲央行行长拉加德发表讲话

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