投资小知识：FOF基金

FOF基金起源于美国，第一支FOF基金是由先锋基金(Vanguard)于1985年推出的，主要投资于私募股权基金的基金组合。FOF在中国的发展仍处于起步阶段，首只私募FOF成立于2006年，发展进程缓慢，直到2014年，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，允许私募基金的投资范围扩展至基金份额后，私募FOF才开始大幅增长。

私募FOF主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的基金，相比于公募FOF投资门槛更高（合格投资者认购和100w起投），但是其基金产品中的投资策略更加多样化和精细化，不同市场不同品类间的差异性能够得到充分发挥，在实现底层资产类别分散的同时也实现了风险的分散，可以在瞬息万变的市场环境中获得相对稳定的投资回报。
可以这么说，私募FOF投资是专业化的资产配置过程，其首要目的不是为了博取超高收益，而是通过投资组合的专业化管理来控制风险，从而达到资产配置和稳健增值的目的，所以其优缺点也很明显。
私募FOF优点
1、更加专业
选择一个专业投资机构创设的FOF基金，通常情况下，尽职的基金经理利用专业机构的数据能力更丰富，更加专业，对产品的分析更加客观，与此同时，投资者可以节省时间成本。

2、风险分散
FOF基金可以通过购买多只基金来分散投资风险。通过对基金的组合投资，将资金分散投资在不同的基金当中，等于是在普通基金分散投资的基础上又叠加了一层分散，能够有效的降低非系统风险。同时，FOF将自己的投资人群锁定在风险偏好较低者这一行列，也显示了其相对于基金的稳定性。

私募FOF缺点
1、起投金额较高。
相比于普通基金100元的起投金额，券商或基金子公司的FOF基金起投金额通常是10万，私募机构发行的FOF基金起投金额通常是100万。
2、流动性较低。
普通开放式基金通常可以每天赎回，流动性较高。私募FOF流动性不如一般开放式基金，不同的FOF基金的开放期也不相同，通常是半年或一年开放一次。
3、双重收费。
FOF基金投资的基金需要收取手续费和管理费，这会在FOF基金投资本金或投资收益中扣除，而FOF基金本身也要收取手续费和管理费，这就出现了手续费和管理费双重收取的现象，使得投资者间接的损失了一部分投资收益。
私募股权FOF因其在分散风险、降低投资者门槛、接近目标市场等方面具有先天优势，所以越来越受到个人投资者和机构投资者的欢迎。针对私募FOF基金优缺点，我们也可以判断出私募FOF适用两种人群，一是“不会选、拿不住”的人群，二是有理财需求的超高净值人群。
值得一提的是，针对这两种人群的个人投资者来说，还需要格外注意流动性风险，因为一轮私募基金完整的投资周期一般都在3-5年甚至更长，封闭期无法退出，在投资前必须尽可能留存充足的现金。而对于机构投资者来说，则面临着行业和政策的不确定性，收益可能随着行业的调整而波动。