眼睁睁看着资产减半，那是因为你还不懂期权

摘要：眼睁睁看着资产减半，那是因为你还不懂期权

最近两周，受疫情影响，全球资产价格暴跌，美股破历史地经历了四次熔断，连很多不炒股、不持币的人都感慨：

巴菲特活了 89 岁才见证了五次熔断，我两个星期就经历过四次。

就连一向被认为是避险资产的比特币也出现闪崩，最低跌至 3800 USDT，大家纷纷调侃，原来「减半行情」是指「资产减半」啊。

暴跌之下，如果能好好利用一些金融工具，比如期权，不仅可以减少损失，没准儿还能获得不小的收益。

以往只能在上涨行情中获取收益，下跌行情中顶多只能空仓不赔本。有了期权以后，在上涨、下跌、大涨大跌、小幅盘整、涨跌不定都有盈利的机会。如果能用好期权，可以借风使力，花小钱办大事。

什么是期权

咬文嚼字一下，期就是未来，权就是权利，所以期权就是未来的权利。

期权是一种金融衍生品，与标的物相关，期权的价值与其标的物自身属性相关，标的物可以是农作物、房子、股票、基金、数字资产（如比特币）等等。

把期权理解成保险，保险大家都很熟悉吧，期权买卖双方的关系好比投保人与保险公司的关系：

期权买方=保险投保人，期权卖方=保险公司。

比如二丫买了一份期权（保险），支付了一笔权利金（保险费）给期权的卖方（保险公司），就获得了补偿未来价格下跌带来损失的权利。

按照买入或卖出的权利，期权可分成两种——看涨期权和看跌期权。

看涨期权

看涨期权（Call），也叫认购期权，锁定买入价，拥有未来买入某个东西的权利。

假如你看上一套房子，要 500 万，但是呢，最近半年你还凑不够这么多钱，你又担心过半年房价涨了，钱倒是凑够了却买不起了。所以你就和售楼公司商量，希望能有一个半年内用 500 万买下这套房子的权利。但是吧，人家售楼公司也不能白给你留着，所以要求你支付 3 万块钱，这个就是权利金。

?? 3 小时快学期权

一个期权交易就这样愉快地达成了！

几个月后，一则八卦新闻爆料，易烊千玺居然就住在这房子隔壁，一时房价也跟着涨到了 800 万。因为之前已经签了期权合同了，所以在到期日，你可以用 500 万的价格拿到这套房子。

照现在的价格来算，你净赚：800 W-500 W-3 W=297 W，是不是开心地跳了起来？

如果是另一种情况，期权到期日房价跌到了 500 万以下，放弃行权。因为你买的是期权，并没有义务必须要买下这套房子，你可以选择不买，所以你最终损失的就是之前支付的那 3 万权利金。

刚刚我举的这个例子就可以表现出期权的两个特点：

首先，当你购入一份期权，你拥有了未来买入/卖出的权利，是权利而不是义务，没有义务必须要买入或卖出。你可以到期不执行，损失的是购买期权的权利金。

其次呢，可以看出期权是一种与标的物相关的衍生品，价值从标的物衍生出来。在这个例子中，标的物是房子，房价涨得越多，看涨期权就越值钱。

看跌期权

看跌期权（Put），也叫认沽期权，锁定卖出价，拥有未来卖出某个东西的权利。

举个例子，二丫是一名比特币忠实粉，非常看好比特币未来的发展。光长期看好还不够，在最近的暴跌中，她希望能通过对接下来短期走势的判断，辅以期权产品带来一些收益。

比如说，比特币现价为 6000 USDT，二丫判断比特币未来一周大概率会下跌，于是买了一份 7 天的看跌期权，花了 10 USDT 的权利金。7 天后，比特币下跌至 5500 USDT，二丫就赚了 490（500-10）USDT。如果到期结算价高于 6000 USDT，二丫将损失投入的 10 USDT 权利金，这就是「收益无限，风险有限」。

在这个例子中，标的物是比特币，比特币跌得越多，看跌期权就越值钱。

总而言之，对于接下来的行情，如果你看涨，就买看涨期权，涨得越多，你赚的就越多；如果你看跌，就买看跌期权，跌得越多，你赚的就越多。

这是 Cobo 小课堂期权系列文章的第一篇，未来我们将陆续发布更多期权的科普文章，敬请期待。

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期权匿名回答 · 2022-3-10 18:36:48

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