再聊网格交易策略

我在前面的一篇文章中曾经写过价值投机型网格，对网格交易法进行了简单介绍，今天再说说这个策略。

投资策略的选择

投资策略多种多样，价投、量化、套利、定投、短线等等，我们所选择的策略要匹配自己的精力和认知。
比如选择行业长期整体向上、估值相对较低的品种来进行定投是相对比较省心省力的方式，适合绝大多数人，但是有些人喜欢交易，用定投就不太适合。
网格交易策略是一种中长期的策略，就是设置一个价格的网，在下跌中不断买入，在上涨中不断卖出、简单的网格收益率不会太高，它与价投这样的中长线策略可以结合起来，价投+网格+底仓+再平衡的综合策略，可以建立起一个还算不错的提款机。
2. 网格交易的品种选择
适合网格交易的品种很多，很多人喜欢选择绩优股不死鸟、ETF基金等等，选择个股、基金、油气亦或是可转债，我觉得都可以，但应该规避以下几个问题。
（1）高估值的品种天然不适合网格。因为高估值品种的下跌会出现破网的情况，而网格交易的核心价值在于一是低买高卖，二是一定程度的量化，三是绝不止损。绝不止损这一点，遇到高估值品种的下跌，是十分具有杀伤力的，即便是ETF基金，你在整体估值过高的时候买入，也会面临长时间的被套，所以，做网格首先要排除高估值品种。也就是说，得尽可能的在估值较低的底部建仓。所以，经常提到的一个概念就是，历史估值低位，很多品种在到达历史估值低位时，一般是一个相对模糊的底部，它是一个范围而不是绝对值。
（2）容易出现黑天鹅的品种不适合网格。ETF和绩优股不死鸟之所以被人们认为适合网格交易，主要就是因为它们遇到黑天鹅的概率低，也不会被退市，在无尽的时间中可以以网格交易不断摊低成本。个股应该说是很容易出现黑天鹅的，所以常常被认为不适合网格，其实我觉得如果是自己看好的个股，也是可以网格的。而通常认为行业基金适合网格，事实上也同样会遇到行业性的黑天鹅，例如当年乳业的三聚氰胺事件、医药的集采，因此，不管是个股或行业基金，黑天鹅似乎很难避免，如果选择个股和行业基金来建立网格，就要通过分散相关性低的品种来解决这一问题。
（3）波动较小的品种不适合网格。如果波动较小，天然就不适合网格，一年也没有几次买入卖出信号，例如某些银行股，波动范围是很小的，就无法收割利润。
因此，在标的选择上，我们通过价值投资来解决标的选择的问题，分析标的的基本面，标的的估值和投资价值，可以解决网格投入到高估值和容易黑天鹅的品种。
在这里推荐一些适合网格交易的品种。

双低可转债。
长期向上的ETF指数。消费，科技等等。

3. 网格交易的参数设计
网格交易的参数设计主要包括网格间距和网格格数，网格间距其实是涨跌幅，比如每个网格设置5%的涨跌幅。这个需要根据品种的波动幅度来确定，一般我喜欢设置小网格3%，中网格10%，大网格20%这样。
网格格数可以结合开启位置和风险偏好制定，如历史最低估值位置作为最后一网，风偏高的把位置向上移，反之向下，一般的小网我喜欢设置5格。
4. 网格交易的失效处理
一般来说我们会在相对底部建仓，但是，市场并不会经常如你所愿，上穿和下穿都是有可能的，这个情况下，网格就会失效。
首先我们来看如何应对上涨后的上穿。解决上穿主要有两种方法，一种是保留底仓，也就是说，只用一部分仓位做网格，另一部分长线大仓位保证吃到大部分收益。另一种是设置不同类型的网格。比如设置大中小网，可以设置小网的筹码占20%，中网筹码占30%，大网筹码占50%这样的倒金字塔形状的网，可以有效的解决筹码过早卖飞的问题。
而针对下跌的网格下穿，首先当一个人有无限子弹时，其实下穿也不是那么可怕，只要有钱一直补仓，游戏可以一直玩下去，可是经常我们都没有那么多子弹。如果随时都保证备用的资金，那么资金使用率必然很低，所以解决下穿网格，就要使用到冗余设计和再平衡的概念，冗余设计其实就是看当最大幅度的下跌来临时，自己是否可以应对，跌到什么位置自己对应多少仓位，同时结合长线仓位看总仓位是否合适。而再平衡则是指我们在前面将资金分散到了不同的品种，这些品种不会同时上涨和下跌，这就给了我们一些机会，将上涨卖出的资金用于下穿品种的补仓，补仓也需要根据自己所设计的仓位，不要盲目乱补。但需要注意判断品种的下穿不是由大的利空或者基本面逻辑的变化引起，价值投机型网格交易的永不止损其实有前提，就是基本面没有太大变化，如果基本面发生变化，作为价投，就应该抛弃该品种，不要一直投入资金，让自己大幅度亏损。