懂点期货之焦煤焦炭篇

（一）双焦分享

焦炭

内蒙焦企因疫情限产，山西限产预期仍在，焦炭日产量略降：原料高价，运输成本飙升，多数焦企提涨200元/吨，仍未落地。
唐山发布限产消息，焦炭需求回落，钢厂利润收窄，对提涨暂持观望态度；贸易商观望为主，焦炭多直接流向钢厂。
钢厂库存由升转降，焦企去库放缓，沿海18港库存微增：整体库存低位续降、降幅收窄，焦炭库存驱动向上。
焦炭供需双弱，库存低位下降，然焦钢产量比反弹，供需维持平衡；原料紧缺限制供给增量，成本支撑松动，煤焦比持续回升。
中性：日照港准一出库4250，期价贴水1069.5元/吨，焦炭(J01)建议观望，继续推荐做多焦化利润。
焦煤

山西原煤供应有限，洗煤厂采购困难；内蒙疫情个别煤矿停产，汽运费上涨、铁运优先电煤，煤矿发运不畅；288口岸日通关车辆回落。
唐山高炉停产增多，其余地区焦钢不同幅度限产，库存低位下补库需求仍在：晋陕蒙5500大卡动力煤限价1200元/吨，对焦煤形成拖累。
煤矿、钢厂库存继续增加，洗煤厂、港口库存续降，焦化厂库存降幅收窄，整体库存低位续降、降幅扩大；焦煤库存驱动向上。
电煤保供下焦煤产量低位，煤矿产能缓慢释放：288口岸通关不稳，但非澳进口强劲，进口缺口收窄：库存低位续降，供需缺口或收窄。
偏空：蒙5#精煤3495，期价贴水1280元/吨，焦煤(JM01)建议以空头思路对待，关注焦煤-郑煤盘面合理价。
（二）股指

周四，两市延续两日低开低走态势。上证综指跌1.23%，深证成指跌1.03%，沪深300跌0.69%，创业板指跌0.92%。
其中，两市成交额达11076亿元，较前一交易日变化308亿元。
期权方面，沪深300股指期权总成交量为8.19万手，变化-2.65万手，总持仓量为15.63万手，变化0.65万手。看涨期权持仓集中在5000-5200区间，看跌期权持仓集中在4500-4900区间。
成交量PCR为72.65%，较前一交易日变化-6.87%。持仓量PCR为78.13%，较前一交易日变化。1.09%