场内交易市场

什么是场内交易市场
场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易行为时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规范的证券上市买卖，投入者则通过证券商在证券交易所实行证券买卖。
证券交易所是指经国家批准有组织、专门集中实行有价证券交易的有形场所。证券交易所实行“公平、公开、公正”的原则，交易价格由交易双方公开竞价确定，实行“价格优先、时间优先”的竞价成交原则。
竞价一般有集合竞价和连续竞价两种方式。
1、集合竞价指在每日开盘时，交易所电脑主机对开市前（我国是每日上午9:15—9:25）接受的全部有效委托所实行的一次性撮合处理历程。
2、连续竞价是在开市后的正常交易时间不断竞价成交的历程。证券交易所有会员制和企业制两种形式，但通常大多数国家都实行会员制。
场内交易市场的特点
1、集中交易
场内交易市场集中在一个固定的地点(证券交易所)，所有的买卖双方必须在证券交易所的经营管理之下实行证券买卖。
2、公开竞价
场内交易市场证券的买卖是通过公开竞价的方式形成的，即多个买者对多个卖者以拍卖的方式实行讨价还价。
3、经纪制度
在场内交易市场买卖证券行为必须通过专业的经纪人，这是多年形成的规矩。
4、市场监管严密
在场内交易历程中，证券监督部门及证券交易所对从事证券交易各种行为监管严密，以保证场内交易市场高效有序的运行。
场内交易市场的监管
1、监管当局对证券交易的核准
1）审核上市交易申请。申请证券上市交易的企业必须在证券发行前的规范时间内，或在证券发行前，向证券监管当局提出上市申请。监管当局据此审查证券的发行日期、数额、方式，以及发行的完成状况、企业一般状况、申请理由等。
2）审查证券交易所的初审意见。申请证券上市交易的企业在向证券监管当局递交上市申请的同时，还必须向证券交易所提交上市申请书。证券交易所实行初审后，上报证券监管当局。监管当局在规范时间内，决定是否同意上市交易，并通知证券交易所。
3）经监管当局同意后，证券交易所出具《上市通知书》通知申请者，并予以公告，同时将证券挂牌交易。
2、对上市企业的持续性监管
对上市企业的持续性监管重点是信息披露制度。信息披露制度包含上市企业初次发行的信息披露，以及上市后的持续性披露。前者已经在证券发行监管中论述。至于持续性披露，则指上市企业必须定期向证券监管当局报告企业业绩、财务状况的报表和资料，以及企业的重大变动事项，并向社会公众及时公布。
3、制止和处罚交易当中的违法行为
在证券交易中，由于各种因素的影响，存在各种违法行为，如虚假陈述、内幕交易、操纵市场、挪用客户保证金、造谣、欺诈、隐瞒、漏报等。违法行为违背了证券市场的公开、公平、公正原则，会给当事人带来损害。监管当局对上述违法行为，采取警告、通报、罚款或停止上市交易等手段实行处罚，以维护市场秩序，保护投入者的利益。
4、制订明确的交易规则和交易方式、方式等
证券监管当局必须对办理客户委托、委托买卖方式、结算交割等，制订详细的规则供市场遵守，并随时监督执行状况，力求建立一个规范、高效的证券市场。
5、对证券市场的剧烈波动实行干预
对价格剧烈波动的证券市场，证券监管当局应通过各种手段实行干预，保持证券价格相对合理的稳定，必要时可暂停交易。
6、限制有关人员进入交易市场
证券监管当局的工作人员、证券交易人员、发行企业的高级职员等，都有可能获得内部情报，利用尚未公开的内部情报实行交易，必将破坏市场的公开、公平原则，因此应对其进入交易市场实行限制。同时，对交易所的会员、证券交易人员严格要求，通过制订严格的规章制度实行监督。