一、金融创新的含义
金融创新是近年西方金融业中迅速发展的一种趋向其内容是突破金融业多年传统的经营局面,在金融工具及业务、金融技术、金融机构以及金融市场、金融制度等方面均进行明显的创新和变革。这个趋势从20世纪60年代后期即已开始,20世纪70年代各种创新活动日益活跃,到20世纪80年代已形成全球趋势和浪潮。金融创新浪潮的兴起及迅猛发展,给整个金融体制、金融宏观调节乃至整个经济都带来了深远的影响
二、金融创新的原因
具体而言,20世纪80年代以来商业银行的金融创新具有以下动因:
(1)金融形势动荡不安。20世纪80年代世界经济出现新格局,美、日、德三足鼎立,美国成为最大的资金需求国,日本成为最大的资金供应国,经济发展的不平衡导致金融市场的持续动荡。利率、汇率变幻莫测,使商业银行运作面临更大的不确定性和风险,传统的资产负债管理技术已难以适应新的挑战,由此,产生了规避风险的金融工具
(2)银行的收益率下降,促使银行寻求新的盈利途径。20世纪80年代以来,银行运营收益持续下降,未盈利的银行总数与有问题的银行家数不断增加,加之存贷利差的缩小,也使银行认识到必须采用新的工具来增加利润。
(3)宏观管理政策的变化刺激银行推出新的金融工具。20世纪80年代,各国相继放松或消除金融管制,使不同类型的金融机构走出其长期确立的专门市场,采用各种新颖而富有竞争力的金融工具,与银行争夺资金和信贷市场,使过去主宰国际资本市场的辛迪加银团贷款相形见绌。在激烈的竞争中,各大银行竞相推出新的融资工具争取在新市场上占有更大的份额
(4)客户对资产流动性的需要日益普遍,也是金融创新产生和发展的重要原因
由于竞争的加剧,传统业务已由过去的卖方市场转为买方市场;客户的选择面拓宽了，要求银行提供便捷有效服务的呼声日益提高。
(5)从外部环境看,新的通信和电子技术在金融市场的广泛应用,为金融创新提供了必不可少的物质技术条件。到目前为止,所有新金融技术和工具无一不是使用先进技术的结果。先进技术的应用在以下三个方面促进了国际银行业的革新。
第一,新技术使交易成本降低,效率提高,也使竞争更趋激烈。由于金融界广泛使用电子通信技术,业务处理加快,交易成本稳定且大幅度下降。在过去20年间,信息处理和传播的成本下降了98%,并且能够及时地为过去在分散、孤立的市场中进行商业活动的客户提供准确的信息和高效的服务。电子化还使银行更易进入其他金融领域,业务范围扩大。同时,非银行金融机构也能轻易通过电子网络打入银行业。金融业的竟争日趋激烈,大大增加了创新的动力
第二,新技术冲破了各国市场间的障碍,正在创造一个更加紧密的全球金融市场
早在20世纪70年代,银行业就已形成完备的自动出纳系统、转账系统和信息处理系统。今天,远程通信卫星、电子计算机的广泛应用,使得每个金融市场的商业信息能够即刻传播到世界其他金融中心,跨国界的各种商业交易能够在极短的时间内达成协议。
第三,计算机和信息处理的进步,使得金融系统可以连续设计出具有较为复杂金融结构的新工具,并估算出其价格,同时也使得金融系统能够连续监视从新金融工具账面中产生的风险,然后设计出一些对这种风险进行保值的复杂措施
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