【问题建议】省社科院专家蒋昭乙指出我省创业投资行业存在 ...

（本文根据深圳新闻网刊载《两会聚焦|林娜委员：为创投行业高质量发展献策》，《唯实》2021年2月刊载《创业投资助推产业优化升级》整理编写）

近日，江苏省社会科学院蒋昭乙刊文指出，创业投资在服务实体经济、支持中小企业、孵化科技创新等方面发挥着独特作用，已成为新旧动能转换、产业优化升级的重要助推器，推动产业优化升级和经济高质量发展是一项十分重要而又紧迫的任务。但是目前，尽管近几年江苏创投行业发展较快，但与先进地区相比，还面临以下五方面亟待解决的突出问题。
一、行业发展与经济强省地位不相匹配。根据中国证券投资基金业协会数据，江苏省私募基金管理人数量位居全国第六，排在北京、上海、深圳、浙江、广东（不含深圳）之后，基金管理人数量、管理基金数量、管理规模分别仅占全国的4.69%、3.79%、5.13%，与先进地区相比差距还不小。从私募基金管理规模看，北京、上海均近3万亿元，深圳近2万亿元，江苏则不到1万亿元，行业发展水平与经济实力、科创资源不相适应。截至2020年9月底，以北京、上海、深圳、浙江等地为主的省外私募股权、创投基金管理人在江苏累计完成投资金额5494亿元，超过江苏基金管理人累计投资金额，反映出江苏创投行业发展相对滞后。尽管坐拥丰富的项目资源，但本土基金管理人的服务支撑能力尚未跟上。此外，区域股权市场缺乏转让交易平台，私募股权和创业投资退出渠道不畅.也限制了行业发展。
二、行业发展不够均衡，头部机构引领力较弱。省内基金管理人八成左右集中在苏南地区，特别是南京、苏州、无锡三地，呈现“苏南实力强、苏中苏北弱，国有机构强、民营机构弱.省内优势强、省外影响弱”的特点。此外，江苏创业投资主要以中小规模为主，有品牌、有号召力的龙头机构偏少。与深圳市创新投资集团受托管理1000亿元深圳市政府引导母基金、湖北长江产业投资集团受托管理400亿元长江经济带产业母基金相比，江苏高投集团没有管理规模大、影响力强的大型母基金，在一定程度上限制了专业抓手作用发挥和品牌影响力输出。
三、增值服务模式创新有待增强。尽管近两年本土投资机构对中后期项目融资的重视程度在上升，但由于江苏头部创业投资机构数量少、资金规模较小，投融资仍主要集中在天使轮和A轮（含A+轮），优质项目的C轮、D轮多数被北京、上海或国外资本投走，致使本土机构丧失了投资发展潜力大的独角兽公司机会。比如，深圳市创新投资集团2012年投资QQ音乐4000万，现已获利超100亿元。此外，由于缺乏国际顶尖投资机构及合作伙伴，江苏较难引入国际化的创业投资人才、管理理念以及对成长企业的增值服务模式，创业投资增值服务模式创新明显不足。
四、激励引导政策吸引力竞争力不够强。较之金融领城其他细分行业，创业投资门槛相对较低，市场化程度也更高，对财政税收政策具有高度的敏感性。2018年国务院常务会议曾两次专门研究创业投资行业税负问题，目前国家层面对创业投资行业制定了统的扶持政策，但各地在执行过程中力度不一。比如，地方财政扶持方面，对创投企业激励政策有落户奖励、投资奖励、政府引导基金注资、风险补偿、招引企业落户奖励、投资企业上市奖励等多种形式。尽管苏南大部分园区，苏中、苏北部分园区都制定了专门优惠政策，但与上海、杭州等周边地区横向对比，明显存在政策不够强、机制不够活、特色不够亮、品牌不够响等方面不足，创业投资资源集聚面临周边省市竞争压力十分突出。
五、私募基金领城非法金融活动形势依然严峻。私募股权投资行业不设行政审批，对于纯民事行为也不过多干涉，此举在推动私募股权投资基金快速发展的同时，也为打着私募股权基金旗号从事非法集资等非法金融活动提供了空间。目前，江苏全省已暴露风险或存在潜在风险隐患的管理人151家、管理规模1600.64亿元，既有集团化风险，如“中植系”“凯璞庭系”和“诺亚系”；也有涉非涉稳风险，如挪用基金财产以私募名义从事非法集资；还有逾期风险、合规风险等。除已登记的私募基金存在风险外，还有一些中介机构、违规机构涉及私募领域业务，形成了“类私募”“伪私募”等诸多乱象，非法集资形势较为严峻。面对私募领域风险的多发频发，证监部门只在省级层面设立监管局，设区市、县（市、区）均无证监机构，监管力量严重不足，一定程度上限制了私募行业风险防范化解工作的质量和效率。
对此，建议：
（一）加快完善促进创业投资持续健康发展的支持政策。学习借鉴北京、上海、广东、浙江等地成功经验，在投资收益让利、投资风险补偿、税收减免、人才安居等方面出台系列优惠政策。比如，加大对股权创投类基金的税收优惠，在基金投资退出环节予以更多支持；将一定规模以上私募基金高级管理人员纳入人才政策范围，予以相应的优惠政策支持。
（二）着力推进金融服务模式创新。进一步发挥深圳证券交易所、上海证券交易所上市企业培育基地以及江苏人才创业投资联盟等专业平台作用，挖掘优质项目和企业，集中打造一批有品牌、有效益的优势产业集群。创新投贷联动等金融服务模式，推广股权债权相结合的创新融资服务方式，支持银行与创业投资、股权投资机构开展投贷联动。
（三）培育壮大行业头部企业。依托江苏产业优势和特色，发挥头部企业的引领和带动效应，形成具有江苏特色的私募和创业投资体系。学习借鉴深圳、湖北等地做法，设立母基金并委托头部机构管理运作，提升品牌投资机构影响力，带动行业健康发展。通过设立政策性引导性基金等多种类基金，深化政企合作，助推地方经济转型和产业升级。

期权匿名回答 · 2021-12-22 20:48:39

江苏创投落后本质上还是产业的问题[捂脸]，现在投资人都是北上深杭看项目

【问题建议】省社科院专家蒋昭乙指出我省创业投资行业存在 ...

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