美国面面观:说不尽的华尔街:华尔街喝醉了,可是谁给的酒?(上)

论坛 期权论坛 金融     
期权匿名问答   2021-12-16 21:41   1643   2
(思进注:各类“美国衰败了”的文章很多,有些分析是事实的陈述、逻辑自洽;不过,有些判断则可能失之偏颇(如最近因涉非法吸储被捕的某“财经大V”的一系列文章)。恰好我和庞忠甲先生在10年前合著的《美国凭什么》(2012年出版)介绍了美国的经济、科技、军事、教育、营商、民生等方方面面,现在看来并不过时。那就从4月2日开始,特选摘部分内容,和大家分享……)


4-3-9 华尔街喝醉了,可是谁给的酒?
华尔街主导全球最大的的资本市场,帮助数以万计的企业上市融资、成功兼并,为广大投资者管理财富,建立了顺畅的金融交易环境;创立了众多创业风险基金,激励了科学技术的发展,从而推进了美国和全球经济的发展。然而,归根到底,华尔街最重要的职能是募集和配置资本,服务于实体经济;任何时候脱离甚至背离了这个目的,就会走向历史的反面,甚至失去了存在的根本意义。
都是虚拟经济惹的祸。但不能否定虚拟经济,全球化市场经济时代的实体经济离不开虚拟经济。
如果没有虚拟经济的适当资本运作,现代实体经济的发展就可能停滞,甚至夭折。资本运作具有资本优化配置的功能。化解贫富不均的矛盾,构建和谐社会,都需要通过资本运作,使所有的人都有公平机会,获得资金和发展自我的机会。上世纪六十年代以还,美国依靠空前规模的资本运作,为新兴科技产业提供了充足的创投资金,并借助证券市场的蓬勃发展,支持高科技产业获得持续发展的资金,成全讯息革命异军突起,美国得以稳居世界“超级强国”地位;都清楚地证明了善用“虚拟经济”的重要性。但是虚拟经济一旦脱离实体经济,就失去了存在的本来意义,必然会走上歧途,反过来干扰和危害实体经济。
虚拟经济有很大的投机性。投机不等于坏事。投机行为在市场经济中有其独特的功能,可以活跃市场,有助于价格的表现,促进市场均衡化,从而实现资源优化配置的目标。投资理论和实际操作中,没有任何证券市场不存在投机行为。可是作为一个成熟的证券市场,决不可能为投机而存在。如果投机行为在市场上占了主导地位,“泡沫经济”就如影随形而起,往往先是价格猛烈飙升,最终急剧泻落,甚至导致市场崩盘,对宏观经济危害极大。“过犹不及”是也。
今天,美国经历了大萧条后最大的经济危机和最严重的经济衰退之后,正处于二战后最疲弱的,也是节奏缓慢的一次经济复苏期;但若不能实现重大的经济结构调整,不能及时回归金融定义本位、重振实体经济强势、跳出钱滚钱的泡沫天地怪圈,新的危机和衰退可能接踵而至。
本轮金融危机显示,华尔街走上了歧途,背离了实体经济,撒下了虚拟经济的漫天大网,乃至套牢了整个世界,闯下了弥天大祸。愤怒的人们将华尔街比拟为经济恶棍、金融毒瘤。有人说华尔街喝醉了、投机者喝醉了,所有人都喝得酩酊大醉,但我们不妨追问一句:谁给的酒?
我们仔细整理一下思路。可以发现这场危机的真正来源原来是政府。政府不仅一手制造房地产的泡沫,而且早就自我放弃了对华尔街的监管能力。而市场上的所有参与者都是为了利益在追逐。为利益而追逐本来就是市场的本性,其实无可厚非。
诚如《伟大的博弈》一书作者约翰.戈登所说,“在华尔街的这个伟大的博弈场中的博弈者,过去是,现在还是,既伟大又渺小,既高贵又卑贱,既聪慧又愚蠢,既自私又慷慨-他们都是,也永远是普通人。”
金融市场的有效运作,首先是以人类本能的利己之心为基础。正是人类强烈的赚钱欲望,才使一批批投资人愿意承担风险,积极参与交易活动,从而为金融市场提供流动性;但若任凭利己本性趋于极端,就不免自私贪婪而走向犯罪,这种必然的倾向性可谓人人与生俱来背负一世的“原罪”。杰斐逊主义者因此憎恶金融市场的投机活动,并且把这归咎于汉密尔顿的错误政策;他把投机客聚集的纽约称为“人类本性堕落的大阴沟”。
拥有天赋特秉灵性创造能力的人类,悟出了利他之心(公众利益)的调控作用的必要性,于是产生了唯“万物之灵”独有的道德观。历史经验证明,道德力量立足于自觉性,但自私贪婪的倾向性,或者说魔鬼撒旦的诱惑力如此之大,非常容易把高贵却脆弱的自觉性打翻在地,变得一文不值。
光靠自觉性是万万不够的。为了保障道德力量的有效性,必须建立一种有效的制衡机制。特别是对付有财有势的权力阶层,他们自律能力几乎总是同权力的增长成反比。
如果说“美国精神”体现了利己与利他互相调谐的高明之道,成为美国成功崛起的深层原因,那么“权力制衡”就是她的忠实守护神。
人们曾经盛赞华尔街的自律表现。最早为华尔街建立游戏规则的不是政府,而是经纪人自身。但一味依靠华尔街自己建立规则,特别是显然于己不利的规则,是一种不负责任、脱离实际的荒唐观念。(待续)
2011年10月写于纽约哈德逊河畔
(思进注:除注明作者之外,所有文章皆为思进原创。【免责声明】本文仅代表原作者个人的论述和观点,敬请读者自行判断。内容或者数据仅供参考,不构成任何具体投资建议、不作任何商业用途、更不对其真实性负责。投资者据此操作,风险自担。)

分享到 :
0 人收藏

2 个回复

倒序浏览
2#
期权匿名回答  16级独孤 | 2021-12-16 21:41:36 发帖IP地址来自 北京
华尔街主导全球最大的的资本市场,帮助数以万计的企业上市融资、成功兼并,为广大投资者管理财富,建立了顺畅的金融交易环境;创立了众多创业风险基金,激励了科学技术的发展,从而推进了美国和全球经济的发展。然而,归根到底,华尔街最重要的职能是募集和配置资本,服务于实体经济;任何时候脱离甚至背离了这个目的,就会走向历史的反面,甚至失去了存在的根本意义。
3#
期权匿名回答  16级独孤 | 2021-12-16 21:41:55 发帖IP地址来自 中国
转发了
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:400157
帖子:80032
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP