在期货市场中经常使用的另一种流行的情绪指标是美国商品期货交易委员会（CFTC）规定期货交易所的结算会员和期货经纪商每天必须向其提交期货头寸报告（Commitments of Traders，即COT报告）。通常我们会发现，当商业交易者（本质上是对冲者）和大型投机者（主要是投机基金）之间的头寸出现极端差异时，价格可能接近反转点。
下面的每周铜期货价格图表说明了这种现象。
请注意，每当商业交易者头寸（红线）与大型投机者头寸（浅绿线）出现极端背离时，价格往往会跟随商业交易者头寸。还要注意线条如何开始再次收敛，因为价格开始恢复到均值。 布林带均值回归交易策略
现在让我们举例说明可以在市场中使用的实际均值回归策略。在这个策略中，我们将布林带作为波动率均值回归设置信号。我们介绍的策略是由资深交易员乔·罗斯( Joe Ross ) 首次提出的，该策略称为 Gimmee bar 交易策略。
从本质上讲，Gimmee bar 交易策略被用于盘整区间顶部寻找做空机会，或是盘整区间底部寻找做多机会。当价格处于比较小的波动区间，而且很少突破通道时，这种策略就会取得较好的表现。 做多交易信号规则：
价格应该在出区间波动，以及布林带上线轨之间相对较远；
价格必须触及布林带的下轨；
等待第一个上涨烛台触及布林带下轨后。下一根看涨烛台被称为 Gimmee bar；
在 Gimmee bar 上方入场交易；
在 Gimmee bar 下方设置止损；
当价格接近或触及布林带上轨时退出交易。
做空交易信号规则：
价格应该在出区间波动，以及布林带上线轨相距较远；
价格必须触及布林带上轨；
等待第一个烛台触及布林带上轨后，下一根看跌烛台被称为 Gimmee bar；
在 Gimmee bar 下方入场交易；
在 Gimmee bar 上方设置止损；
当价格接近或触及布林带下轨时退出交易。
做多交易均值回归策略设置
现在让我们来看下做多均值回归交易策略的设置。下图是澳元/美元4小时图表：
我们可以从上图看到，布林带技术指标（绿色），然后价格在区间内波动，以及布林带上下轨线之间相距较大。随着价格波动，我们看到图表上的特征后，便可以考虑潜在的均值回归交易。
我们可以在图表上看到一个较大实体的下跌烛台穿透布林带下轨，紧随其后是一个看涨烛台。因此，在这种情况下，第二根烛台被视为看涨的 Gimmee bar。这些条件满足情况下，可以证实多头交易信号。
因此，我们在 Gimmee bar 上方入场做多。随后可以看到紧随 Gimmee bar 的烛台最终突破 Gimmee bar 的高点，这将确认多头模式。止损设置在 Gimmee bar放下，如上图虚线所示。至于止盈，我们需要密切关注价格走势，一旦触及布林带上轨，我们将立即出场。 做空交易均值回归策略设置
下图是美元/挪威克朗日线图：
同样，布林带绿色线条代表上下轨线。我们可以看到价格在一个区间内波动，且布林带上下轨之间相对较宽，这表明市场一直没有找到明确的方向。一旦确认这种市场环境，我们就可以使用均值回归交易策略。
我们可以在上图中看到，一根强劲的看涨烛台穿透布林带上轨。基于这一点，我们希望等待出现一根看跌烛台，以确认做空设置。紧随这个看涨烛台后，我们看到一根下跌烛台，即看跌的 Gimmee bar。
由此，我们可以在 Gimmee bar 下方建立空头仓位。止损设置在 Gimmee bar 的高点上方，如图虚线所示。最后，当价格触及或下穿布林带下轨时立即获利出场。 总结
正如我们在本文中指出的，市场交易有两种主要交易模式，一种是趋势跟踪或基于动量的模式，另一种是逆势或均值回归模式。我们已经概述了均值回归策略的一些特征。此外，我们还提供了一个可以应用于不同金融工具的策略示例。
在决定是趋势交易还是均值回归模式时，最重要的考虑因素是当前的市场状况。当你发现交易标的价格更容易出现定向价格运动时，在该特定情况下采用趋势方法可能更有利。另一方面，如果你发现市场内的价格行为受限于区间运动，那么均值回归策略可能更合适。 相关文章阅读：
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